Apakah Sekarang Saat Yang Tepat Untuk Membeli Saham?

Volatilitas pasar dan volume perdagangan mencapai level baru baru-baru ini. Inilah pendapat kami:Menjadi cerdas, keputusan investasi yang percaya diri berarti punya rencana — tidak hanya dalam beberapa hari mendatang tetapi untuk jangka panjang.

Klien sering bertanya kepada kami apakah sekarang saat yang tepat untuk berinvestasi. Berikut adalah beberapa pertimbangan penting untuk strategi investasi Anda.

Waktu Pasar:Apakah Berhasil?

Banyak orang tergoda untuk mengatur waktu pasar — ​​mereka ingin menunggu di bawah, dan kemudian menjual ketika hal-hal pulih. Tapi mari kita luangkan waktu sejenak untuk membicarakan mengapa ini bukan ide yang bagus.

Seperti yang kami tulis di postingan blog ini tentang mitos market timing (alias manajemen aktif), mereka yang percaya pada pendekatan ini pada dasarnya mencoba memutuskan apakah lebih baik berinvestasi sekarang atau nanti, dan dengan demikian membuat panggilan pasar aktif. Dan ini telah menjadi tren populer karena media keuangan terobsesi dengan market timing.

Untuk alasan yang bagus, orang ingin mendengar tentang tip saham baru yang menarik, bukan strategi beli dan tahan yang membosankan. Sayangnya, ini menciptakan ilusi bahwa siapa pun dapat keluar dan memilih saham terbaik atau mencapai puncak pasar berikutnya — atau setidaknya mendapat untung dengan berinvestasi dengan mereka yang bisa (misalnya berinvestasi di saham yang dikelola secara aktif reksa dana ).

Ini meninggalkan pertanyaan yang jelas:Apakah market timing bekerja? Mungkin untuk beberapa orang terpilih, tetapi bahkan orang-orang ini tidak dapat melakukannya dengan benar setiap saat. Dan hanya perlu satu panggilan buruk untuk menghapus semua keuntungan Anda sebelumnya. Ambil Bill Miller, Misalnya, yang menjalankan Legg Mason Value Fund (LMVTX) yang terkenal. Kembali ke 1993 (periode ~ 20 tahun), dana ini mengungguli S&P 500 selama 13 tahun berturut-turut hingga tahun 2005. Dia dipuji oleh banyak orang sebagai seorang jenius. Dan kemudian semuanya berantakan. Karena beberapa taruhan portofolio yang buruk, dana tersebut hancur pada penurunan tahun 2008, kehilangan lebih dari 70% nilainya dalam waktu kurang dari satu setengah tahun. Pada bagian bawah Maret 2009, pengembalian kumulatif dananya kembali di bawah S&P 500, meskipun mengungguli indeks selama lebih dari satu dekade.

Bill Miller adalah contoh dramatis, namun kenyataannya sebagian besar fund manager aktif tidak mengungguli benchmark masing-masing. Standard &Poor's merilis studi tahunan tentang manajer reksa dana aktif. Faktanya, 85% dana berkapitalisasi besar berkinerja buruk di S&P selama 10 tahun, seperti halnya 85,7% dana kapitalisasi kecil dan 88% dana kapitalisasi menengah. Aduh!

Jadi jika ini merupakan tantangan bagi para profesional, mengapa investor rata-rata menjadi lebih baik? Sehat, mereka tidak. Firma riset Dalbar melakukan penelitian yang disebut QAIB, atau Analisis Kuantitatif Perilaku Investor. Hasilnya jelas:Individu sangat buruk dalam menentukan waktu pasar dan secara konsisten membeli dan menjual pada waktu yang salah. Lebih dari 20 tahun, ini menyebabkan kinerja mereka di bawah S&P 500 sekitar 4% per tahun. Itu rintangan besar untuk diatasi.

Kasus untuk Berinvestasi Hari Ini

Buktinya meyakinkan — market timing sama sekali tidak bekerja untuk rata-rata investor, serta sebagian besar profesional. Namun inilah yang dilakukan investor ketika mereka menunggu waktu yang tepat untuk membeli.

Alih-alih mencoba mengatur waktu pasar, investor yang memiliki cukup tabungan darurat harus memprioritaskan untuk terus berinvestasi hari ini. Masuk ke pasar lebih cepat daripada nanti umumnya merupakan mentalitas yang akan menuai hasil dalam jangka panjang. Berikut adalah studi kasus yang menggambarkan konsep penting:Ini tentang waktu di pasar , bukan mengatur waktu pasar .

Selama periode volatilitas, beberapa mungkin membuat kasus untuk rata-rata biaya dolar. Ini adalah proses menginvestasikan potongan uang tunai dari waktu ke waktu untuk menangkap periode harga pasar yang tertekan (yaitu membeli rendah). Pasti ada logika di sini, terutama jika mengacu pada investasi tabungan bulanan. Namun lain ceritanya jika mengacu pada tumpukan uang yang ada.

Tahun 2012, Vanguard menerbitkan sebuah studi tentang rata-rata biaya dolar versus investasi lump sum. Ditemukan bahwa lebih dari 10 tahun periode bergulir, menginvestasikan uang tunai secara sekaligus adalah 67% lebih mungkin untuk mengungguli relatif terhadap rata-rata biaya dolar . Ini mengasumsikan campuran 60% saham dan 40% obligasi. Itu angka penting, dan masuk akal mengingat pengembalian yang diharapkan positif untuk saham dan obligasi. Dengan kata lain, dalam jangka waktu yang lebih lama, berinvestasi lebih cepat daripada nanti menangkap lebih banyak keuntungan.

Sebelum Anda Mengambil Tindakan

Jadi apa yang saya katakan ketika investor bertanya kepada saya apakah ini saat yang tepat untuk membeli? Ini hampir selalu merupakan jawaban “YA” — di mana pun pasar saham berada. Ini benar bahkan dengan investasi pribadi saya. Saya tidak pernah duduk dengan uang tunai kecuali saya berencana untuk menggunakannya dalam waktu dekat (atau disisihkan sebagai cadangan darurat).

Tapi sebelum menginvestasikan apapun, sangat penting Anda telah menetapkan yang sesuai alokasi aset . Ini akan membantu menentukan berapa banyak dari total investasi Anda yang benar-benar masuk ke saham. Ini adalah persentase campuran domestik dan internasional saham , domestik dan internasional obligasi , alternatif, dan uang tunai. Ini adalah pendorong tunggal yang paling penting dari pengembalian jangka panjang, dan itu akan bervariasi tergantung pada situasi keuangan spesifik Anda, tujuan dan toleransi risiko. Menggunakan Alat Pemeriksaan Investasi Modal Pribadi gratis untuk membantu menilai risiko dan menetapkan alokasi target.

Diinvestasikan sepenuhnya dalam portofolio yang terdiversifikasi dapat meningkatkan pengembalian yang diharapkan sekaligus menjaga risiko pada tingkat yang nyaman. Pastikan untuk tetap di atas alokasi aset Anda agar sesuai dengan toleransi risiko Anda selama hidup Anda.