Apa itu Teori Preferensi Likuiditas?

Teori Preferensi Likuiditas menyatakan bahwa agen di pasar keuangan menunjukkan preferensi untuk likuiditas. Secara formal, jika U(Aset A)> U(Aset B) dan r _A =r _B , lalu L(Aset A)> L(Aset B), di mana:

• U(Aset A) adalah utilitas investor dari memegang aset A
• U(Aset B) adalah utilitas investor dari memegang aset B
• R _A adalah pengembalian yang dihasilkan oleh aset A
• R _B adalah pengembalian yang dihasilkan oleh aset B
• L(Aset A) adalah likuiditas Aset A
• L(Aset B) adalah likuiditas Aset B

Di bawah Teori Preferensi Likuiditas, seorang investor dihadapkan pada dua aset yang menawarkan tingkat pengembalian yang sama. Tingkat Pengembalian Tingkat Pengembalian (ROR) adalah keuntungan atau kerugian suatu investasi selama periode waktu yang dibandingkan dengan biaya awal investasi yang dinyatakan dalam persentase. Panduan ini mengajarkan formula yang paling umum akan selalu memilih aset yang lebih likuid. Istilah preferensi likuiditas diperkenalkan oleh ekonom Inggris John Maynard Keynes dalam bukunya tahun 1936, “Teori Umum Ketenagakerjaan, Minat, dan uang." Keynes menyebut permintaan agregat untuk uang dalam preferensi likuiditas perekonomian.

Teori Moneter Keynesian dan Kurva LM

Menurut Teori Umum Keynes, tingkat bunga jangka pendek ditentukan oleh penawaran dan permintaan uang. Memegang uang adalah biaya peluangBiaya peluangBiaya peluang adalah salah satu konsep kunci dalam studi ekonomi dan lazim di berbagai proses pengambilan keputusan. Tidak menginvestasikan uang itu dalam obligasi jangka pendek. Permintaan uang adalah fungsi dari suku bunga jangka pendek dan dikenal sebagai fungsi preferensi likuiditas.

Jumlah uang beredar biasanya merupakan jumlah tetap yang ditetapkan oleh otoritas bank sentralFederal Reserve (The Fed)The Federal Reserve adalah bank sentral Amerika Serikat dan merupakan otoritas keuangan di belakang ekonomi pasar bebas terbesar di dunia. L(r, Y) adalah fungsi preferensi likuiditas jika dan jika , di mana r adalah tingkat bunga jangka pendek dan Y adalah tingkat output dalam perekonomian.

Secara formal, kurva likuiditas uang (LM) adalah tempat kedudukan titik-titik di Output – Suku Bunga ruang sedemikian rupa sehingga pasar uang berada dalam keseimbangan. Kalau tidak, kita dapat mengatakan bahwa kurva LM memetakan perubahan permintaan atau penawaran uang terhadap perubahan tingkat bunga jangka pendek Tingkat BungaSuku bunga mengacu pada jumlah yang dibebankan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk segala bentuk hutang yang diberikan, umumnya dinyatakan sebagai persentase dari pokok..

Teori Preferensi Likuiditas dan Kurva Hasil Miring ke Atas

Menurut Teori Preferensi Likuiditas, tingkat bunga jangka pendek dalam suatu perekonomian ditentukan oleh penawaran dan permintaanPenawaran dan PermintaanHukum penawaran dan permintaan adalah konsep ekonomi mikro yang menyatakan bahwa di pasar yang efisien, kuantitas yang ditawarkan suatu barang dan kuantitas untuk aset paling likuid dalam perekonomian – uang. Konsep, ketika diperluas ke pasar obligasi, memberikan penjelasan yang jelas untuk kurva hasil miring ke atas. Karena investor sangat menyukai likuiditas, untuk membujuk investor untuk membeli obligasi jangka panjang daripada obligasi jangka pendek, return yang ditawarkan obligasi jangka panjang harus lebih besar dari return yang ditawarkan obligasi jangka pendek.

Secara formal, jika U(Aset A)> U(Aset B), dan L(Aset A)> L(Aset B), lalu r _A > r _B . Selisih suku bunga ini dikenal dengan istilah premi likuiditas atau term premium. Ukuran istilah premi yang umum digunakan adalah spread 10-2.

Teori Habitat Pilihan

Teori Preferensi Likuiditas adalah kasus khusus dari Teori Habitat Pilihan di mana habitat yang disukai adalah akhir singkat dari struktur istilah. Preferred Habitat Theory menyatakan bahwa pasar obligasi adalah 'tersegmentasi' berdasarkan struktur jangka waktu obligasi, dan pasar "tersegmentasi" ini terkait berdasarkan preferensi investor pasar obligasi.

Di bawah Teori Habitat Pilihan, investor pasar obligasi lebih memilih untuk berinvestasi di bagian tertentu atau "habitat" dari istilah struktur. Teori ini diperkenalkan oleh ekonom Italia-Amerika Franco Modigliani dan sejarawan ekonomi Amerika Richard Sutch dalam makalah mereka tahun 1966 berjudul “Innovations in Interest Rates Policy.”

Lebih Banyak Sumber Daya

CFI adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam keuangan Anda karier. Daftar hari ini! program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:

• Kurva Hasil Terbalik Kurva Hasil Terbalik Kurva imbal hasil terbalik sering kali mengindikasikan mengarah ke resesi atau perlambatan ekonomi. Kurva hasil adalah representasi grafis dari hubungan antara tingkat bunga yang dibayarkan oleh suatu aset (biasanya obligasi pemerintah) dan waktu jatuh tempo.
• Berinvestasi:Panduan untuk PemulaInvestasi:Panduan untuk Pemula Panduan Berinvestasi untuk Pemula dari CFI akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan cara memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk berdagang
• Pelaku Utama di Pasar ModalPemain Utama di Pasar ModalDalam artikel ini, kami memberikan gambaran umum tentang para pemain kunci dan peran mereka masing-masing di pasar modal. Pasar modal terdiri dari dua jenis pasar:primer dan sekunder. Panduan ini akan memberikan gambaran umum tentang semua perusahaan besar dan karir di seluruh pasar modal.
• Teori Ekonomi KeynesianTeori Ekonomi KeynesianTeori Ekonomi Keynesian adalah aliran pemikiran ekonomi yang secara luas menyatakan bahwa intervensi pemerintah diperlukan untuk membantu perekonomian muncul