Apa itu Tanggal Kadaluarsa?

Tanggal kadaluarsa, dalam perdagangan derivatif, mengacu pada tanggal di mana opsi atau kontrak berjangka Kontrak Berjangka Kontrak berjangka adalah perjanjian untuk membeli atau menjual aset dasar di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan. Ini juga dikenal sebagai derivatif karena kontrak masa depan memperoleh nilainya dari aset yang mendasarinya. Investor dapat membeli hak untuk membeli atau menjual aset dasar di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan. berakhir. Dengan kata lain, tanggal kedaluwarsa adalah hari terakhir berlakunya kontrak derivatif. Pada tanggal kedaluwarsa, kontrak derivatif diselesaikan antara pembeli dan penjual.

Apa itu Derivatif?

Derivatif adalah kontrak antara dua pihak dan yang nilainya berasal dari kinerja aset yang mendasari (misalnya, saham, komoditas, obligasi, indeks, mata uang, dll.). Derivatif biasanya digunakan untuk hedging (mengurangi risiko) atau spekulasi. Tiga jenis utama derivatif adalah (1) forward dan futuresFuture and Forwards Kontrak berjangka dan forward (lebih sering disebut sebagai futures dan forward) adalah kontrak yang digunakan oleh bisnis dan investor untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko atau spekulasi., (2) pilihan, dan (3) pertukaran. Contoh turunan sebagai berikut:

Perusahaan ABC mengoperasikan pertanian dan merupakan konsumen kedelai dalam jumlah besar (yang tunduk pada pergerakan harga yang fluktuatif). Perusahaan mengadakan kontrak opsi dengan petani untuk membeli 100 gantang kedelai pada harga strike Harga strike Harga strike adalah harga di mana pemegang opsi dapat menggunakan opsi untuk membeli atau menjual sekuritas yang mendasarinya, tergantung pada $900 pada tanggal kedaluwarsa 19 Januari, 2025. Jika harga 100 gantang kedelai melebihi $900, Perusahaan ABC dapat menggunakan opsi untuk membeli 100 gantang kedelai dengan harga kesepakatan $900.

Tanggal Kedaluwarsa untuk Kontrak Opsi

Tanggal kedaluwarsa bervariasi tergantung pada jenis derivatif yang diperdagangkan. Di Amerika Serikat, tanggal kedaluwarsa untuk opsi saham yang terdaftar adalah hari Jumat ketiga bulan kontrak. Sebagai contoh:

• Opsi saham yang berakhir Januari 2020 memiliki tanggal kedaluwarsa pada hari Jumat, 17 Januari;
• Opsi saham yang berakhir Februari 2020 memiliki tanggal kedaluwarsa pada hari Jumat, 21 Februari; dan
• Opsi saham yang berakhir Maret 2020 memiliki tanggal kedaluwarsa pada hari Jumat, 20 Maret.

Tanggal Kedaluwarsa dan Nilai Opsi

Terlepas dari apakah Anda membeli put atau call optionOpsi:Calls dan PutsAn option adalah kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya, tapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu pada harga tertentu., opsi dengan tanggal kedaluwarsa yang lebih lama memiliki nilai waktu yang lebih tinggi. Semakin lama tanggal kadaluarsa, semakin banyak waktu yang dimiliki suatu opsi untuk mencapai harga kesepakatannya dan semakin tinggi nilai waktu opsi tersebut. Pertimbangkan dua opsi:

• Opsi Panggilan Mei 2020 (“Opsi Panggilan 1”) pada Saham ABC dengan Strike Price $10
• Opsi Panggilan September 2020 (“Opsi Panggilan 2”) pada Saham ABC dengan Strike Price $10

Saat ini, saham Perusahaan ABC diperdagangkan pada harga $7. Tanggal kedaluwarsa Call Option 1 dan Call Option 2 ditunjukkan di bawah ini:

Karena Opsi Panggilan 2 memiliki tanggal kedaluwarsa kemudian, nilai waktu Call Option 2 lebih besar. Karena itu, Opsi Panggilan 2 akan dinilai dengan harga opsi yang lebih tinggi daripada Opsi Panggilan 1.

Opsi dan Futures Mendekati Tanggal Kedaluwarsa

Untuk opsi Amerika, pemilik dapat memilih untuk menggunakan opsi pada tanggal berapa pun hingga tanggal kedaluwarsa. Jika pemilik opsi tidak melaksanakan opsi (yaitu, jika opsi tersebut out-of-the-money) pada tanggal kedaluwarsanya, opsi berakhir tidak berharga.

Untuk opsi Eropa, pemilik hanya dapat menggunakan opsi pada tanggal kedaluwarsa. Jika pemilik opsi tidak melaksanakan opsi (yaitu, jika opsi out-of-the-money) pada tanggal kedaluwarsa, opsi berakhir tidak berharga.

Untuk kontrak berjangka, mereka harus ditutup pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa. Kalau tidak, pemilik kontrak dapat memegang kontrak dan memenuhi kontrak dengan membeli/menjual aset dasar yang diwakili oleh kontrak.

Sumber daya tambahan

Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:

• Panduan Perdagangan KomoditasPanduan Rahasia Perdagangan Komoditas Pedagang komoditas yang sukses mengetahui rahasia perdagangan komoditas dan membedakan antara perdagangan berbagai jenis pasar keuangan. Perdagangan komoditas berbeda dengan perdagangan saham.
• LEAPSLEAPSLEAPS (Keamanan Antisipasi Ekuitas Jangka Panjang) adalah opsi untuk jangka waktu yang lebih panjang daripada opsi paling umum pada ekuitas dan indeks.
• Model Penetapan Harga OpsiModel Penetapan Harga OpsiModel Penetapan Harga Opsi adalah model matematika yang menggunakan variabel tertentu untuk menghitung nilai teoretis dari suatu opsi. Nilai teoretis dari
• Mekanisme PerdaganganMekanisme PerdaganganMekanisme perdagangan mengacu pada berbagai metode yang digunakan untuk memperdagangkan aset. Dua jenis mekanisme perdagangan utama adalah mekanisme perdagangan yang digerakkan oleh kutipan dan pesanan