Menjelajahi Jalan Baru:Dasar-dasar Margin &Strategi Berjangka

Anda akhirnya menyerahkan mini van, dan Anda melaju di sepanjang jalan berliku di Tuscany dengan mobil sport merah mencolok Anda, menguji kemampuan kuat mesin tampan itu. Anda benar-benar tersesat pada saat Anda mendengarnya — bel penutup. Tersentak dari lamunan yang indah ini, Anda menyadari bahwa Anda tertidur di meja perdagangan Anda. Pelakunya? Volatilitas teredam, yang bisa menyerang kapan saja.

Jika Anda telah memperdagangkan saham dan opsi untuk sementara waktu, Anda mungkin mencari sesuatu yang baru untuk dicoba. Jika Anda sudah nyaman dengan strategi opsi dan cara menggunakannya, mungkin beberapa alat dan instrumen tambahan dapat memberi Anda lebih banyak alternatif untuk mengelola posisi. Mari kita lihat beberapa dasar perdagangan berjangka dan jelajahi gagasan untuk menambahkan beberapa kendaraan perdagangan baru ke armada Anda yang ada.

Berapa Batas Kecepatannya?

Misalkan minyak sedang sobek, dan Anda ingin bagian dari tindakan. Anda mungkin pertama-tama beralih ke ekuitas perusahaan pengeboran minyak atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang aset dasarnya adalah perusahaan minyak. Tetapi apakah Anda akan mempertimbangkan untuk memperdagangkan minyak berjangka?

Kami menyukai apa yang kami ketahui. Dan hal-hal baru bisa terasa misterius. Mungkin Anda berpikir minyak mentah berjangka (/CL) terlalu kaya atau terlalu berisiko atau terlalu menakutkan. Sebelum merangkul kelas aset yang berbeda, yang terbaik adalah menelusuri dan mengetahui mur dan baut produk baru.

Pertimbangkan rincian spesifikasi kontrak minyak. Ukuran kontrak adalah 1, 000 barel, dengan ukuran centang $0,01, atau $10 per kontrak. Katakanlah harga minyak adalah $45. Nilai nosional dari satu kontrak berjangka minyak adalah $45, 000. Itu mungkin terasa terlalu kaya. Jadi Anda bisa melihat kontrak berjangka minyak mentah e-mini (/QM) dengan pengganda 500 barel. Nilai nosional dalam kasus ini adalah $22, 500, atau setengah dari kontrak besar. Mungkin masih terlalu banyak untuk satu perdagangan, tapi pikirkan apa yang Anda dapatkan. Ketika Anda membeli kontrak berjangka, Anda mendapatkan eksposur ke 1, 000 (atau 500) barel minyak.

Jalan Raya dan Jalan Raya

Tidak ada eksplorasi dasar-dasar perdagangan berjangka yang lengkap tanpa melihat margin. Jangan memikirkan persyaratan margin berjangka dengan cara yang sama seperti margin ekuitas, yang berfungsi sebagai uang muka. Dengan kata lain, dengan ekuitas, Anda harus meletakkan 50% dari total biaya sebelum Anda dapat membeli atau menjual dengan margin. Dengan masa depan, margin lebih merupakan setoran itikad baik pada kinerja kontrak — lebih seperti leasing versus membeli. Anda akan menemukan margin yang berbeda di seluruh komoditas, tetapi mereka distandarisasi dalam kontrak berjangka tertentu. Persyaratan margin untuk futures adalah persentase kecil dari nilai nosional, berkisar antara 1% hingga 15%. Jadi dalam satu kata, Anda memiliki daya ungkit, dan dengan leverage muncul potensi keuntungan yang lebih besar tetapi juga kerugian yang lebih besar.

Ada juga dua jenis persyaratan margin berjangka—awal dan pemeliharaan. Margin awal untuk kontrak berjangka adalah jumlah yang Anda perlukan untuk membuka posisi. Setelah Anda membuka posisi, akun Anda harus memiliki margin pemeliharaan saat posisi terbuka. Lagi, bahwa margin pemeliharaan bervariasi di seluruh komoditas. Tapi biasanya sekitar 80% sampai 90% dari margin awal. Ini adalah sesuatu yang harus Anda pantau dengan cermat saat Anda membuka perdagangan. Dan jika persyaratan margin pemeliharaan berubah, Anda mungkin harus menyetor lebih banyak uang, atau posisi Anda bahkan bisa ditutup oleh broker Anda.

Mari kita lihat kontrak berjangka (/ES) E-Mini S&P 500 dan bandingkan dengan ETF yang melacak Indeks S&P 500. Katakanlah /ES diperdagangkan pada 2800. Itu membuat nilai nosional dari satu kontrak /ES $140, 000 (harga dikalikan pengganda $50). Margin awal Anda mungkin $6, 600, dengan margin pemeliharaan $5, 500.

Katakanlah ETF yang sesuai diperdagangkan pada $280 per saham. Untuk mendapatkan eksposur yang setara dengan satu kontrak /ES, Anda harus membeli sekitar 500 saham ETF. Itu akan dikenakan biaya $140, 000, dan dengan persyaratan margin Regulation T, Anda harus mengeluarkan $70, 000 (50% dari total biaya). Bandingkan ini dengan margin awal $6, 600 untuk satu kontrak /ES. Tentu saja, Anda tidak perlu membeli 500 lembar saham. Belum, bahkan jika Anda puas dengan 100, yang hanya akan memberi Anda seperlima dari eksposur kontrak /ES, Anda masih harus memiliki $10, 750 margin.

Ini adalah bagaimana futures memperluas leverage Anda dan dapat memberi Anda efisiensi modal yang lebih besar. Leverage yang diperluas membuat mereka lebih berisiko, tetapi pengurangan dalam efek daya beli yang dapat membuat perdagangan berjangka menarik bagi para pedagang. Pikirkan tentang preferensi perdagangan Anda dan bagaimana semua ini dapat masuk ke dalam kotak peralatan strategi Anda (lihat gambar 1).

GAMBAR 1:LAYAR PERDAGANGAN BERJANGKA. Pada renang pemikir ^® platform dari TD Ameritrade, dari Berdagang tab, Pilih Pedagang Berjangka . Anda dapat menyesuaikan kisi tata letak untuk menampilkan semua produk berjangka favorit Anda di satu layar. Sumber:the thinkorswim ^® platform dari TD Ameritrade. Untuk tujuan ilustrasi saja. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.

Pilihan Opsional Seperti Kursi Kulit

Dibandingkan dengan ekuitas, kontrak berjangka lebih berkorelasi dengan pergerakan harga spot. Pada waktu bersamaan, Anda memiliki akses semalam ke pasar elektronik cair. Ini memungkinkan Anda langsung berspekulasi di pasar yang berbeda. Mari kita lihat “ags” (komoditas pertanian) sebagai contoh. Perlu diketahui bahwa likuiditas dalam kontrak berjangka cenderung bervariasi, terutama untuk musiman seperti ags. Cuaca, penanaman musiman, pola panen, apakah tanaman sudah tua atau baru—semua variabel ini dapat memengaruhi hasil tertentu, yang pada akhirnya mempengaruhi harga kontrak.

Khas, kontrak pertanian dengan likuiditas yang lebih tinggi termasuk jagung (/ ZC), kedelai (/ZS), dan gandum (/ ZW). Jika Anda memiliki bias arah pada salah satu dari ini, dan Anda memilih untuk berspekulasi menggunakan kontrak berjangka yang mendasarinya, salah satu cara untuk mendapatkan bagian yang lebih kecil tetapi tetap mempertahankan eksposur adalah dengan memperdagangkan kontrak "mini" (/ XC, /XK, /XW). Anda akan mendapat keuntungan dengan potongan kue yang lebih kecil karena Anda mungkin melihat bahwa pergerakan harga komoditas yang besar terjadi dengan cepat, terutama setelah laporan panen. Saat memperdagangkan kontrak yang lebih kecil, meskipun gerakannya akan sama, dampaknya berkurang karena Anda memiliki lebih sedikit eksposur.

Menghalangi Impian

Katakanlah Anda memiliki portofolio saham. Jika ada sesuatu seperti pemungutan suara Brexit, Anda mungkin ingin mengurangi risiko portofolio. Menggunakan kontrak berjangka dapat membantu.

Anda dapat mencoba untuk melindungi portofolio Anda dengan mengurangi total delta, yang dapat dicapai dengan menambahkan posisi yang berlawanan di masa depan. Ingatlah bahwa delta di masa depan tidak persis seperti delta di ekuitas. Delta berjangka didasarkan pada pengganda kontrak, jadi mereka tidak berubah. Dengan kata lain, delta untuk kontrak /CL akan menjadi 1, 000, 50 untuk /ES, 20 untuk /NQ, dan seterusnya.

Katakanlah Anda memiliki portofolio ekuitas 10 saham yang diambil dari S&P 500. Jadi, Anda menimbang portofolio Anda terhadap S&P, dan total delta sekitar +80. Itu berarti pergerakan $1 di S&P 500 akan menambah atau mengurangi nilai portofolio Anda sebesar $80. Sekarang, jika Anda menjual satu kontrak /ES dalam portofolio Anda (/ES memiliki delta 50), itu akan mengurangi delta portofolio Anda hingga 50, memberikan total delta 30 dan mengurangi daya beli portofolio Anda sebesar $6, 600. Tapi eksposur delta Anda berkurang, bersama dengan stres. Dalam contoh portofolio pada gambar 2, total delta adalah 1, 297, tetapi dikurangi menjadi 30 setelah pembobotan beta terhadap /ES. Nyaman, Anda dapat melihat akun berjangka dan ekuitas Anda secara berdampingan di platform thinkorswim (lihat gambar 2).

GAMBAR 2:MASA DEPAN DAN SAHAM DILIHAT BERSAMA. Jika portofolio Anda terdiri dari saham dan futures, Anda dapat melihatnya bersama-sama dalam pernyataan posisi Anda dari Memantau tab dan lihat ekuivalen delta berbobot beta Anda (digambarkan di sini menggunakan /ES). Sumber:the thinkorswim ^® platform dari TD Ameritrade. Untuk tujuan ilustrasi saja. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.

Uji-Drive Kehidupan Perdagangan Baru

Setelah meninjau dasar-dasar perdagangan berjangka ini, apakah menurut Anda masa depan mungkin merupakan jalan yang mungkin bagi Anda?

Futures dapat membantu Anda melibatkan modal secara lebih efisien dan langsung berspekulasi di pasar pilihan Anda sambil memberi Anda lindung nilai dalam portofolio Anda. Tapi mereka tidak untuk semua orang, dan tidak semua pemilik akun akan memenuhi syarat untuk akun berjangka.

Jika Anda siap mengenakan helm balap perdagangan berjangka, rasakan instrumen melalui akun perdagangan simulasi. Anda dapat memantau berjangka dalam sesi semalam, dan saat Anda terbiasa dan nyaman dengan cara mereka bergerak, Anda mungkin menemukan bahwa dunia baru terbuka untuk Anda. Siapa tahu. Anda mungkin hanya menikmati perjalanan.

Siap untuk mengambil terjun ke perdagangan berjangka?

TD Ameritrade menawarkan akses ke beragam alat dan sumber daya perdagangan berjangka. Akses lebih dari 70 produk berjangka hampir 24 jam sehari, enam hari seminggu.