Apa itu Tolok Ukur?

Tolok ukur adalah ukuran yang digunakan oleh investor individu dan institusi untuk menganalisis risiko dan pengembalian portofolio untuk memahami bagaimana kinerjanya dibandingkan dengan segmen pasar lainnya. Beberapa tolok ukur yang ditetapkan untuk analisis standar termasuk S&P 500, Indeks Obligasi Agregat Barclays AS, Russell 2000Russell 2000The Russell 2000 adalah indeks pasar saham yang melacak kinerja 2, 000 saham berkapitalisasi kecil AS dari indeks Russell 3000., dan S&P Amerika Serikat REIT untuk real estat. Investor menetapkan tolok ukur kepada manajer portofolio, yang menggunakannya untuk membandingkan kinerja portofolio dan membuat keputusan investasi dengan kinerja yang diharapkan.

Ringkasan

• Benchmark adalah ukuran yang digunakan untuk menganalisis kinerja suatu portofolio dibandingkan dengan kinerja segmen pasar lainnya.
• Beberapa tolok ukur yang ditetapkan termasuk Dow Jones Industrial Average, Russel 2000, dan S&P 500.
• Tolok ukur yang dipilih harus sesuai dengan gaya investasi investor dan pengembalian yang diharapkan dari tolok ukur.

Tolok Ukur Portofolio

Tolok ukur yang baik harus sesuai dengan gaya investasi investor dan pengembalian yang diharapkan dari portofolio. Ini berarti bahwa tolok ukur tertentu akan sesuai untuk portofolio tertentu, ketika, pada waktu bersamaan, tidak sesuai untuk portofolio lain. Sebagai contoh, S&P 500 dapat digunakan sebagai tolok ukur untuk portofolio yang terdiri dari saham-saham AS berkapitalisasi besar.

Namun, S&P 500 tidak akan menjadi tolok ukur yang tepat untuk mengukur investasi portofolio di saham internasional di pasar negara berkembang. Karena benchmark dapat menghasilkan informasi yang menyesatkan bagi investor dan manajer portofolio.

Tolok ukur paling populer untuk mengukur risiko dan pengembalian portofolio adalah indeks pasar seperti Russell 1000, Russel 2000, Dow Jones Industrial AverageDow Jones Industrial Average (DJIA)Dow Jones Industrial Average (DJIA), juga disebut sebagai "Dow Jones" atau "Dow", adalah salah satu indeks pasar saham yang paling dikenal., dan S&P 500. Ada indeks lain yang spesifik untuk industri, kelas keamanan (seperti saham pertumbuhan berkapitalisasi kecil), dan segmen pasar lainnya. Alternatifnya adalah menggunakan portofolio lain untuk menetapkan tolok ukur yang akan digunakan untuk mengukur kinerja portofolio.

Cara Menggunakan Tolok Ukur untuk Mengukur Kinerja Portofolio

Berikut ini adalah langkah-langkah yang terlibat ketika mengevaluasi kinerja portofolio terhadap tolok ukur:

1. Pilih portofolio yang akan diukur

Langkah pertama adalah memilih portofolio atau akun yang kinerjanya akan diukur. Ini bisa menjadi satu akun investasi, seluruh portofolio investasi, atau kumpulan akun. Sebagai contoh, seluruh portofolio investasi dapat mencakup akun investasi, rekening pensiun, dan rekening tabungan kuliah.

2. Pertimbangkan alokasi aset

Langkah selanjutnya adalah mempertimbangkan alokasi aset dalam portofolio atau akun. Investasi dapat dikategorikan ke dalam saham AS berkapitalisasi besar dan kecil, saham internasional (negara maju dan berkembang), Obligasi AS 10-Tahun US Treasury Note 10-tahun US Treasury Note adalah kewajiban utang yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS dan datang dengan jangka waktu 10 tahun., perumahan, dan uang tunai. Sebagai contoh, alokasi aset rekening tabungan perguruan tinggi dapat mencakup 60% saham AS berkapitalisasi besar, 20% saham internasional (negara maju), 10% real estat, dan 10% obligasi AS.

3. Identifikasi tolok ukur yang sesuai

Langkah ketiga melibatkan pemilihan tolok ukur yang tepat yang akan digunakan untuk membandingkan kinerja portofolio. Dalam memilih tolok ukur, Anda harus mencocokkan kelas aset dalam portofolio dengan tolok ukur yang sesuai. Sebagai contoh, Anda dapat menggunakan S&P 500 sebagai tolok ukur dalam portofolio dengan mayoritas saham AS berkapitalisasi besar.

Namun, S&P 500 mungkin tidak ideal untuk mengukur kinerja obligasi dan real estat yang ditambahkan dalam portofolio sebagai lapisan keamanan. Obligasi dapat menggunakan indeks Bloomberg Barclays Aggregate sebagai benchmark, sedangkan real estat dapat diukur dengan S&P US REIT atau S&P Global REIT.

4. Hitung kinerja aktual vs. kinerja portofolio benchmark

Langkah terakhir adalah menghitung kinerja portofolio dan membandingkannya dengan kinerja benchmark. Harapan investor adalah bahwa portofolio akan berkinerja sedemikian rupa sehingga memenuhi pengembalian yang diharapkan, serta toleransi risiko. Ketika membandingkan kinerja aktual versus kinerja benchmark, investor ingin menentukan apakah portofolio memperoleh pengembalian yang diharapkan seperti yang disepakati dengan manajer portofolio.

Mengelola Risiko dalam Investasi Portofolio

Salah satu cara yang digunakan investor untuk mengelola risiko adalah dengan melakukan diversifikasi portofolio. Mereka melakukan diversifikasi dengan memasukkan berbagai jenis kelas aset seperti ekuitas, saham, dan obligasi. Juga, sebagian besar investor yang mencari keuntungan dalam jangka panjang bersedia untuk berinvestasi lebih banyak dalam investasi berisiko tinggi. Investor dapat menggunakan berbagai metrik risiko untuk menentukan tingkat risiko investasi. Metrik risiko utama yang digunakan oleh investor termasuk standar deviasi, beta, dan Rasio Sharpe.

1. Standar Deviasi

Standar deviasi mengukur volatilitas portofolio selama periode waktu tertentu. Investasi dengan standar deviasi yang lebih tinggi memiliki volatilitas yang lebih tinggi dan oleh karena itu, risiko kerugian yang lebih besar.

2. Beta

Beta mengukur risiko sistematisRisiko SistematisRisiko sistematis adalah bagian dari total risiko yang disebabkan oleh faktor-faktor di luar kendali perusahaan atau individu tertentu. Risiko sistematis disebabkan oleh faktor-faktor yang berada di luar organisasi. Semua investasi atau sekuritas tunduk pada risiko sistematis dan oleh karena itu, itu adalah risiko yang tidak dapat didiversifikasi. portofolio dengan menentukan volatilitas portofolio dalam kaitannya dengan benchmark tertentu. Jika suatu investasi memiliki beta kurang dari satu, itu dianggap kurang stabil dari satu. Jika investasi memiliki beta satu, artinya ada hubungan langsung antara risiko dan hasil investasi, yaitu., semakin tinggi risikonya, semakin tinggi pahalanya. Jika beta lebih besar dari satu, dianggap agresif, dan karena itu lebih fluktuatif daripada benchmark. Saat menggunakan beta sebagai ukuran risiko, kami menggunakan S&P 500 sebagai patokan.

3. Rasio Tajam

Rasio Sharpe umumnya digunakan sebagai ukuran pengembalian yang disesuaikan dengan risiko. Ini menunjukkan jumlah pengembalian berlebih yang akan diterima investor untuk volatilitas ekstra dari aset berisiko. Saat menghitung rasio Sharpe, investor dapat menggunakan proyeksi kinerja portofolio dan tingkat bebas risiko. Rasio dapat membantu investor menentukan pengembalian tertinggi daripada yang akan diperoleh investasi sambil mempertimbangkan risiko yang terlibat.

Lebih Banyak Sumber Daya

CFI menawarkan Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya berikut akan membantu:

• Dana Indeks Dana Indeks adalah reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang dirancang untuk melacak kinerja indeks pasar. Dana indeks yang tersedia saat ini melacak berbagai indeks pasar, termasuk S&P 500, Russel 2000, dan FTSE 100.
• Kapitalisasi PasarKapitalisasi PasarKapitalisasi Pasar (Market Cap) adalah nilai pasar terbaru dari saham beredar perusahaan. Kapitalisasi Pasar sama dengan harga saham saat ini dikalikan dengan jumlah saham yang beredar. Komunitas investasi sering menggunakan nilai kapitalisasi pasar untuk menentukan peringkat perusahaan
• Rasio SharpeRasio SharpeRasio Sharpe adalah ukuran pengembalian yang disesuaikan dengan risiko, yang membandingkan kelebihan pengembalian investasi dengan standar deviasi pengembaliannya. Rasio Sharpe biasanya digunakan untuk mengukur kinerja suatu investasi dengan menyesuaikan risikonya.
• Benchmarking Kinerja SahamPembandingan Kinerja SahamPembandingan kinerja saham adalah strategi yang digunakan oleh investor untuk membantu menentukan aspek kinerja yang berbeda dari portofolio investasi. investor