Apa itu Kontrak Swap?

Kontrak swap adalah derivatif keuangan yang memungkinkan dua agen yang bertransaksi untuk "swap" aliran pendapatanAliran PendapatanAliran Pendapatan adalah berbagai sumber dari mana bisnis mendapatkan uang dari penjualan barang atau penyediaan layanan. Jenis-jenis yang timbul dari beberapa underlying asset yang dimiliki oleh masing-masing pihak. Sebagai contoh, pertimbangkan kasus bisnis Amerika yang meminjam uang dari bank yang berbasis di AS (dalam USD) tetapi ingin berbisnis di Inggris. Pendapatan dan biaya perusahaan dalam mata uang yang berbeda. Itu perlu melakukan pembayaran bunga dalam USD sedangkan menghasilkan pendapatan dalam GBP. Namun, itu terkena risiko yang timbul dari fluktuasi nilai tukar USD/GBP.

Perusahaan dapat menggunakan swap mata uang USD/GBP untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko. Untuk menyelesaikan transaksi, bisnis perlu menemukan seseorang yang bersedia mengambil sisi lain dari pertukaran. Sebagai contoh, itu dapat mencari bisnis Inggris yang menjual produknya di AS. Harus jelas dari struktur swap mata uang bahwa kedua pihak yang bertransaksi harus memiliki pandangan yang berlawanan tentang pergerakan pasar nilai tukar USD/GBP.

Ringkasan:

• Kontrak swap adalah derivatif keuangan yang memungkinkan dua agen yang bertransaksi untuk “menukar” aliran pendapatan yang timbul dari beberapa aset dasar yang dimiliki oleh masing-masing pihak.
• Swap suku bunga memungkinkan pemegangnya untuk menukar arus keuangan yang terkait dengan dua instrumen utang yang terpisah.
• Pertukaran mata uang memungkinkan pemegangnya untuk menukar arus keuangan yang terkait dengan dua mata uang yang berbeda.
• Swap hibrida memungkinkan pemegangnya untuk menukar arus keuangan yang terkait dengan instrumen utang berbeda yang juga didenominasi dalam mata uang berbeda.

Jenis Kontrak Swap

1. Swap Suku Bunga

Swap suku bunga memungkinkan pemegangnya untuk menukar arus keuangan yang terkait dengan dua instrumen utang yang terpisah. Swap suku bunga paling sering digunakan oleh bisnis yang menghasilkan pendapatan yang terkait dengan suku bunga variabel Suku Bunga Mengambang Suku bunga mengambang mengacu pada suku bunga variabel yang berubah selama durasi kewajiban utang. Ini adalah kebalikan dari tarif tetap. instrumen utang dan menimbulkan biaya yang terkait dengan instrumen utang dengan suku bunga tetap atau menghasilkan pendapatan yang terkait dengan instrumen utang dengan suku bunga tetap dan menimbulkan biaya yang terkait dengan instrumen utang dengan suku bunga variabel.

Pertimbangkan penyedia hipotek swasta yang menyediakan pembeli rumah pertama kali dengan pembiayaan. Penyedia hipotek swasta memberikan pinjaman hipotek suku bunga variabel dengan premi 0,25% di atas suku bunga yang ada, yaitu., jika bank sentral menetapkan suku bunga 2%, maka penyedia hipotek swasta dapat memberikan pinjaman sebesar 2,25%. Jelas, pendapatan penyedia hipotek swasta terkait dengan tingkat bunga yang ditetapkan oleh bank sentralFederal Reserve (The Fed)The Federal Reserve adalah bank sentral Amerika Serikat dan merupakan otoritas keuangan di balik ekonomi pasar bebas terbesar di dunia..

Untuk memulai operasi dan memberikan pinjaman, penyedia hipotek swasta meminjam $2 miliar dari bank investasi besar dengan tingkat bunga tetap 2,1% selama 15 tahun. Penyedia hipotek harus membayar bank investasi $42 juta per tahun selama 15 tahun ke depan dan juga melakukan pembayaran sekaligus sebesar $2 miliar pada akhir periode pinjaman. Dengan demikian, biaya penyedia hipotek adalah tetap. Namun, pendapatannya bergantung pada pembayaran bungaHutang BungaHutang Bunga adalah akun kewajiban yang ditampilkan di neraca perusahaan yang mewakili jumlah beban bunga yang telah diperoleh yang diterimanya dari pelanggannya, yang, pada gilirannya, dikaitkan dengan tingkat bunga yang ditetapkan oleh bank sentral.

Dengan demikian, pendapatan penyedia hipotek adalah variabel. Jika bank sentral menurunkan suku bunga di bawah 1,85%, maka pemberi hipotek tidak akan dapat memenuhi kewajiban pinjamannya. Ia dapat menggunakan swap suku bunga untuk menukar pembayaran suku bunga tetapnya dengan pembayaran suku bunga variabel.

Misalkan penyedia hipotek membeli swap suku bunga dengan premi 0,23%. Ini menyiratkan bahwa pihak di sisi lain transaksi telah setuju untuk membayar bank investasi $42 juta setahun selama 15 tahun ke depan, sedangkan penyedia hipotek telah setuju untuk membayar penjual swap suku bunga bank +0,23% pada $2 miliar selama 15 tahun ke depan. Transaksi hanya dapat terjadi jika penyedia hipotek dan penjual swap memiliki pandangan yang berlawanan tentang apakah bank sentral akan menaikkan atau menurunkan suku bunga selama 15 tahun ke depan.

2. Swap Mata Uang (FX Swap)

Pertukaran mata uang memungkinkan pemegangnya untuk menukar arus keuangan yang terkait dengan dua mata uang yang berbeda. Perhatikan contoh yang dijelaskan di atas:Sebuah bisnis Amerika yang meminjam uang dari bank yang berbasis di AS (dalam USD) tetapi ingin melakukan bisnis di Inggris. Pendapatan dan biaya bisnis dalam mata uang yang berbeda.

Bisnis perlu melakukan pembayaran bunga dalam USD, padahal itu menghasilkan pendapatan dalam GBP. Namun, itu terkena risiko yang timbul dari fluktuasi nilai tukar USD/GBP. Bisnis dapat menggunakan swap mata uang USD/GBP untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko tersebut. Jika bisnis menjual barang senilai £50 juta di Inggris dan nilai tukar turun dari £1=$1,23 menjadi £1=$1,22, maka pendapatan bisnis turun dari $61,50 juta menjadi $61 juta.

Untuk melindungi dari risiko seperti itu (USD terdepresiasi terhadap GBP), bisnis dapat menggunakan swap USD/GBP. Penjual swap setuju untuk memberikan bisnis $61,5 juta untuk £50 juta terlepas dari berapa nilai tukar sebenarnya. Transaksi hanya dapat terjadi jika bisnis dan penjual swap memiliki pandangan yang berlawanan tentang apakah nilai tukar USD/GBP akan terapresiasi atau terdepresiasi.

3. Hybrid Swap (Produk Eksotis)

Swap hibrida memungkinkan pemegangnya untuk menukar arus keuangan yang terkait dengan instrumen utang berbeda yang juga didenominasi dalam mata uang berbeda. Sebagai contoh, penyedia hipotek suku bunga variabel Amerika yang melakukan bisnis di Inggris dapat menukar pinjaman suku bunga tetap dalam mata uang USD untuk pinjaman suku bunga variabel dalam mata uang GBP. Contoh lain dari hibrida termasuk menukar pinjaman suku bunga variabel dalam mata uang USD untuk pinjaman suku bunga variabel dalam mata uang JPY.

Lebih Banyak Sumber Daya

CFI menawarkan Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya berikut akan membantu:

• Credit Default SwapCredit Default Swap Credit default swap (CDS) adalah jenis kredit derivatif yang memberikan pembeli perlindungan terhadap default dan risiko lainnya. Pembeli CDS melakukan pembayaran berkala kepada penjual sampai dengan tanggal jatuh tempo kredit. Dalam perjanjian, penjual melakukan itu, jika penerbit utang wanprestasi, penjual akan membayar pembeli semua premi dan bunga
• Pengaturan Lindung NilaiPengaturan Lindung Nilai Pengaturan Lindung Nilai mengacu pada investasi yang bertujuan untuk mengurangi tingkat risiko di masa depan jika terjadi pergerakan harga yang merugikan dari suatu aset. Hedging memberikan semacam perlindungan asuransi untuk melindungi dari kerugian dari suatu investasi.
• Asosiasi Swap dan Derivatif Internasional (ISDA) Asosiasi Swap dan Derivatif Internasional (ISDA) Asosiasi Swap dan Derivatif Internasional (ISDA) adalah kolektif perdagangan yang terdiri dari lebih dari 800 peserta dari hampir 60 negara
• USD/CAD Currency CrossUSD/CAD Currency CrossPasangan mata uang USD/CAD mewakili nilai kuotasi untuk menukar AS ke CAD, atau, berapa banyak dolar Kanada yang diterima seseorang per dolar AS. Sebagai contoh, kurs USD/CAD 1,25 berarti 1 dolar AS setara dengan 1,25 dolar Kanada. Nilai tukar USD/CAD dipengaruhi oleh kekuatan ekonomi dan politik pada keduanya