Ulasan &Komentar Pasar Modal:Pertumbuhan Pendapatan Mengalahkan Konflik Perdagangan

Pertumbuhan pendapatan yang luar biasa mengalahkan konflik perdagangan yang sedang berlangsung, mendorong saham lebih tinggi untuk Juli. Dengan 80% perusahaan melaporkan, Pertumbuhan pendapatan Q2 S&P 500 cenderung menuju 24%, menurut Factset. Sementara bagian dari ini adalah karena reformasi pajak, hasilnya benar-benar mengesankan dan tidak mengherankan jika mereka mendorong harga ekuitas lebih tinggi.

Pada minggu pertama setiap bulan, tarif mulai berlaku pada $34 miliar barang-barang China, dan di minggu kedua, Presiden Trump mengumumkan niat untuk memungut bea atas tambahan $200 miliar. Seperti berita utama menakutkan dari beberapa tahun terakhir, reaksi pasar terhadap berita perang dagang baru menurun dari waktu ke waktu. Investor menyadari bahwa tarif itu nyata dan konflik perdagangan akan tetap ada untuk beberapa waktu ke depan, tetapi juga bahwa pada tingkat makro itu hanya mewakili satu faktor di antara banyak faktor.

Akhir bulan, Facebook mengumumkan ekspektasi pertumbuhan lebih lambat dari yang diharapkan, mengirim saham turun lebih dari 20% dan menyeret turun saham teknologi secara umum. Penurunan satu hari menandai kerugian satu hari terbesar dalam nilai pasar untuk satu saham dalam sejarah. Sementara dramatis, saham tetap secara kasar datar untuk tahun ini dan saham teknologi secara keseluruhan terus melampaui pasar yang lebih luas. Tetap, dalam pandangan kami, peristiwa tersebut menggambarkan bahwa saham FAANG mengandung lebih banyak, tidak kurang, risiko daripada pasar secara keseluruhan dan bahwa mereka diberi harga untuk hasil yang hampir sempurna. Sebagian besar masih memberikan, termasuk apel, yang mengalahkan ekspektasi dan menjadi perusahaan publik AS triliun dolar pertama pada awal Agustus.

Ketua Fed Powell mengatakan ekonomi tetap pada pijakan yang baik dan mengulangi kemungkinan rencana untuk terus menaikkan suku bunga secara bertahap. Obligasi sedikit berubah untuk bulan itu.