Cuaca Masa Depan

Apa Masa Depan Cuaca?

Masa depan cuaca adalah jenis turunan cuaca di mana imbalannya didasarkan pada perbedaan agregat dalam variabel cuaca yang diukur, biasanya suhu yang tercatat, selama periode yang tetap.

Takeaways Kunci

• Cuaca berjangka memungkinkan bisnis untuk melindungi diri dari kerugian yang disebabkan oleh perubahan tak terduga dalam kondisi cuaca.
• Imbalan cuaca di masa depan didasarkan pada perbedaan agregat dalam variabel cuaca yang diukur, biasanya suhu yang tercatat, selama periode yang tetap.
• Cuaca berjangka bermunculan di awal 1990-an sebagai cara bagi perusahaan untuk melindungi eksposur cuaca mereka berdasarkan perubahan indeks yang mengukur perubahan suhu rata-rata harian.
• Kontrak masa depan cuaca yang paling umum berlaku untuk suhu yang tercatat, diukur dalam HDD atau CDD, pada tanggal yang akan datang.

Memahami Cuaca Berjangka

Cuaca berjangka memungkinkan bisnis untuk melindungi diri dari kerugian yang disebabkan oleh perubahan tak terduga dalam kondisi cuaca. Sementara bisnis mungkin memiliki polis asuransi properti-korban untuk menutupi kerusakan fisik yang disebabkan oleh peristiwa terkait cuaca yang relatif jarang, seperti badai atau hujan es, Polis asuransi ini tidak akan menanggung kerugian ekonomi jika nasabah tidak dapat hadir karena hujan lebat, atau jika tanaman gagal tumbuh subur dalam cuaca panas.

Cuaca berjangka bermunculan di awal 1990-an sebagai cara bagi perusahaan untuk melindungi eksposur cuaca mereka berdasarkan perubahan indeks yang mengukur perubahan suhu rata-rata harian.

Pada dasarnya, masa depan cuaca mewajibkan pembeli untuk membeli nilai tunai dari indeks cuaca yang mendasarinya. Kontrak masa depan cuaca yang paling umum berlaku untuk suhu yang tercatat, diukur dalam hari derajat pemanasan (HDD) atau hari derajat pendinginan (CDD), pada tanggal yang akan datang. Harga penyelesaian dari indeks cuaca yang mendasari biasanya sama dengan nilai HDD/CDD bulan yang bersangkutan dikalikan dengan $20.

HDD didefinisikan sebagai jumlah derajat suhu rata-rata sehari di bawah 65 ^Hai Fahrenheit (18 ^Hai Celsius). Sebaliknya, CDD adalah jumlah derajat suhu rata-rata sehari di atas 65 ^Hai Fahrenheit (18 ^Hai Celsius). 65 ⁰ dipilih sebagai patokan oleh sektor energi untuk menggambarkan suhu di mana pemanasan atau pendinginan minimal terjadi di gedung perkantoran. Pembayaran tergantung pada perbedaan kumulatif dalam suhu harian relatif terhadap tolok ukur (65 ⁰ ) selama periode tertentu.

Pembeli kontrak berjangka cuaca HDD akan mendapatkan keuntungan jika suhu kumulatif di bawah tingkat yang ditentukan karena pemanasan terjadi ketika suhu lebih rendah. Kebalikannya akan berlaku untuk pembeli kontrak berjangka cuaca CDD, di mana mereka akan berdiri untuk mendapatkan jika suhu kumulatif di atas tingkat yang ditentukan karena pendinginan terjadi ketika suhu lebih tinggi.

Popularitas cuaca berjangka berkembang pesat dan menjadi metode yang lebih umum bagi perusahaan energi atau produsen pertanian untuk melakukan lindung nilai terhadap perubahan permintaan akibat perubahan suhu. Sebagai contoh, jika bulan Oktober lebih hangat dari perkiraan, pelanggan tidak akan menggunakan banyak panas. Hal ini akan menimbulkan kerugian bagi perusahaan energi tersebut. Jika, Namun, perusahaan energi telah menjual cuaca masa depan untuk bulan Oktober, perusahaan energi akan menerima nilai HDD Oktober, memberikan ganti rugi atas kerugiannya.

Diperkirakan bahwa sekitar 20% ekonomi Amerika rentan terkena dampak langsung oleh cuaca dan profitabilitas untuk hampir setiap sektor industri—misalnya, pertanian, energi, perjalanan dan hiburan, dan konstruksi, untuk menyebutkan beberapa saja—tergantung pada fluktuasi suhu, angin, dan presipitasi. Selama kesaksian di bawah sumpah kepada Kongres pada tahun 1998, mantan sekretaris perdagangan William Daley menyarankan, "Cuaca bukan hanya masalah lingkungan, merupakan faktor ekonomi utama. Setidaknya $1 triliun ekonomi kita peka terhadap cuaca."

Cuaca Berjangka dan CME

Di 1999, Chicago Mercantile Exchange (CME) memperkenalkan cuaca berjangka yang diperdagangkan di bursa, serta opsi di masa depan tersebut, untuk pertama kalinya. Sebelumnya, turunan cuaca over-the-counter (OTC) dinegosiasikan secara pribadi, kesepakatan individual yang dibuat antara dua pihak.

CME cuaca berjangka dan opsi berjangka adalah kontrak standar yang diperdagangkan secara publik di pasar terbuka dalam jenis lingkungan lelang elektronik, dengan negosiasi harga yang berkelanjutan dan transparansi harga yang lengkap, diukur dalam hari derajat pemanasan (HDD) atau hari derajat pendinginan (CDD).

CME terdaftar cuaca berjangka menggunakan indeks tersebut untuk mencerminkan suhu rata-rata bulanan dan musiman untuk 15 AS dan lima kota Eropa, dan mereka adalah kontrak berjangka yang diselesaikan secara tunai. Harga penyelesaian kontrak ini ditentukan oleh nilai indeks bulanan atau musiman terakhir yang dihitung oleh Earth Satellite (EarthSat) Corp, sebuah perusahaan global yang mengkhususkan diri dalam sistem informasi geografis (SIG). Perusahaan lain akan menentukan nilai untuk kontrak berjangka non-CME yang diperdagangkan.