Definisi Rasio EV/2P

Berapa Rasio EV/2P?

Rasio EV/2P adalah rasio yang digunakan untuk menilai perusahaan minyak dan gas. Ini terdiri dari nilai perusahaan (EV) dibagi dengan cadangan terbukti dan kemungkinan (2P). Nilai perusahaan mencerminkan nilai total perusahaan. Terbukti dan kemungkinan (2P) mengacu pada cadangan energi, seperti minyak, yang kemungkinan akan sembuh.

Rumus untuk Rasio EV/2P Adalah

EV/2P = Nilai Perusahaan Cadangan 2P di mana: Cadangan 2P = Total cadangan terbukti dan terduga Nilai Perusahaan = MC + Jumlah Hutang - TC MC = Kapitalisasi pasar TC = Total kas dan setara kas \begin{aligned} &\text{EV/2P} =\frac{ \text{Enterprise Value} }{ \text{2P Reserves} } \\ &\textbf{where:} \\ &\text{2P Reserves} =\text{Total cadangan terbukti dan terduga} \\ &\text{Nilai Perusahaan} =\text{MC} + \text{Total Hutang} - \text{TC} \\ &\text{MC} =\text{ Kapitalisasi pasar} \\ &\text{TC} =\text{Total kas dan setara kas} \\ \end{selaras} ​EV/2P=2P ReservesEnterprise Value dimana:2P Reserves=Total cadangan terbukti dan terdugaEnterprise Value=MC+Total Hutang−TCMC=Kapitalisasi pasarTC=Total kas dan setara kas​

Cadangan 2P adalah total dari cadangan terbukti dan cadangan terkira. Cadangan terbukti kemungkinan akan dipulihkan, sedangkan cadangan terkira lebih kecil kemungkinannya untuk dipulihkan daripada cadangan terbukti. Jumlah dari cadangan terbukti dan terduga diwakili oleh 2P.

Cara Menghitung Rasio EV/2P

1. Memperoleh atau menghitung nilai perusahaan dari perusahaan. EV sering dihitung untuk investor tetapi jika tidak, tambahkan kapitalisasi pasar dan total hutang bersama-sama dan kurangi uang tunai.
2. Pasang nilai EV di pembilang.
3. Masukkan nilai cadangan 2P ke dalam penyebut dan bagi menjadi EV.

Apa Rasio EV/2P Memberitahu Anda?

Nilai perusahaan dibandingkan dengan cadangan terbukti dan kemungkinan adalah metrik yang membantu analis memahami seberapa baik sumber daya perusahaan akan mendukung operasi dan pertumbuhannya. Idealnya, rasio EV/2P tidak boleh digunakan secara terpisah, karena tidak semua cadangan sama. Namun, itu masih bisa menjadi metrik penting jika sedikit yang diketahui tentang arus kas perusahaan.

Cadangan dapat dibuktikan, mungkin, atau kemungkinan cadangan. Cadangan terbukti biasanya dikenal sebagai 1P, dengan banyak analis menyebutnya sebagai P90, atau memiliki kemungkinan 90% untuk diproduksi. Cadangan kemungkinan disebut sebagai P50 atau memiliki kepastian 50% untuk diproduksi. Ketika digunakan bersama dengan satu sama lain, itu disebut sebagai 2P.

Ketika kelipatan EV/2P tinggi, itu berarti perusahaan melakukan perdagangan dengan harga premium untuk sejumlah minyak tertentu di dalam tanah. Sebaliknya, nilai yang rendah akan menunjukkan perusahaan yang berpotensi undervalued.

Rasio EV/2P sebanding dengan rasio lain yang lebih umum digunakan dalam penilaian seperti nilai perusahaan atau rasio P/E. Rasio ini mengungkapkan nilai perusahaan sebagai kelipatan dari pendapatan atau aset.

Sangat penting untuk membandingkan rasio EV/2P perusahaan dengan perusahaan sejenis dan dengan nilai historis rasio tersebut. Menggunakan perbandingan historis dan industri dapat membantu investor menentukan apakah suatu perusahaan undervalued, dinilai terlalu tinggi, atau cukup dihargai.

Takeaways Kunci

• Nilai perusahaan dibandingkan dengan cadangan terbukti dan kemungkinan adalah metrik yang membantu analis memahami seberapa baik sumber daya perusahaan akan mendukung operasi dan pertumbuhannya.
• Rasio EV/2P adalah rasio yang digunakan untuk menilai perusahaan minyak dan gas. Ini terdiri dari nilai perusahaan (EV) dibagi dengan cadangan terbukti dan kemungkinan (2P).
• Sangat penting untuk membandingkan rasio EV/2P perusahaan dengan perusahaan sejenis dan dengan nilai historis rasio tersebut.

Contoh Rasio EV/2P

Mari kita asumsikan bahwa sebuah perusahaan minyak memiliki nilai perusahaan sebesar $2 miliar dan cadangan terbukti dan mungkin sebesar 100 juta barel:

EV/2P = $ 2 Miliar $ 1 0 0 Juta = 2 0 \begin{aligned} &\text{EV/2P} =\frac{ \$2 \text{ Miliar} }{ \$100 \text{ Juta} } =20 \\ \end{aligned} ​EV/2P=$100 Juta$2 Miliar​=20​

Rasio EV/2P =20 atau perusahaan memiliki kelipatan 20. Dengan kata lain, perusahaan dinilai 20 kali nilai perusahaannya dengan cadangan 2P.

Apakah kelipatan 20 itu tinggi, rendah, atau cukup dihargai tergantung pada perusahaan minyak lain dalam industri yang sama.

Perbedaan Antara Rasio EV/2P dan EV/EBITDA

Nilai perusahaan dibandingkan dengan pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi juga disebut sebagai kelipatan perusahaan. Rasio EV/EBITDA membandingkan bisnis minyak dan gas, bebas dari hutang, untuk EBITDA. Ini adalah metrik penting karena perusahaan minyak dan gas biasanya memiliki banyak hutang dan EV termasuk biaya untuk melunasinya. Dengan menghapus hutang, analis dapat melihat seberapa baik perusahaan dihargai.

Rasio EV/2P di sisi lain juga menggunakan nilai perusahaan dalam formulanya, tetapi alih-alih menggunakan EBITDA, rasio tersebut termasuk cadangan terbukti dan kemungkinan (2P). Rasio EV/2P penting ketika menilai potensi atau kemungkinan pertumbuhan perusahaan minyak karena cadangan terbukti dan kemungkinan (2P) kemungkinan besar akan dipulihkan.

Batasan Rasio EV/2P

Seperti disebutkan sebelumnya, rasio EV/2P memasukkan total hutang dalam perhitungannya karena nilai perusahaan juga mencakup total hutang. Perusahaan minyak biasanya membawa sejumlah besar utang di neraca mereka, yang normal untuk industri. Utang digunakan untuk membiayai rig minyak, peralatan, dan biaya eksplorasi.

Hasil dari, utang ekstra akan menempatkan EV perusahaan minyak pada penilaian yang jauh lebih tinggi daripada kebanyakan industri lain yang membawa lebih sedikit utang. Investor harus menyadari struktur modal unik perusahaan minyak dan gas saat menggunakan metrik penilaian apa pun termasuk rasio EV/2P.