Bagaimana cara kerja modal ventura?

Ketika Anda memulai bisnis baru, Anda membutuhkan uang untuk memulainya. Anda memerlukan uang untuk menyewa atau membeli ruang untuk bisnis, furnitur dan peralatan, perlengkapan, dll. Anda juga membutuhkan uang untuk membayar karyawan. Ada beberapa tempat di mana Anda bisa mendapatkan uang yang dibutuhkan bisnis baru:

• Tabungan pribadi -- Anda dapat mendanai bisnis sendiri dari tabungan atau dengan mendapatkan hipotek kedua untuk rumah Anda.
• Bootstrapping -- Dalam beberapa bisnis sederhana, Anda dapat mem-bootstrap bisnis tersebut. Artinya, dengan investasi yang sangat kecil, Anda menjalankan bisnis dan kemudian menggunakan keuntungan dari setiap penjualan untuk mengembangkan bisnis. Pendekatan ini bekerja dengan baik di industri jasa di mana biaya awal terkadang rendah dan Anda tidak membutuhkan karyawan pada awalnya.
• Pinjaman bank -- Anda dapat meminjam uang dari bank.

Ketiga teknik ini memiliki keterbatasan kecuali Anda sudah menjadi individu yang kaya raya. Cara keempat untuk mendapatkan uang untuk memulai bisnis disebut Venture Capital -- dengan modal ventura terkadang Anda dapat memperoleh uang dalam jumlah besar, dan uang ini dapat membantu bisnis dengan biaya awal yang besar atau bisnis yang ingin berkembang sangat cepat.

Perusahaan Modal Ventura dan Dana

Anda sering mendengar tentang Kapitalis Ventura (VC) mendanai perusahaan Dot Com, dan mereka juga mendanai semua jenis bisnis lainnya. Pendekatan klasik adalah bagi perusahaan modal ventura untuk membuka dana . Dana adalah kumpulan uang yang akan diinvestasikan oleh perusahaan VC. Perusahaan mengumpulkan uang dari individu kaya dan dari perusahaan, dana pensiun, dll. yang memiliki uang yang ingin mereka investasikan. Perusahaan akan mengumpulkan sejumlah uang dalam dana tersebut -- misalnya, $100 juta.

Perusahaan VC kemudian akan menginvestasikan dana $100 juta di beberapa perusahaan -- misalnya, 10 hingga 20 perusahaan. Setiap perusahaan dan dana memiliki profil investasi. Misalnya, dana dapat diinvestasikan dalam startup biotek. Atau dana tersebut dapat diinvestasikan di Dot Coms untuk mencari pendanaan putaran kedua. Atau dana bisa mencoba campuran perusahaan yang semuanya bersiap untuk melakukan IPO (Initial Public Offering) dalam 6 bulan ke depan. Profil yang dipilih reksa dana memiliki risiko dan imbalan tertentu yang diketahui investor saat mereka menginvestasikan uangnya.

Biasanya perusahaan Modal Ventura akan menginvestasikan seluruh dana dan kemudian mengantisipasi bahwa semua investasi yang dilakukan akan likuidasi dalam 3 sampai 7 tahun. Artinya, perusahaan VC mengharapkan setiap perusahaan yang diinvestasikannya untuk "go public" (artinya perusahaan menjual saham di bursa saham) atau dibeli (diakuisisi) oleh perusahaan lain. Dalam kedua kasus tersebut, kas yang mengalir masuk dari penjualan saham ke publik atau ke pengakuisisi memungkinkan perusahaan VC menguangkan dan menempatkan hasilnya kembali ke dalam dana. Ketika seluruh proses selesai, tujuannya adalah untuk menghasilkan lebih banyak uang daripada $100 juta yang diinvestasikan pada awalnya. Dana tersebut kemudian didistribusikan kembali ke investor berdasarkan jumlah kontribusi masing-masing.

Katakanlah dana VC menginvestasikan $100 juta di 10 perusahaan (masing-masing $10 juta). Beberapa dari perusahaan itu akan gagal. Beberapa tidak akan benar-benar pergi ke mana pun. Tetapi beberapa benar-benar akan go public. Ketika sebuah perusahaan go public, seringkali bernilai ratusan juta dolar. Jadi dana VC menghasilkan pengembalian yang sangat baik. Untuk satu investasi $ 10 juta, dana tersebut mungkin menerima kembali $ 50 juta selama periode 5 tahun. Jadi dana VC memainkan hukum rata-rata, berharap bahwa kemenangan besar (perusahaan yang membuatnya dan go public) menutupi kegagalan dan memberikan pengembalian besar pada $100 juta yang awalnya dikumpulkan oleh dana tersebut. Keterampilan perusahaan dalam memilih investasinya dan menentukan waktu investasi tersebut merupakan faktor besar dalam pengembalian dana. Investor biasanya mencari sesuatu seperti pengembalian investasi 20% per tahun untuk dana tersebut.

Modal Ventura di Perusahaan Baru

Dari sudut pandang perusahaan, inilah tampilan keseluruhan transaksi. Perusahaan mulai dan membutuhkan uang untuk tumbuh. Perusahaan mencari perusahaan modal ventura untuk menanamkan modalnya di perusahaan. Pendiri perusahaan membuat rencana bisnis yang menunjukkan apa yang mereka rencanakan untuk dilakukan dan apa yang menurut mereka akan terjadi pada perusahaan dari waktu ke waktu (seberapa cepat perusahaan itu akan tumbuh, berapa banyak uang yang akan dihasilkan, dll.). VC melihat rencananya, dan jika mereka menyukai apa yang mereka lihat, mereka menginvestasikan uang di perusahaan. Putaran uang pertama disebut putaran unggulan . Seiring waktu, sebuah perusahaan biasanya akan menerima 3 atau 4 putaran pendanaan sebelum go public atau diakuisisi.

Sebagai imbalan atas uang yang diterimanya, perusahaan memberikan saham VC di perusahaan serta beberapa kendali atas keputusan yang dibuat perusahaan. Perusahaan, misalnya, mungkin memberi perusahaan VC itu kursi di dewan direksinya. Perusahaan mungkin setuju untuk tidak membelanjakan lebih dari $X tanpa persetujuan VC. VC mungkin juga perlu menyetujui orang-orang tertentu yang dipekerjakan, meminjamkan, dll.

Dalam banyak kasus, perusahaan VC menawarkan lebih dari sekadar uang. Misalnya, mungkin memiliki kontak yang baik di industri atau mungkin memiliki banyak pengalaman yang dapat diberikan kepada perusahaan.

Satu poin negosiasi besar yang dibahas ketika VC menginvestasikan uang di perusahaan adalah, "Berapa banyak saham yang harus diperoleh perusahaan VC sebagai imbalan atas uang yang diinvestasikan?" Pertanyaan ini dijawab dengan memilih penilaian untuk perusahaan. Perusahaan VC dan orang-orang di perusahaan harus setuju berapa nilai perusahaan. Ini adalah penilaian pra-uang dari perusahaan. Kemudian perusahaan VC menginvestasikan uangnya dan ini menciptakan penilaian pasca-uang . Persentase kenaikan nilai menentukan berapa banyak saham yang diterima perusahaan VC. Perusahaan VC biasanya menerima antara 10% hingga 50% dari perusahaan sebagai imbalan atas investasinya. Kurang lebih mungkin, tapi itu kisaran yang khas. Pemegang saham asli dilusi dalam proses. Pemegang saham memiliki 100% dari perusahaan sebelum investasi VC. Jika perusahaan VC mendapatkan 50% dari perusahaan, maka pemegang saham asli memiliki 50% sisanya.

Dot Coms biasanya menggunakan Modal Ventura untuk memulai karena mereka membutuhkan banyak uang untuk iklan, peralatan, dan karyawan. Mereka perlu beriklan untuk menarik pengunjung, dan mereka membutuhkan peralatan dan karyawan untuk membuat situs. Jumlah uang iklan yang dibutuhkan dan kecepatan perubahan di Internet dapat membuat bootstrap menjadi tidak mungkin. Misalnya, banyak eCommerce Dot Com yang biasanya menghabiskan $50 juta hingga $100 juta untuk mencapai titik di mana mereka bisa go public. Hingga setengah dari uang itu dapat dihabiskan untuk iklan!

Lihat halaman berikutnya untuk artikel bermanfaat lainnya tentang memulai bisnis Anda sendiri.