Apa itu Hasil Diskon?

Hasil diskon adalah tingkat persentase pengembalian tahunan yang diharapkan. Tingkat Pengembalian Tingkat Pengembalian (ROR) adalah keuntungan atau kerugian investasi selama periode waktu yang dibandingkan dengan biaya awal investasi yang dinyatakan sebagai persentase. Panduan ini mengajarkan formula paling umum yang diperoleh dari obligasi saat dijual dengan diskon pada nilai nominalnya. Hasil diskon juga populer disebut sebagai hasil diskon bank (BDY).

Ringkasan

• Hasil diskon adalah tingkat persentase pengembalian tahunan yang diharapkan yang diperoleh dari obligasi ketika dijual dengan diskon pada nilai nominalnya.
• Ini juga populer disebut sebagai hasil diskon bank (BDY).

• Hasil diskon biasanya dihitung untuk obligasi daerah, Tagihan Perbendaharaan (T-bills), obligasi kupon nol, kertas komersial, sebagian besar instrumen pasar uang, dan seterusnya.

Bagaimana Hasil Diskon Dihitung?

Hasil diskon dihitung sebagai berikut:

Komponen dari formula discount yield adalah sebagai berikut:

• (Nilai Nominal – Harga Pembelian) adalah jumlah total diskon yang diterapkan pada nilai nominal obligasi.
• (Nilai Nominal – Harga Beli) / Nilai Nominal adalah nilai persentase dari total diskon obligasi terhadap nilai nominalnya.
• 360 / Jumlah Hari (atau Bulan) hingga Jatuh Tempo adalah jumlah hari (atau bulan) yang tersisa sampai jatuh tempo, karena obligasi tersebut dimiliki hingga jatuh tempo.

Penggunaan Populer

Hasil diskon biasanya dihitung untuk obligasi daerah Obligasi Daerah Obligasi daerah mengacu pada obligasi atau sekuritas pendapatan tetap yang diterbitkan oleh pemerintah kotamadya, kotapraja, atau negara untuk membiayai pemerintahannya, Tagihan Perbendaharaan (T-bills), obligasi kupon nol, kertas komersial, sebagian besar instrumen pasar uang, dan seterusnya.

• Obligasi kota :Obligasi daerah adalah surat utang berisiko rendah yang diterbitkan oleh pemerintah, atau kotamadya, terutama untuk membiayai pengeluaran publiknya. Ini dibebaskan dari sebagian besar pajak federal dan provinsi.
• Tagihan Perbendaharaan :Surat utang negara adalah surat utang berisiko rendah yang diterbitkan oleh pemerintah AS, dengan jatuh tempo jangka pendek satu tahun atau kurang. Sementara pendapatan bunga yang diperoleh dari T-bills tunduk pada kebijakan pajak pendapatan federal, itu dibebaskan dari sebagian besar pajak negara bagian dan lokal.
• Obligasi tanpa kupon :Obligasi tanpa kupon adalah sekuritas hutang yang tidak memiliki pembayaran bunga berkala. Namun, itu dijual dengan diskon yang cukup besar dari nilai nominalnya, akhirnya memberikan keuntungan pada saat jatuh tempo kepada pemegang obligasi.
• Kertas komersial :Surat berharga adalah surat utang jangka pendek yang diterbitkan oleh korporasi. Mereka biasanya dikeluarkan untuk membiayai / memenuhi kewajiban jangka pendek Utang Jangka Pendek Utang jangka pendek didefinisikan sebagai kewajiban utang yang harus dibayar baik dalam periode 12 bulan ke depan atau tahun fiskal berjalan.

Contoh Praktis

Mengatakan, Misalnya, Anda membeli obligasi seharga $9, 600. Itu jatuh tempo dengan nilai total $10, 000. Artinya obligasi tersebut dibeli dengan diskon $400. Dikeluarkan pada tanggal 1 Desember 2019, dan akan jatuh tempo dalam 90 hari.

Akibatnya, discount yield untuk obligasi ini dapat dihitung sebagai berikut:

Karena itu, hasil diskonto obligasi adalah 0,16 atau 16% .

Batasan pada Ukuran Hasil Diskon

Beberapa batasan untuk ukuran hasil diskon meliputi:

1. Konvensi waktu

Untuk penyederhanaan perhitungan, hasil diskon disetahunkan, memperhitungkan tahun 360 hari daripada tahun 365 hari yang sebenarnya. Ini menciptakan sedikit masalah karena bunga obligasi dan tagihan Treasury dibayar setiap 365 hari. Konvensi waktu perhitungan sering menyebabkan ketidakcocokan nilai.

2. Berdasarkan nilai nominal

Meskipun biasanya tidak ada banyak perbedaan, beberapa ketidakcocokan dan kesalahan dapat merayap mengingat bahwa hasil diskon dihitung berdasarkan nilai nominal obligasi daripada jumlah dolar aktual yang diinvestasikan, yaitu., harga pembelian.

Apa itu Obligasi Ekuivalen Yield (BEY)?

Hasil setara obligasi (BEY) sering dianggap bersama dengan hasil diskon bank dan terkadang juga membingungkan satu sama lain. BEY adalah total imbal hasil obligasi setelah memperhitungkan total bunga yang berlaku, yaitu., bunga setengah tahunan sederhana berdasarkan hitungan hari aktual.

Hasil setara obligasi (BEY) dihitung sebagai berikut:

Di mana:

• DR adalah tingkat diskonto (yang pada dasarnya adalah hasil diskon yang dinyatakan dalam bentuk desimal)
• T adalah jumlah hari yang tersisa antara penyelesaian dan jatuh tempo

BEY berbeda dari BDY dalam arti bahwa dibutuhkan jumlah dolar aktual yang diinvestasikan, yaitu., harga pembelian, memperhitungkan, dan fakta bahwa dibutuhkan hitungan hari yang sebenarnya, yaitu., tahun 365 hari, diperhitungkan daripada konvensi 360 hari setahun.

Lebih Banyak Sumber Daya

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)™ global - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• Commercial PaperCommercial PaperSebuah kertas komersial mengacu pada jangka pendek, kewajiban utang tanpa jaminan yang diterbitkan oleh lembaga keuangan dan perusahaan besar sebagai pengganti metode pendanaan yang lebih mahal.
• Pasar UangPasar UangPasar uang adalah pasar pertukaran terorganisir di mana para peserta dapat meminjamkan dan meminjam dalam jangka pendek, surat utang berkualitas tinggi.
• Treasury Bills (T-Bills)Treasury Bills (T-Bills)Treasury Bills (atau disingkat T-Bills) adalah instrumen keuangan jangka pendek yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS dengan periode jatuh tempo dari beberapa hari hingga 52 minggu.
• Zero-Coupon BondZero-Coupon BondA zero-coupon bond adalah obligasi yang tidak membayar bunga dan diperdagangkan dengan diskon sesuai nilai nominalnya. Ini juga disebut obligasi diskon murni atau obligasi diskon besar-besaran.