Analisis Rasio P/E:Menggali Lebih Dalam untuk Menemukan Jawaban Sebenarnya

NS rasio p/e adalah rasio harga terhadap pendapatan. Seperti yang Anda bayangkan, rasio harga terhadap pendapatan setara dengan perhitungan mengambil harga aset dan membaginya dengan nilai pendapatan per saham. Ini akan selalu sama dengan apa yang biasa disebut sebagai rasio p/e. Faktor fundamental yang terkait dengan rasio p/e adalah sebagai berikut:

Tingkat inflasi

Sederhananya, semakin tinggi tingkat inflasi, semakin rendah rasio p/e. Ini umumnya dikenal sebagai kontraksi p/e. Hal sebaliknya juga dapat terjadi pada masa pertumbuhan ekonomi yang stabil. Dengan kata lain, selama siklus pertumbuhan normal pasar akan mengalami ekspansi p/e di tingkat global. Itu tidak berarti bahwa satu saham akan mengalami kontraksi p/e yang sama hanya karena perekonomian secara keseluruhan mengalami inflasi yang tinggi. Itu juga tidak berarti bahwa single tersebut akan mengalami kontraksi p/e yang sama hanya karena rata-rata pasar saham secara keseluruhan mengalami tren tersebut.

Kinerja internal perusahaan

Itu mengarah pada kinerja internal perusahaan. Contoh terbaru yang bagus adalah perusahaan internet besar. Ambil Google, contohnya, mereka telah mengalami pertumbuhan yang luar biasa secara internal dan tidak terlalu terpengaruh oleh krisis keuangan dalam kredit karena mereka praktis seratus persen likuid. Dengan kinerja yang baik ini dan kekuatan finansial yang tidak berkurang, mereka mampu mempertahankan rasio p/e mereka yang lebih tinggi dari rata-rata. Itu membawa kita ke kinerja industri dan bagaimana hal itu terkait dengan rasio p/e.

Kinerja industri eksogen

Kami menyebutkan bahwa Google telah mengalami pertumbuhan yang baik. Sebaliknya, lihat perusahaan minyak, British Petroleum yang mungkin telah mengalami pertumbuhan yang baik juga. Namun, tidak peduli seberapa baik mereka melakukannya, industri itu sendiri berada di bawah tekanan besar. Karena itu, saham tunggal harus mengalami kontraksi p/e besar karena tekanan industri ini.

Kita juga harus memperhitungkan fakta bahwa rasio p/e dapat diubah atau dimanipulasi berdasarkan manipulasi harga di pasar serta manipulasi manajerial internal atas laba per saham. Untuk menghindari konflik berikutnya dari manipulasi yang jelas di pasar ini, seseorang harus melakukan uji tuntas dan mempertimbangkan perhitungan alternatif untuk rasio p/e.

Saat menghitung rasio p/e ada alternatif tertentu yang bekerja lebih baik daripada hanya mengambil harga saat ini dan membaginya dengan laba per saham saat ini. Pertimbangkan untuk mengambil harga rata-rata sebagai pembilang dan membaginya dengan pendapatan operasional per saham atau ukuran laba kotor lainnya untuk penyebut. Jika itu tidak cukup, Anda bahkan mungkin cukup berani untuk mengambil rasio p/e industri; yang, selalu, akan rata-rata keluar dari manipulasi internal yang dapat muncul untuk satu saham.

Itulah beberapa faktor yang diperhitungkan analis untuk menganalisis mengapa dan bagaimana untuk apa yang masuk akal secara logis untuk rasio p/e saham tunggal. Juga, perlu diingat bahwa mungkin ada irasional, kemiringan utama dalam rasio ini selama perjalanan normal dari siklus banteng.