Apa itu Dispersi?

Dispersi adalah istilah yang menggambarkan penyebaran nilai terhadap variabel tertentu. Dispersi dapat diukur melalui:

1. Jangkauan
2. Perbedaan
3. Standar deviasiStandar DeviasiDari sudut pandang statistik, standar deviasi dari kumpulan data adalah ukuran besarnya penyimpangan antara nilai-nilai pengamatan yang terkandung

Dalam bidang keuangan, dispersi digunakan untuk menentukan potensi pengembalian investasi, serta risiko bawaan dari portofolio investasi. Dengan demikian, itu adalah alat yang digunakan untuk mengukur ketidakpastian.

Ringkasan

• Dispersi adalah kisaran potensi pengembalian hasil investasi berdasarkan risikonya, yang dapat dihitung menggunakan pengembalian historis atau volatilitas historis berdasarkan pengembalian tersebut.
• Dispersi menggunakan rasio statistik dan ukuran seperti alfa dan beta, yang, masing-masing, menentukan apakah investasi mengungguli pasar, serta keberisikoannya relatif terhadap indeks pasar.
• Semakin tinggi alfa positif, semakin banyak investasi mengungguli pasar, sedangkan alfa negatif menggambarkan kinerja yang kurang baik.
• Beta dapat berkisar antara 1,>1, atau <1, di mana 1 menyiratkan risiko yang sama dengan indeks pasar,>1 sama dengan lebih banyak risiko daripada pasar, dan <1 menunjukkan risiko yang lebih kecil daripada pasar.

Pengertian Dispersi

Atas sekuritas yang tak terhitung jumlahnya untuk diinvestasikan, banyak faktor yang dievaluasi dan dipertimbangkan. Salah satu contohnya adalah risiko inheren yang dihasilkan oleh suatu investasi. Dispersi dapat mengukur risiko itu dan memberi investor perspektif yang lebih jelas tentang investasi mana yang tampak menarik.

Dispersi pengembalian aset akan menunjukkan volatilitasVolatilityVolatility adalah ukuran tingkat fluktuasi harga sekuritas dari waktu ke waktu. Ini menunjukkan tingkat risiko yang terkait dengan perubahan harga sekuritas. Investor dan pedagang menghitung volatilitas keamanan untuk menilai variasi masa lalu dalam harga dan risiko penambahan aset itu dalam portofolio individu. Semakin besar kisaran pengembalian aset, semakin berisiko dan lebih tidak stabil secara keseluruhan.

Sebagai contoh, jika suatu aset menghasilkan pengembalian historis yang dapat berkisar dari +15% hingga -20%, yang akan jauh lebih tidak stabil dibandingkan dengan aset lain yang mungkin menghasilkan kisaran pengembalian historis yang lebih kecil, seperti +5% hingga -5%.

Alfa

Alpha adalah ukuran yang digunakan oleh manajer portofolio untuk menentukan apakah investasi atau pengembalian yang disesuaikan dengan risiko portofolio melampaui pasar. Ini mengevaluasi kinerja investasi terhadap indeks pasar dengan membandingkan kelebihan pengembalian investasi dengan pengembalian indeks benchmark. Alpha positif menunjukkan bahwa strategi atau portofolio trading memang mengungguli pasar, sedangkan alfa negatif menyiratkan sebaliknya.

Beta

Ukuran statistik utama dan paling terkenal untuk risiko adalah beta, yang mengukur volatilitas pengembalian aset relatif terhadap seluruh pasar atau indeks.

Beta bisa sebagai berikut:

• 1
• Lebih besar dari 1
• Kurang dari 1

Beta 1 menunjukkan bahwa pengembalian dan volatilitas aset selaras dengan pasar. Namun, beta lebih besar dari 1 menunjukkan bahwa aset kemungkinan akan mengungguli pasar tetapi juga lebih fluktuatif. Sebagai contoh, jika pasar naik 10%, tetapi beta aset adalah 1,5, aset mungkin naik 15%.

Di samping itu, penting untuk menyadari bahwa jika pasar turun, aset dengan beta yang lebih besar dari 1 kemungkinan akan menghasilkan pengembalian yang bahkan lebih rendah daripada pasar. Dengan demikian, beta memperkuat pengembalian.

Beta yang kurang dari 1 menyiratkan bahwa aset tersebut kurang berisiko daripada pasar. Ini juga menunjukkan bahwa aset mengikuti pasar daripada mengunggulinya. Sebagai contoh, jika beta adalah 0,5 dan pasar naik 10%, aset tersebut kemungkinan akan memberikan pengembalian 5%.

rumus CAPM

Model penetapan harga aset modal (CAPM) mengidentifikasi pengembalian investasi yang diperlukan dan merupakan persamaan yang mengintegrasikan beta dan alfa. Karena rumus CAPM mengasumsikan bahwa portofolio yang dievaluasi sudah terdiversifikasi, hanya berfokus pada risiko sistematis (pasar)Risiko SistematisRisiko sistematis adalah bagian dari total risiko yang disebabkan oleh faktor-faktor di luar kendali perusahaan atau individu tertentu. Risiko sistematis disebabkan oleh faktor-faktor yang berada di luar organisasi. Semua investasi atau sekuritas tunduk pada risiko sistematis dan oleh karena itu, itu adalah risiko yang tidak dapat didiversifikasi. untuk menentukan pengembalian portofolio yang diharapkan. Persamaan asli didefinisikan sebagai berikut:

Di mana:

R P =Pengembalian yang direalisasi

R F =Tingkat bebas risikoTingkat Bebas RisikoTingkat pengembalian bebas risiko adalah tingkat bunga yang dapat diharapkan investor untuk diperoleh dari investasi yang tidak mengandung risiko. Dalam praktek, tingkat bebas risiko umumnya dianggap sama dengan bunga yang dibayarkan pada tagihan Treasury pemerintah 3 bulan, umumnya merupakan investasi teraman yang dapat dilakukan investor.

RM =Pengembalian pasar

Rumus yang disusun ulang untuk menghitung alpha adalah sebagai berikut:

Dalam kasus seperti itu, alpha ditentukan oleh perbedaan antara realisasi pengembalian portofolio dan pengembalian pasar yang diharapkan dari portofolio (required return).

Sumber daya tambahan

CFI menawarkan Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya berikut akan membantu:

• DivergenceDivergenceDivergence adalah ketika harga aset bergerak ke arah yang berlawanan dengan apa yang ditunjukkan oleh indikator teknis. Ketika saham divergen, dia
• Pengembalian yang Diharapkan Pengembalian yang Diharapkan Pengembalian yang diharapkan atas suatu investasi adalah nilai yang diharapkan dari distribusi probabilitas kemungkinan pengembalian yang dapat diberikannya kepada investor. Pengembalian investasi adalah variabel yang tidak diketahui yang memiliki nilai berbeda yang terkait dengan probabilitas yang berbeda.
• Return on Investment (ROI)Return on Investment (ROI)Return on Investment (ROI) adalah ukuran kinerja yang digunakan untuk mengevaluasi pengembalian investasi atau membandingkan efisiensi investasi yang berbeda.
• Pengembalian Negatif Pengembalian Negatif Pengembalian negatif mewakili kerugian ekonomi yang ditimbulkan oleh investasi dalam suatu proyek, bisnis, sebuah stok, atau instrumen keuangan lainnya.