Apa itu Pasar Beruang?

Asal usul nama

Asal usul frasa "pasar beruang" tidak jelas. Beberapa orang mengatakan itu berasal dari cara beruang menggesek ke bawah ketika mereka menyerang. Kebalikan dari pasar beruang, pasar banteng, konon dinamai banteng yang menyapu ke atas ketika menyerang. Ini puitis, tetapi tidak ada bukti untuk klaim ini.

Istilah ini kemungkinan besar berasal dari pepatah yang memperingatkan para pedagang agar tidak tergoda untuk “menjual kulit beruang sebelum seseorang menangkap beruang”. Pada abad ke-18, perantara akan menjual kulit beruang yang belum mereka beli. Mereka akan berspekulasi tentang masa depan harga kulit beruang, melompat para penjebak akan menurunkan harga mereka. Para perantara ini mendapatkan “pekerja kulit beruang” yang merendahkan karena mereka diuntungkan dari ekonomi yang buruk. Penghinaan itu akhirnya disingkat menjadi hanya "beruang."

Kebalikan dari pasar beruang adalah pasar banteng. Ungkapan "pasar banteng" tidak memiliki cerita organiknya sendiri. Pada saat itu, beruang dan banteng secara luas dianggap berlawanan karena olahraga darah Inggris yang populer dari perkelahian banteng dan beruang.

Penyebab pasar beruang

Ekonomi itu kompleks, jadi jarang mudah untuk menunjuk ke satu faktor yang menyebabkan pasar beruang. Seringkali ada berbagai faktor yang berperan. Tapi secara umum, pasar beruang disebabkan oleh kepercayaan investor yang rendah. Investor kehilangan kepercayaan ketika mereka percaya ekonomi lemah atau melambat. Berikut adalah beberapa tanda yang memberi tahu investor bahwa ekonomi sedang melambat:

• Pendapatan disposabel rendah

• Pekerjaan rendah

• Produktivitas lemah

• Penurunan keuntungan bisnis

• Intervensi pemerintah tertentu

Selama pasar beruang, investor cenderung melihat berita pasar secara pesimis. Mereka mengabaikan kabar baik dan fokus pada yang buruk, yang pada akhirnya mendorong harga—dan kepercayaan semua orang—bahkan lebih rendah.

Menariknya, tidak satu pun dari tanda-tanda itu harus sebenarnya tampaknya memicu pasar beruang. Investor hanya membutuhkan meyakini mereka akan muncul. Jika investor memiliki kepercayaan yang rendah di pasar, mereka akan menolak membeli lebih banyak aset dan mereka akan menjual kepemilikan sebelum nilainya turun. Ini sebenarnya bisa pemicu pasar beruang.

Pasar beruang vs. koreksi

Penting untuk tidak membingungkan pasar beruang dengan koreksi. Koreksi adalah tren jangka pendek yang berlangsung kurang dari dua bulan. Selama periode ini, sekuritas yang dinilai terlalu tinggi secara substansial jatuh ke nilai yang tepat. Ketika koreksi luas terjadi di seluruh pasar, beberapa investor panik dan mulai berteriak "pasar beruang" lebih awal.

Koreksi adalah saat yang tepat bagi investor untuk masuk ke pasar karena ini mengidentifikasi “dasar” dari sekuritas tertentu. Pasar beruang, Namun, adalah titik masuk yang buruk bagi investor karena tidak ada yang tahu seberapa jauh keamanan akan jatuh. Inilah sebabnya mengapa keluar dari pasar beruang sangat menantang. Tidak ada yang mau berinvestasi sampai harga mulai naik, yang tidak terjadi sampai orang berinvestasi.

Mengidentifikasi pasar beruang

Selalu mudah untuk mengidentifikasi pasar beruang bertahun-tahun kemudian, tetapi banyak sulit untuk mengatakan ketika Anda berada di awal satu. Tidak ada cara untuk melihat pasar dan menyatakan, “Ini puncaknya. Dia harus turun dari sini.”

Lebih-lebih lagi, awal dari pasar beruang selalu terlihat seperti koreksi yang sederhana dan sehat. Bahkan investor yang paling pesimis pun mempertahankan aset mereka selama penurunan kecil, berharap mereka akan reli dan meningkat lagi.

Suku bunga federal adalah tanda pasar beruang yang paling jelas karena mempengaruhi begitu banyak perekonomian. Bank federal menurunkan suku bunga sebagai tanggapan terhadap ekonomi yang tertinggal untuk mendorong investasi. Jika mereka tidak mengharapkan penurunan, mereka tidak akan menurunkan tarif. (Ingatlah bahwa itu adalah sangat penjelasan dasar tentang suku bunga federal.)

Pasar banteng vs. pasar beruang

Kebalikan dari pasar beruang adalah pasar banteng. Sedangkan pasar beruang mewakili penurunan pasar, pasar bull mewakili pasar yang berkelanjutan mendaki. Pasar banteng diukur dengan cara yang sama seperti pasar beruang. Kami berada di pasar bull setelah kami memiliki pertumbuhan 20% atau lebih dari tertinggi 52 minggu.

Selama pasar banteng, investor merasa optimis bahwa investasi mereka akan meningkat, yang mendorong lebih banyak investasi, sehingga investasi meningkat. Sama seperti pasar beruang adalah siklus yang menyebar sendiri ke bawah, pasar bull menyebar ke atas sampai sesuatu membuat investor takut untuk mulai menjual kepemilikan mereka.

Iklim saat ini

Per Januari 2020, kita berada di pasar bull yang dimulai pada tahun 2009. 2019 adalah tahun yang sangat positif bagi investor. Sekuritas telah pulih secara luar biasa sejak krisis keuangan tahun 2008.

Kapan pasar bull menjadi pasar beruang? Itu sulit diprediksi. Selalu ada seseorang mengklaim bahwa pasar beruang (dan bahkan resesi) sudah dekat. Kami mendengarnya di sekitar krisis utang Eropa pada tahun 2010, pertarungan batas utang AS pada tahun 2011, dan devaluasi yuan Tiongkok pada tahun 2015. Hari ini, doomsayers memprediksi pasar beruang karena segala sesuatu mulai dari kesepakatan perdagangan AS-China hingga Brexit Inggris hingga peristiwa dunia lainnya.

Namun, ada satu tanda buruk dari pasar beruang:kurva imbal hasil terbalik. Konsep ini menghubungkan obligasi jangka pendek dengan obligasi jangka panjang. Dalam kebanyakan keadaan, suku bunga obligasi jangka panjang lebih tinggi, artinya Anda mendapatkan lebih banyak keuntungan untuk meminjamkan uang (dengan membeli obligasi) untuk jangka waktu yang lebih lama.

Saat ini, Namun, kurva tipikal telah terbalik. Ada lebih banyak uang dalam pinjaman untuk singkat periode waktu. Ini berarti investor cemas tentang masa depan dan tidak mau menyerahkan uang mereka untuk jangka waktu yang lama. Itulah jenis kepercayaan rendah yang memicu pasar beruang.

Apakah kita tahu pasar beruang pasti akan datang? Tidak. Kami tidak akan yakin kami berada di pasar beruang sampai kami masuk jauh ke dalamnya. Apa yang kita tahu adalah bahwa akan ada pasar beruang dalam beberapa kasus. Pasar tidak memiliki langit-langit, jadi tidak ada yang tahu seberapa tinggi itu akan pergi, tetapi pada akhirnya akan ditolak.

Sejarah pasar beruang

Cara termudah untuk melacak pasar beruang adalah dengan melihat indeks yang andal seperti S&P 500. S&P telah mengalami banyak penurunan dan koreksi selama seratus tahun terakhir, tetapi hanya sembilan pasar beruang.