Apa itu Obligasi?

Obligasi adalah sekuritas pendapatan tetapTrading &InvestingPanduan trading &investasi CFI dirancang sebagai sumber belajar mandiri untuk belajar trading sesuai keinginan Anda. Jelajahi ratusan artikel tentang perdagangan, investasi dan topik penting untuk diketahui oleh analis keuangan. Pelajari tentang kelas aset, harga obligasi, risiko dan pengembalian, saham dan pasar saham, ETF, momentum, teknis yang dikeluarkan oleh perusahaan dan pemerintah untuk meningkatkan modal. Penerbit Obligasi Penerbit ObligasiAda berbagai jenis penerbit obligasi. Penerbit obligasi ini membuat obligasi untuk meminjam dana dari pemegang obligasi, untuk dilunasi pada saat jatuh tempo. meminjam modal dari pemegang obligasi dan melakukan pembayaran tetap kepada mereka pada tingkat bunga tetap (atau variabel) untuk periode tertentu.

Apa itu Indenture?

Indenture adalah kontrak yang mengikat antara penerbit dan pemegang obligasi yang menguraikan karakteristik obligasi. Ini biasanya mencakup:

• Tanggal jatuh tempo
• Tanggal pembayaran bunga
• Apakah itu dapat dikonversi atau dipanggil (atau tidak keduanya)
• Syarat dan Ketentuan

Istilah Utama

Hasil/Hasil hingga Jatuh Tempo (YTM) – Tingkat pengembalian tahunan dari obligasi yang dimiliki hingga jatuh tempo (dengan asumsi semua pembayaran tidak tertunda).

Pokok (atau Nilai Nominal) – Jumlah awal uang yang diinvestasikan dalam obligasi.

Kematangan – Tanggal berakhirnya obligasi, ketika pokok harus dibayarkan kepada pemegang obligasi.

Tarif Kupon – Pembayaran bunga yang dilakukan penerbit kepada pemegang obligasi. Mereka biasanya dibuat setengah tahunan (setiap enam bulan) tetapi dapat bervariasi.

Bawaan – Ketika seorang individu atau badan tidak dapat membayar kreditur sejumlah bunga atau pokok yang telah ditentukan sebelumnya (berdasarkan kewajiban hukum), orang atau entitas dapat gagal bayar, memungkinkan debitur untuk mengklaim aset mereka untuk pembayaran.

Apa itu Par, Premium, dan Obligasi Diskon?

Tarif Par Kupon =Hasil

Tarif Kupon Premium> Hasil

• Investor akan membayar premi (harga lebih tinggi) untuk obligasi yang menawarkan tingkat kupon lebih tinggi dari hasil pasar.

Tingkat Kupon Diskon

• Investor akan membayar diskon (harga lebih rendah) untuk obligasi yang menawarkan tingkat kupon lebih rendah dari hasil pasar.

Contoh Obligasi

1. Perusahaan A menerbitkan obligasi lima tahun pada tanggal 1 Januari 2018, yang biaya $100 masing-masing dan membayar 5%. YTM adalah 6%.

Apa hasilnya?

• Imbal hasil hingga jatuh tempo (YTM) adalah 6%.

Apa kepala sekolah?

• Kepala sekolah adalah $100.

Apa itu kedewasaan?

• 1 Januari, 2023 (tanggal jatuh tempo dalam lima tahun sejak tanggal penerbitan).

Berapa tingkat kupon?

• Tingkat kupon adalah 5%.

2. Perusahaan B menerbitkan wesel bertenor dua tahun pada tanggal 1 Maret 2018, yang masing-masing berharga $500 dan membayar 6%, dengan pembayaran pertama dilakukan enam bulan setelah tanggal penerbitan. YTM adalah 6%.

Tanggal berapa pemegang obligasi akan dibayar?

• 1 September, 2018
• 1 Maret, 2019
• 1 September, 2019
• 1 Maret, 2020

Berapa mereka akan dibayar pada setiap tanggal?

• 1 September, 2018:$500 * (6%/2) =$15
• 1 Maret, 2019:$500 * (6%/2) =$15
• 1 September, 2019:$500 * (6%/2) =$15
• 1 Maret, 2020:$500 * (6%/2) + $500 =$515

*Catatan:6%/2 karena tingkat kupon tahunan tetapi dibayarkan setiap semester.

*Catatan:Pembayaran terakhir sudah termasuk pokok.

3. Obligasi dengan imbal hasil 5,5% menawarkan tingkat kupon 6%. Akankah harga obligasi ini lebih tinggi atau lebih rendah dari pokok?

• Lebih tinggi, karena ini adalah obligasi premium (investor akan membayar harga yang lebih tinggi untuk tingkat yang lebih tinggi).

Obligasi pemerintah

Berikut ini adalah contoh obligasi yang diterbitkan pemerintah, yang biasanya menawarkan tingkat bunga yang lebih rendah dibandingkan dengan obligasi korporasi.

1. Obligasi pemerintah federal

Pengurangan hasil ini dikaitkan dengan kemampuan pemerintah federal untuk mencetak uang dan mengumpulkan pendapatan pajak, yang secara signifikan menurunkan peluang default mereka. Utang pemerintah AS dianggap bebas risiko karena alasan ini.

2. Tagihan Perbendaharaan

• Jatuh tempo <1 tahun

3. Catatan Perbendaharaan

• Jatuh tempo antara 1-10 tahun

4. Obligasi negara

• Jatuh tempo> 10 tahun

5. Ikatan tanpa kupon

Obligasi tanpa kupon tidak melakukan pembayaran kupon tetapi diterbitkan dengan harga diskon.

6. Obligasi kota

Obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah daerah atau negara bagian disebut obligasi daerah. Mereka datang dengan risiko yang lebih besar daripada obligasi pemerintah federal tetapi menawarkan hasil yang lebih tinggi.

Contoh Obligasi Pemerintah

1. Pemerintah Kanada menerbitkan obligasi imbal hasil 5% yang hanya dibayarkan pada saat jatuh tempo. Apa jenis obligasi ini?

• Obligasi tanpa kupon (obligasi diskon)

2. Pemerintah AS menerbitkan obligasi 2% yang jatuh tempo dalam 3 tahun dan obligasi 3,5% yang jatuh tempo dalam 20 tahun. Apa yang disebut obligasi ini?

• 2% bond:Treasury note (jatuh tempo antara 1-10 tahun)
• 5% bond:Treasury bond (jatuh tempo lebih dari 10 tahun)

Obligasi Korporasi

Obligasi korporasi diterbitkan oleh korporasi Korporasi Korporasi adalah badan hukum yang dibuat oleh perorangan, pemegang saham, atau pemegang saham, dengan tujuan beroperasi untuk mendapatkan keuntungan. Perusahaan diperbolehkan untuk membuat kontrak, menuntut dan dituntut, aset sendiri, mengirimkan pajak federal dan negara bagian, dan meminjam uang dari lembaga keuangan. dan menawarkan hasil yang lebih tinggi dibandingkan dengan obligasi pemerintah karena risiko kebangkrutan yang lebih tinggi. Obligasi dengan peringkat kredit tinggi akan membayar tingkat bunga yang lebih rendah karena kualitas kredit menunjukkan risiko gagal bayar yang lebih rendah dari bisnis.

1. Obligasi yang dapat dikonversi

Perusahaan dapat menerbitkan obligasi konversi yang memungkinkan pemegang obligasi menebusnya dengan jumlah ekuitas yang telah ditentukan sebelumnya. Obligasi biasanya akan menawarkan hasil yang lebih rendah karena manfaat tambahan untuk mengubahnya menjadi saham.

2. Obligasi yang dapat dipanggil

Obligasi yang dapat ditarik dapat ditebus oleh perusahaan sebelum tanggal jatuh tempo tercapai, biasanya dengan harga premium. Ini dapat bermanfaat untuk bisnis yang beroperasi di lingkungan di mana suku bunga menurun karena perusahaan dapat menerbitkan kembali obligasi dengan hasil yang lebih rendah.

3. Obligasi tingkat investasi

Obligasi dengan peringkat kredit tinggi (minimal "Baa" oleh Moody's) dianggap layak investasi.

4. Obligasi sampah

Obligasi sampah Obligasi Sampah Obligasi Sampah, juga dikenal sebagai obligasi imbal hasil tinggi, adalah obligasi yang dinilai di bawah peringkat investasi oleh tiga lembaga pemeringkat besar (lihat gambar di bawah). Obligasi sampah membawa risiko gagal bayar yang lebih tinggi daripada obligasi lainnya, tetapi mereka membayar pengembalian yang lebih tinggi untuk membuatnya menarik bagi investor. hadir dengan peringkat kredit “BB” atau lebih rendah dan menawarkan hasil tinggi karena meningkatnya risiko gagal bayar perusahaan.

Contoh Obligasi Korporasi

1. Perusahaan A menerbitkan obligasi dengan peringkat kredit tinggi (di atas A) dan dapat dikonversi menjadi saham. Apa jenis obligasi ini?

• Obligasi tingkat investasi yang dapat dikonversi

2. Perusahaan B melihat tren penurunan suku bunga dan memutuskan untuk menebus obligasi peringkat kredit (CC) yang rendah dengan rencana untuk menerbitkannya kembali pada tingkat yang lebih rendah. Jenis obligasi apa yang mereka tebus?

• Obligasi sampah yang dapat dipanggil

3. Perusahaan A menerbitkan obligasi dengan tingkat kupon 3%, dan Perusahaan B menerbitkan satu dengan tingkat kupon 7%. Obligasi mana yang kemungkinan besar akan menunjukkan peringkat kredit yang lebih tinggi?

• Obligasi 3% karena hasil yang lebih rendah biasanya menunjukkan kemungkinan gagal bayar yang lebih rendah, dibandingkan dengan ikatan 7%.

Bacaan Terkait

Untuk pembelajaran lebih lanjut, CFI menawarkan berbagai kursus tentang akuntansi, analisa keuangan, dan pemodelan keuangan, termasuk Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! program sertifikasi. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya berikut akan membantu:

• Penetapan Harga ObligasiHarga ObligasiPenentuan harga obligasi adalah ilmu menghitung harga penerbitan obligasi berdasarkan kupon, nilai nominal, imbal hasil dan jangka waktu hingga jatuh tempo. Penetapan harga obligasi memungkinkan investor
• Debt Capital MarketsDebt Capital Markets (DCM)Grup Debt Capital Markets (DCM) bertanggung jawab untuk memberikan saran langsung kepada emiten korporasi tentang peningkatan utang untuk akuisisi, pembiayaan kembali utang yang ada, atau restrukturisasi utang yang ada. Tim ini beroperasi di lingkungan yang bergerak cepat dan bekerja sama dengan mitra penasihat
• Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan pendapatan tetap melibatkan investasi pada obligasi atau instrumen keamanan utang lainnya. Sekuritas pendapatan tetap memiliki beberapa atribut dan faktor unik yang
• Pengantar Kursus Pendapatan Tetap