Apa itu Keamanan Bernilai Wajar?

Suatu sekuritas dikatakan bernilai wajar jika harga pasarnya sama dengan nilai sebenarnya. Karena nilai sebenarnya dari suatu sekuritas biasanya tidak diketahui, pertanyaan apakah sekuritas dinilai secara wajar tidak memiliki jawaban yang pasti.

Sebagian besar sekuritas dinilai menggunakan beberapa variasi dari metode Discounted Cash Flow (DCF) Formula DCF Arus Kas TerdiskontoArtikel ini menguraikan rumus DCF menjadi istilah sederhana dengan contoh dan video perhitungannya. Belajar menentukan nilai bisnis.. Pendekatan metode DCF menyatakan bahwa harga sekuritas sama dengan nilai diskonto sekarang dari semua arus kas yang dihasilkan sekuritas di masa depan.

Di mana:

• Kembali _Saya ^e adalah pengembalian yang diharapkan yang dihasilkan oleh sekuritas pada periode i.
• R _Saya ^e adalah tingkat bunga yang diharapkan pada periode i.

Persamaan di atas menyatakan bahwa harga sekuritas periode T pada periode 0 sama dengan nilai diskonto sekarang dari semua pengembalian yang dihasilkan oleh sekuritas antara periode 1 dan periode T. Pada periode waktu 0, ada 2T yang tidak diketahui yang perlu kita perkirakan sebelum kita dapat menerapkan metode Discounted Cash Flow. Model DCF digunakan secara luas dalam akuntansi, ekonomi, dan keuangan untuk menemukan nilai intrinsik Nilai IntrinsikNilai intrinsik bisnis (atau keamanan investasi apa pun) adalah nilai sekarang dari semua arus kas masa depan yang diharapkan, didiskontokan pada tingkat diskonto yang sesuai. Tidak seperti bentuk penilaian relatif yang melihat perusahaan yang sebanding, penilaian intrinsik hanya melihat pada nilai yang melekat pada bisnis itu sendiri. surat berharga.

Keamanan Bernilai Wajar – Contoh Ilustrasi

Pertimbangkan saham Perusahaan ABC yang harga pasarnya adalah $4. Saham ABC membayarkan dividenDividenDividen adalah bagian dari keuntungan dan laba ditahan yang dibayarkan perusahaan kepada pemegang sahamnya. Ketika sebuah perusahaan menghasilkan laba dan mengakumulasi laba ditahan, pendapatan tersebut dapat diinvestasikan kembali dalam bisnis atau dibayarkan kepada pemegang saham sebagai dividen. sebesar $0,25 di setiap periode. Tingkat bunga pasar adalah 5%. Karena itu,

Harga wajar saham perusahaan ABC adalah $5. Karena itu, saham saat ini undervalued.

Pertimbangkan saham Perusahaan XYZ yang harga pasarnya $10. XYZ tercatat di bursa efek Bursa Efek Bursa efek adalah pasar dimana surat berharga, seperti saham dan obligasi, dibeli dan dijual. Bursa saham memungkinkan perusahaan untuk meningkatkan modal dan investor untuk membuat keputusan berdasarkan informasi harga real-time. Pertukaran dapat berupa lokasi fisik atau platform perdagangan elektronik. dari Negara Alfa. Saham XYZ membayar dividen sebesar $0,10 di setiap periode. Tingkat bunga pasar saat ini adalah 10%. Namun, beberapa investor mengharapkan bank sentral Alpha untuk menurunkan suku bunga menjadi 2%.

• Investor A percaya bahwa suku bunga akan tetap di 10%. Untuk investor A, harga wajar saham XYZ adalah sebagai berikut:

• Investor B percaya bahwa suku bunga akan dipotong menjadi 2%. Untuk investor B, harga wajar saham XYZ adalah sebagai berikut:

• Investor C percaya bahwa suku bunga akan dipotong menjadi 2%. Tambahan, investor C mengharapkan Perusahaan XYZ untuk melipatgandakan pembayaran dividen dari periode 2 dan seterusnya. Untuk investor C, harga wajar saham XYZ adalah sebagai berikut:

Investor A dan Investor B percaya bahwa saham Perusahaan XYZ dinilai terlalu tinggi sedangkan Investor C percaya bahwa saham Perusahaan XYZ dinilai terlalu rendah. Perbedaan keyakinan seperti itulah yang menyebabkan pasar keuangan bisa eksis. Jika semua orang percaya dan mengharapkan hal yang sama, tidak akan ada ruang untuk perdagangan.

Penting untuk dicatat bahwa meskipun Investor B dan Investor C memiliki keyakinan yang sama tentang suku bunga, mereka mempertahankan keyakinan yang berbeda tentang pembayaran dividen. Dalam contoh yang dijelaskan di atas, Investor C akan membeli saham XYZ sedangkan investor A dan B akan menjual saham XYZ.

Keamanan Bernilai Wajar – Mata Uang

Mata uang suatu negara dinilai secara adil relatif terhadap mata uang negara lain jika tidak ada ruang untuk arbitrase sehubungan dengan aset riil. Perhatikan contoh berikut:

Mata uang Negara A adalah alfa, dan mata uang Negara B adalah beta. Nilai tukar saat ini adalah 1 alfa =0,5 beta. Harga sebuah mobil di negara A adalah 1, 000 alfa.

Jika alfa cukup dihargai relatif terhadap beta, maka harga mobil yang sama di negara B harus 500 beta. Jika harga mobil di Negara B lebih rendah dari 500 beta, seorang arbitrase dapat memperoleh keuntungan dengan membeli mobil di Negara B dan menjualnya di Negara A.

Demikian pula, jika harga mobil di Negara B lebih tinggi dari 500 beta, maka seorang arbitrase dapat memperoleh keuntungan dengan membeli mobil di Negara A dan menjualnya di Negara B. Secara umum, aset nyata (seperti mobil) datang dengan biaya pengiriman yang signifikan. Karena itu, arbitrase membutuhkan perbedaan harga yang signifikan untuk menghasilkan keuntungan.

Sumber daya tambahan

Terima kasih telah membaca penjelasan CFI tentang keamanan yang cukup dihargai. CFI adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam keuangan Anda karier. Daftar hari ini! program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:

• Keuntungan/Kerugian Devisa Keuntungan/Kerugian Devisa Keuntungan/kerugian selisih kurs terjadi ketika perusahaan membeli dan/atau menjual barang dan jasa dalam mata uang asing, dan mata uang itu berfluktuasi
• Teori MosaikTeori MosaikTeori mosaik adalah pendekatan analisis keamanan finansial yang melibatkan analisis berbagai sumber daya, termasuk informasi material dan non-material publik dan non-publik, untuk menentukan nilai yang mendasari keamanan. Teori ini memberikan pendekatan yang lebih komprehensif dan teliti untuk penilaian sekuritas keuangan
• Nilai Par Nilai Par Nilai nominal adalah nilai nominal atau nominal obligasi, atau stok, atau kupon seperti yang tertera pada sertifikat obligasi atau saham. Ini adalah nilai statis
• Metode PenilaianMetode Penilaian Ketika menilai sebuah perusahaan sebagai kelangsungan ada tiga metode penilaian utama yang digunakan:analisis DCF, perusahaan sebanding, dan transaksi sebelumnya