Apa itu Metode Pembelian Kembali Saham?

Metode pembelian kembali saham melibatkan pengurangan jumlah saham yang beredar dan menaikkan harga untuk sisa saham. Mirip dengan pembayaran dividen, pembelian kembali saham dapat digunakan untuk mendistribusikan kembali modal yang diinvestasikan kepada pemegang saham.

Apa itu Pembelian Kembali Saham?

Pembelian kembali saham (juga dikenal sebagai pembelian kembali saham) adalah transaksi keuangan di mana perusahaan membeli kembali saham yang dikeluarkan sebelumnya dari pasar menggunakan uang tunai. Karena perusahaan tidak dapat menjadi pemegang sahamnya sendiri, saham yang dibeli kembali dibatalkan atau disimpan dalam kas perusahaan. Bagaimanapun, saham tidak lagi memenuhi syarat untuk pembayaran dividen Kebijakan DividenKebijakan dividen perusahaan menentukan jumlah dividen yang dibayarkan oleh perusahaan kepada pemegang sahamnya dan frekuensi pembayaran dividen dan kehilangan hak suara mereka.

Ringkasan

• Pembelian kembali saham terjadi ketika perusahaan membeli kembali seluruh atau sebagian sahamnya dari pemegang saham.
• Alasan umum untuk pembelian kembali saham termasuk sinyal bahwa saham perusahaan undervalued, memanfaatkan efisiensi pajak, menyerap kelebihan saham yang beredar, dan bertahan dari pengambilalihan yang tidak bersahabat.
• Pembelian kembali pasar terbuka, penawaran tender harga tetap, penawaran tender lelang Belanda, dan negosiasi langsung dengan pemegang saham adalah empat metode pembelian kembali saham.

Alasan Pembelian Kembali Saham

Beberapa alasan yang mendorong perusahaan untuk melakukan pembelian kembali saham antara lain sebagai berikut:

1. Untuk menandakan bahwa suatu saham undervalued

Jika manajemen perusahaan yakin bahwa saham perusahaan undervalued, mereka mungkin memutuskan untuk membeli kembali sebagian sahamnya dari pasar untuk meningkatkan harga saham yang tersisa.

2. Untuk mendistribusikan modal kepada pemegang saham dengan tingkat fleksibilitas yang tinggi dalam jumlah dan waktu

Pembayaran dividen tidak memberikan banyak fleksibilitas kepada manajemen perusahaan karena harus dibayarkan pada tanggal-tanggal tertentu, dan semua pemegang saham biasa harus dibayar. Di samping itu, pembelian kembali saham umumnya memberikan tingkat fleksibilitas yang tinggi karena mereka tidak menentukan jumlah yang harus dibayar atau tanggal ketika transaksi harus terjadi.

3. Untuk memanfaatkan manfaat pajak

Pembelian kembali saham dapat menjadi alternatif yang bagus untuk pembayaran tunai dividen di negara-negara di mana tarif pajak capital gain (uang yang diterima pemegang saham dari pembelian kembali saham diperlakukan sebagai capital gain) lebih rendah daripada tarif pajak dividen.

4. Untuk menyerap peningkatan jumlah saham yang beredar akibat pelaksanaan opsi saham

Perusahaan yang menawarkan opsi saham sebagai bagian dari paket kompensasi kepada karyawannya biasanya memulai pembelian kembali saham. Alasan di balik praktik ini adalah ketika karyawan perusahaan menggunakan opsi saham mereka, jumlah saham yang beredar meningkat. Untuk mempertahankan tingkat optimal saham yang beredar, perusahaan membeli kembali sebagian saham dari pasar.

5. Untuk digunakan sebagai pertahanan pengambilalihan yang bermusuhan

Jika ada ancaman pengambilalihan yang tidak bersahabat Pengambilalihan yang tidak bersahabatPengambilalihan yang tidak bersahabat, dalam merger dan akuisisi (M&A), adalah akuisisi perusahaan target oleh perusahaan lain (disebut sebagai pengakuisisi) dengan mendatangi langsung pemegang saham perusahaan target, baik dengan membuat penawaran tender atau melalui suara proxy. Perbedaan antara bermusuhan dan ramah, manajemen perusahaan target dapat membeli kembali sebagian sahamnya dari pasar sebagai strategi pertahanan. Tujuan dari strategi pertahanan adalah untuk mengurangi peluang pengakuisisi untuk memperoleh kepentingan pengendali di perusahaan target.

Metode Pembelian Kembali Saham

Umumnya, pembelian kembali saham dapat dilakukan dengan menggunakan operasi pasar terbuka, penawaran tender harga tetap, penawaran tender lelang Belanda, atau negosiasi langsung dengan pemegang saham.

1. Pembelian kembali saham pasar terbuka

Sebuah perusahaan membeli kembali sahamnya langsung dari pasar. Transaksi dilakukan melalui broker perusahaan. Pembelian kembali saham umumnya terjadi dalam jangka waktu yang lama karena sejumlah besar saham harus dibeli. Pada waktu bersamaan, tidak seperti metode lain, pembelian kembali saham melalui pasar terbuka tidak membebankan kewajiban hukum apa pun pada perusahaan untuk menyelesaikan program pembelian kembali.

Dengan demikian, sebuah perusahaan menikmati fleksibilitas untuk membatalkan program pembelian kembali saham kapan saja. Keuntungan utama dari pembelian kembali saham pasar terbuka adalah efektivitas biaya karena perusahaan membeli kembali sahamnya pada harga pasar saat ini dan tidak perlu membayar premi.

2. Penawaran tender harga tetap

Sebuah perusahaan membuat penawaran tender kepada pemegang saham untuk membeli kembali saham pada tanggal tetap dan pada harga tetap. Harga penawaran tender hampir selalu mencakup premi relatif terhadap harga saham saat ini. Kemudian, para pemegang saham yang berminat menjual sahamnya menyerahkan jumlah sahamnya untuk dijual kepada perseroan. Umumnya, penawaran tender harga tetap dapat memungkinkan penyelesaian pembelian kembali saham dalam waktu singkat.

3. Penawaran tender lelang Belanda

Dalam lelang Belanda, sebuah perusahaan membuat penawaran tender kepada pemegang saham untuk membeli kembali saham dan memberikan berbagai kemungkinan harga, dengan menetapkan harga minimum kisaran di atas harga pasar saat ini. Kemudian, para pemegang saham mengajukan penawaran dengan menentukan jumlah saham dan harga minimum di mana mereka bersedia menjual sahamnya. Perusahaan meninjau penawaran yang diterima dari pemegang saham dan menentukan harga yang sesuai dalam kisaran harga yang ditentukan sebelumnya untuk menyelesaikan program pembelian kembali.

Keuntungan utama dari lelang Belanda adalah memungkinkan perusahaan untuk mengidentifikasi harga pembelian kembali langsung dari pemegang saham. Selain itu, menggunakan metode seperti itu, program pembelian kembali saham dapat diselesaikan dalam jangka waktu yang relatif singkat.

4. Negosiasi langsung

Sebuah perusahaan secara langsung mendekati satu atau beberapa pemegang saham besar untuk membeli kembali saham perusahaan dari mereka. Dalam skenario seperti itu, harga pembelian saham tersebut sudah termasuk premi. Perhatikan bahwa manfaat utama dari metode ini adalah bahwa perusahaan dapat menegosiasikan harga pembelian kembali secara langsung dengan pemegang saham. Karena alasan ini, metode ini bisa sangat hemat biaya dalam kondisi tertentu. Namun, negosiasi langsung dengan pemegang saham juga bisa memakan waktu.

Bacaan Terkait

CFI adalah penyedia resmi dari Global Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam karir keuangan. Daftar hari ini! program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• Rencana Kepemilikan Saham Karyawan (ESOP)Rencana Kepemilikan Saham Karyawan (ESOP)Rencana Kepemilikan Saham Karyawan (ESOP) mengacu pada rencana tunjangan karyawan yang memberikan karyawan kepemilikan saham di perusahaan. Majikan mengalokasikan persentase saham perusahaan kepada setiap karyawan yang memenuhi syarat tanpa biaya di muka. Pembagian saham dapat didasarkan pada skala gaji karyawan, syarat dari
• Taktik Negosiasi Taktik Negosiasi Negosiasi adalah dialog antara dua orang atau lebih dengan tujuan mencapai konsensus atas suatu isu atau isu-isu di mana konflik ada. Taktik negosiasi yang baik penting untuk diketahui pihak-pihak yang bernegosiasi agar pihak mereka menang atau untuk menciptakan situasi win-win bagi kedua belah pihak.
• Saham PreferenSaham PreferenSaham Preferen (saham preferen, saham preferen) adalah kelas kepemilikan saham dalam suatu perusahaan yang memiliki klaim prioritas atas aset perusahaan atas saham biasa. Sahamnya lebih senior daripada saham biasa tetapi lebih junior relatif terhadap utang, seperti obligasi.
• saham treasury saham treasury, atau membeli kembali saham, merupakan bagian dari yang diterbitkan sebelumnya, saham beredar yang dibeli kembali oleh perusahaan dari pemegang saham.