Kapan Anda Harus Menyeimbangkan Kembali?

Mari kita asumsikan bahwa -- karena keadaan pribadi dan keuangan Anda -- Anda memutuskan untuk mengalokasikan aset investasi Anda sebagai berikut:Anda ingin lima puluh persen dari portofolio Anda masuk saham , empat puluh persen dalam investasi pendapatan tetap ( obligasi ), dan 10 persen dalam setara kas . Jadi, Anda membangun jalan Anda ke dalam portofolio seperti itu menggunakan rata-rata biaya dolar ; berinvestasi secara bertahap, mungkin lebih dari dua sampai tiga tahun.

Setelah portofolio Anda diatur, beberapa waktu berlalu, mungkin beberapa bulan. Pasar saham telah meningkat dan pasar obligasi agak menurun. Anda sekarang memegang enam puluh persen portofolio Anda dalam bentuk saham, tiga puluh persen dalam obligasi, dan sepuluh persen dalam bentuk tunai. Alokasi aset Anda sekarang lebih berisiko daripada yang Anda rencanakan semula.

Apa yang kamu kerjakan? Jika Anda mengikuti strategi 'beli dan tahan selamanya', mengendarai pemenang Anda dan menjaga Anda saat ini alokasi aset ? Atau haruskah Anda mundur ke posisi sebelumnya, menjual cukup banyak saham Anda untuk menurunkan Anda hingga lima puluh persen, dan menambahkannya ke investasi pendapatan tetap Anda, membawa persentase itu kembali ke empat puluh lagi? Atau lagi, jika Anda memasukkan uang tambahan ke pemenang Anda, berinvestasi lebih banyak ke saham Anda dan lebih sedikit ke obligasi? Anda tahu pepatah lama:tren adalah teman Anda.

Tapi mungkin Anda tidak harus menunggu ketidakseimbangan yang signifikan terjadi; apakah lebih baik untuk secara otomatis menyeimbangkan kembali portofolio Anda secara berkala?

Tentu, tidak ada jawaban yang sulit dan cepat untuk semua pertanyaan ini. tujuan individu, kepribadian, situasi dan keadaan harus dipertimbangkan dalam setiap keputusan. Kepekaan dasar, Namun, tampaknya menyarankan bahwa hal yang paling bijaksana untuk dilakukan adalah menyeimbangkan kembali setiap kali portofolio Anda menjadi jauh dari pusat, atau memaparkan Anda lebih banyak mempertaruhkan daripada yang bersedia Anda ambil. Dalam melakukannya, Anda menuai manfaat tambahan dari mengunci keuntungan Anda dengan menjual apa pun yang telah naik secara dramatis, dan Anda juga bisa membeli sekuritas lain dengan harga lebih murah.

Faktanya, penelitian telah menunjukkan bahwa menyeimbangkan kembali portofolio ketika jaraknya cukup jauh dari posisi aslinya tampaknya bekerja paling baik. Berbagai jenis teknik rebalancing diikuti selama tiga, lima-, sepuluh-, limabelas-, dan periode dua puluh tahun. Yang paling menguntungkan adalah rebalancing ketika terjadi misalignment 7½ persen hingga 10 persen. Di atas semua cakrawala investasi, strategi ini berkinerja lebih baik daripada rebalancing tahunan. Namun, jika Anda memilih untuk mengikuti strategi waktu yang telah ditentukan, penyeimbangan ulang triwulanan atau setengah tahunan mungkin terlalu sering; strategi rebalancing tahunan kemungkinan akan memberi Anda hasil terbaik.

Umumnya, investor akan dilayani dengan baik untuk menyeimbangkan kembali hanya ketika portofolionya mencapai tingkat eksposur risiko yang telah ditentukan daripada membuat penyesuaian berdasarkan kalender. Ini memiliki keuntungan menghasilkan kisaran bobot stok yang lebih sempit dan juga, umumnya, membutuhkan lebih sedikit rebalance.

Konsultan investasi berpengalaman merekomendasikan penyeimbangan kembali portofolio konservatif setiap tahun, portofolio moderat setiap enam bulan, dan portofolio agresif setiap tiga bulan. Logikanya tampaknya bahwa portofolio agresif menjauh dari posisi semula lebih cepat daripada yang konservatif. Sementara itu mungkin benar, kasus juga dapat dibuat untuk alasan yang mengatakan, semakin konservatif Anda, semakin sering Anda harus menyeimbangkan, agar portofolio Anda tetap stabil dan sejalan dengan tujuan investasi Anda.