Rencana Rasio Konstan

NS rencana rasio konstan adalah alokasi aset strategi yang menetapkan persentase tetap untuk berbagai jenis sekuritas yang terkandung dalam portofolio. Sebagai contoh, rencana rasio konstan yang khas dapat terdiri dari alokasi 45 persen dari investasi portofolio di saham , 45 persen dalam obligasi , dan 10 persen diinvestasikan dalam surat berharga pasar uang (tunai) . Persentase yang dialokasikan untuk berbagai jenis investasi ditentukan oleh tujuan investor dan toleransi risiko. Perubahan persentase alokasi aset dapat dilakukan bersamaan dengan perubahan tujuan ini serta perubahan kondisi pasar. Seorang konservatif, investor penghindar risiko yang mendekati masa pensiun dan membutuhkan penghasilan tambahan dapat menggunakan alokasi portofolio 25 persen saham, 70 persen obligasi, dan 5 persen pada surat berharga pasar uang. Di samping itu, seorang investor muda yang mencari pertumbuhan dalam portofolionya dapat memilih alokasi dengan kemungkinan tingkat pengembalian yang lebih besar (bersama dengan lebih banyak eksposur terhadap risiko), seperti 80 persen diinvestasikan dalam saham, 15 persen dalam obligasi, dan 5 persen pada surat berharga pasar uang.

Setelah persentase alokasi telah diputuskan, investor selanjutnya harus menentukan titik pemicu , atau persentase, untuk penyeimbangan kembali portofolio. Contohnya, mari kita lihat contoh $100, 000 portofolio, dengan 50 persen dari nilainya dialokasikan untuk saham dan 50 persen di obligasi. Seiring waktu nilai sekuritas yang berbeda akan berubah dan investor perlu menyeimbangkan kembali portofolio (dengan kata lain, mengembalikan persentase alokasinya ke tingkat semula). Jika saham dalam portofolio meningkat menjadi $60, 000 dan obligasi turun menjadi $45, 000, rasionya tidak lagi 50 persen untuk masing-masing. Rebalancing dapat dilakukan setelah berlalunya jangka waktu tertentu – seperti triwulanan, dua kali setahun atau setiap tahun – atau berdasarkan batas persentase (10 persen, 20 persen, dll.). Menggunakan batas 20 persen untuk saham dalam contoh portofolio kami, penyeimbangan kembali akan terjadi karena nilai saham meningkat menjadi $60, 000, yang 20 persen di atas $50, 000 jumlah konstan. Rebalancing juga akan dilakukan jika saham turun ke nilai $40, 000 (20 persen di bawah $50, 000).

Sekarang, mari kita asumsikan bahwa nilai total portofolio telah meningkat menjadi $105, 000 dengan porsi saham terhitung $60, 000 dari jumlah itu (yaitu 57 persen). Untuk menjaga rasio 50/50 dan eksposur risiko yang tepat, porsi stok harus dikurangi. Dalam hal ini investor perlu menjual saham senilai $7500 untuk mengurangi nilai totalnya menjadi $52, 500, yang merupakan 50 persen dari total nilai portofolio $105, 000. Hasil $7500 kemudian akan ditambahkan ke kepemilikan obligasi untuk membawa tingkat total mereka kembali ke 50 persen.

Seperti halnya rencana dolar konstan, harapan jangka panjangnya adalah bahwa saham dari portofolio akan terapresiasi nilainya (seperti yang dimiliki saham secara historis). Ketika ini terjadi, sebagian saham akan dijual untuk menyeimbangkan kembali portofolio dan meningkatkan jumlah yang diinvestasikan dalam instrumen portofolio yang lebih konservatif. Namun, jika saham dalam portofolio menurun sementara obligasi meningkat nilainya, kemudian obligasi akan dijual untuk menyediakan dana untuk membeli saham tambahan.