Apa itu Sekuritas Non-Marginable?

Sekuritas non-marginable tidak dapat dibeli dengan margin di pialang investasi atau lembaga keuangan tertentu. Jika membeli sekuritas, investor harus mendanai pesanan penuh mereka dengan uang tunai.

Lembaga keuangan hampir selalu memelihara daftar internal sekuritas non-marginable, yang dapat ditemukan oleh investor ritel secara online atau dengan menghubungi broker mereka.

Sekuritas non-marginable yang paling umum termasuk over-the-counter (OTC)Over-the-Counter (OTC)Over-the-counter (OTC) adalah perdagangan sekuritas antara dua pihak lawan yang dieksekusi di luar bursa formal dan tanpa pengawasan regulator bursa. Perdagangan OTC dilakukan di pasar over-the-counter (tempat terdesentralisasi tanpa lokasi fisik), melalui jaringan dealer. saham pasar, saham sen, dan penawaran umum perdana (IPO) baru-baru ini.

Ringkasan

• Sekuritas non-marginable tidak dapat dibeli dengan margin dan perlu didanai dengan uang tunai investor.
• Sekuritas ada untuk melindungi investor dengan mengurangi risiko yang datang dengan membeli sekuritas dengan leverage.
• Sekuritas non-marginable termasuk saham penny, saham OTC, dan IPO baru-baru ini, karena sekuritas cenderung lebih berisiko karena volatilitas harga yang lebih tinggi dan likuiditas yang lebih rendah.
• Menggunakan margin dapat meningkatkan pengembalian tetapi secara signifikan meningkatkan kerugian ketika harga sekuritas yang mendasarinya tidak bergerak ke arah yang diharapkan.

Sekuritas Marginable vs. Sekuritas Non-Marginable

Sekuritas marjinal termasuk ekuitas, obligasi, kontrak berjangka Kontrak berjangka Kontrak berjangka adalah perjanjian untuk membeli atau menjual aset dasar di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan. Ini juga dikenal sebagai derivatif karena kontrak masa depan memperoleh nilainya dari aset yang mendasarinya. Investor dapat membeli hak untuk membeli atau menjual aset dasar di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan., dan surat berharga lainnya yang dapat dibeli dengan margin. Untuk membeli sekuritas dengan margin, investor harus membuka rekening margin dengan broker mereka. Akun tersebut biasanya memerlukan investasi minimal $2, 000 tetapi izinkan investor untuk meminjam sebanyak 50% dari jumlah pesanan sekuritas yang dapat dimarginalkan. Persentase dapat bervariasi berdasarkan perusahaan pialang, pengalaman, dan profil investor ritel.

Akun margin juga mengharuskan investor untuk memiliki saldo kas (ekuitas) minimum di akun tersebut. Jumlah tersebut dikenal sebagai maintenance marginMaintenance MarginMaintenance margin adalah jumlah total modal yang harus tetap ada di akun investasi untuk menahan posisi investasi atau perdagangan dan menghindari dan merupakan persentase dari total nilai akun. Sebagai contoh, jika akun margin terdiri dari sekuritas senilai $60, 000 dan persyaratannya adalah 25%, investor perlu mempertahankan $15, 000 saldo ekuitas di akun mereka.

Jika investor membeli sekuritas hanya dengan $10, 000 dari uang mereka, broker akan memicu margin call sebesar $5, 000. Pada titik seperti itu, investor harus menambah uang tunai di akun sebesar $5, 000.

Sebaliknya, sekuritas non-marginable tidak dapat dibeli dengan margin, dan akun non-margin tidak memerlukan saldo kas minimum. Sekuritas non-marginable juga cenderung kurang likuid dan lebih fluktuatif dibandingkan rata-rata saham.

Keuntungan dari Efek Non-Marginable

Klasifikasi sekuritas menjadi sekuritas marjinal dan non-marginable ada untuk melindungi investor dengan mengurangi risiko yang terkait dengan membeli sekuritas dengan leverage. Kelemahan dari sekuritas marjinal adalah risiko tambahan yang datang dengan menggunakan leverage. Sementara berinvestasi pada margin dapat memperkuat pengembalian, itu dapat meningkatkan kerugian ketika harga sekuritas yang mendasarinya bergerak ke arah yang berlawanan.

Sebagai contoh, mari kita asumsikan seorang investor membeli 10, 000 lembar saham yang diperdagangkan dengan harga $10. Jumlah total akun adalah $100, 000. Mari kita asumsikan bahwa investor memasukkan $80, 000 dari uangnya dan membeli $20, 000 pada margin. Sekarang, jika saham pergi ke $6 pada hari berikutnya, investor dibebani dengan $20, 000 pinjaman, di samping kerugian atas modalnya. Total kerugian investor adalah $40, 000.

Jika investor menggunakan akun non-margin atau membeli keamanan non-margin, kerugian yang dihadapi hanya akan menjadi kerugian atas modal investor. Investor hanya akan mampu membeli 8, 000 saham dan menghadapi kerugian $32, 000.

Mengapa Beberapa Sekuritas Non-Marginable?

Seperti disebutkan sebelumnya, sekuritas non-marginable ada untuk melindungi investor dari kerugian menggunakan leverage. Sekuritas yang umumnya non-marginable termasuk saham pasar OTC, penny stockPenny StockPenny stock adalah saham biasa dari perusahaan publik kecil yang diperdagangkan dengan harga rendah. Definisi khusus saham penny dapat bervariasi antar negara. Sebagai contoh, di Amerika Serikat, saham yang diperdagangkan dengan harga kurang dari $5 dianggap, dan daftar IPO baru-baru ini. Surat-surat berharga tersebut dimasukkan dalam kategori non-marginable karena cenderung relatif kurang likuid dan lebih fluktuatif dibandingkan rata-rata saham. Volatilitas dapat diukur dengan beta dan likuiditas dengan volume perdagangan rata-rata harian.

Kedua faktor tersebut di atas membuat investasi pada sekuritas tersebut berisiko karena mengalami volatilitas harga harian/mingguan yang sangat tinggi. Sebagai contoh, tidak jarang melihat saham OTC dan penny bergerak antara 30%-100% dalam sehari. Demikian pula, banyak IPO melihat volatilitas harga yang agresif pada hari pertama dan minggu pertama perdagangan.

Menggunakan leverage pada sekuritas semacam itu memiliki potensi untuk memperbesar kerugian investor jika harga saham tidak berjalan ke arah yang diharapkan. Gagasan di balik sekuritas non-marginable adalah untuk menjaga sekuritas tersebut dari investor yang cenderung berinvestasi pada margin.

Belajarlah lagi

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:

• Average Daily Trading Volume (ADTV)Average Daily Trading Volume (ADTV)Average Daily Trading Volume (ADTV) adalah indikator teknis yang digunakan oleh investor yang mengacu pada jumlah lembar saham tertentu yang
• BetaBetaBeta (β) dari keamanan investasi (yaitu saham) adalah pengukuran volatilitas pengembalian relatif terhadap seluruh pasar. Ini digunakan sebagai ukuran risiko dan merupakan bagian integral dari Capital Asset Pricing Model (CAPM). Perusahaan dengan beta yang lebih tinggi memiliki risiko yang lebih besar dan juga pengembalian yang diharapkan lebih besar.
• Initial Public Offerings (IPOs)Initial Public Offering (IPO)Initial Public Offering (IPO) adalah penjualan saham pertama yang dikeluarkan oleh perusahaan kepada publik. Sebelum IPO, sebuah perusahaan dianggap sebagai perusahaan swasta, biasanya dengan sejumlah kecil investor (pendiri, teman-teman, keluarga, dan investor bisnis seperti pemodal ventura atau investor malaikat). Pelajari apa itu IPO
• LikuiditasLikuiditasDi pasar keuangan, likuiditas mengacu pada seberapa cepat investasi dapat dijual tanpa berdampak negatif pada harganya. Semakin likuid suatu investasi, semakin cepat dapat dijual (dan sebaliknya), dan semakin mudah untuk menjualnya dengan nilai wajar. Semua yang lain dianggap sama, aset yang lebih likuid diperdagangkan dengan harga premium dan aset tidak likuid diperdagangkan dengan harga diskon.