Apa itu Asset Under Management (AUM)?

Aset yang dikelola (AUM), disebut juga dana kelolaan, adalah total nilai pasar dari surat berharga. Surat Berharga Surat Berharga adalah instrumen keuangan jangka pendek tidak terbatas yang diterbitkan baik untuk efek ekuitas atau untuk efek utang dari perusahaan publik. Perusahaan penerbit membuat instrumen-instrumen ini dengan tujuan untuk mengumpulkan dana guna membiayai kegiatan bisnis dan ekspansi lebih lanjut. lembaga keuangan (seperti bank, reksa dana, atau hedge fund) memiliki atau mengelola atas nama kliennya.

Contoh AUM untuk Reksa Dana

Mari kita ambil contoh reksa dana dengan portofolio saham dan obligasi yang terdiversifikasi dan posisi kas yang signifikan. Misalkan portofolio reksa dana terdiri dari $1,5 miliar dalam bentuk saham, $2 miliar dalam obligasi pemerintah, $1,5 miliar obligasi korporasiObligasi KorporasiObligasi korporasi diterbitkan oleh korporasi dan biasanya jatuh tempo dalam waktu 1 sampai 30 tahun. Mereka biasanya menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada obligasi pemerintah tetapi membawa lebih banyak risiko., dan $1 miliar tunai.

Nilai total aset dana yang dikelola akan menjadi $6 miliar.

Mengapa Aset yang Dikelola Dihitung

Nilai total AUM adalah ukuran ukuran lembaga keuangan dan indikator kinerja utama keberhasilan, sebagai AUM yang lebih besar umumnya diterjemahkan ke dalam pendapatan yang lebih besar dalam bentuk biaya manajemen. Itu sebabnya lembaga keuangan melihat nilai AUM dan membandingkannya dengan pesaing dan sejarah mereka sendiri untuk menilai tren bisnis.

Lebih-lebih lagi, di beberapa yurisdiksi, nilai aset yang dikelola dapat menentukan apakah suatu lembaga harus mematuhi peraturan tertentu.

Cara lembaga atau investor menghitung aset yang dikelola bisa sedikit berbeda. Beberapa bank mungkin termasuk deposito dan uang tunai, reksa dana Reksa Dana Reksa dana adalah kumpulan uang yang dikumpulkan dari banyak investor untuk tujuan investasi di saham, obligasi, atau surat berharga lainnya. Reksa dana dimiliki oleh sekelompok investor dan dikelola oleh para profesional. Pelajari tentang berbagai jenis reksa dana, bagaimana mereka bekerja, dan manfaat dan pengorbanan dari berinvestasi di dalamnya, dan perhitungan mereka. Lembaga lain hanya mempertimbangkan dana di bawah manajemen diskresioner, yang dapat digunakan institusi untuk berdagang atas nama klien.

Bagaimana AUM Berubah Seiring Waktu

Jumlah aset kelolaan berubah karena:

• Arus masuk dan keluar danaManajemen KasManajemen kas, juga dikenal sebagai manajemen perbendaharaan, melibatkan pengumpulan dan pengelolaan arus kas dari operasi, investasi, dan kegiatan pembiayaan. . Sebagai contoh, investor dalam reksa dana dapat menambah atau mengurangi ukuran investasi mereka dengan membeli saham tambahan dalam reksa dana atau dengan menjual saham yang sudah mereka miliki, yang akan mengubah total ukuran AUM dana.
• Nilai sekuritas di mana AUM diinvestasikan . Sebagai contoh, Reksa dana akan mengalami kenaikan (penurunan) AUM ketika nilai pasar surat berharganya meningkat (menurun).
• Jumlah dividen yang dibayarkan oleh perusahaan dalam portofolio institusi, jika diinvestasikan kembali dan tidak didistribusikan.

Akibat dari faktor-faktor di atas, nilai aset yang dikelola berubah secara konstan.

Faktor-faktor yang disebutkan di atas juga menentukan seberapa cepat AUM berubah. Sebagai contoh, kondisi lain yang dianggap sama adalah:

• Dana dengan arus masuk dan arus keluar yang sering akan menunjukkan volatilitas yang lebih tinggi dalam AUM-nya daripada dana dengan basis investor yang sangat berkomitmen dan stabil.
• Reksa dana yang berinvestasi pada sekuritas volatil akan mengalami fluktuasi AUM yang lebih luas dibandingkan dengan reksa dana yang berinvestasi pada stabil, sekuritas volatilitas rendah.

Namun, volatilitas di AUM mungkin juga bergantung pada apakah sekuritas yang dimiliki likuid atau seberapa sering mereka menandai pasar.

• Sebagai contoh, sekuritas yang sangat tidak likuid mungkin tidak sering diperdagangkan, dan dampaknya terhadap AUM mungkin tidak sesering pada aset likuid.
• Keamanan swasta mungkin tidak sering ditandai ke pasar, yang berarti nilai AUM tidak akan berubah sesering yang terjadi pada sekuritas yang diperdagangkan.

Uang Investor dan Volatilitas AUM

Dana dengan arus masuk dan arus keluar yang sering dan/atau besar akan mengalami lebih banyak volatilitas di AUM, yang akan menjadi kendala dalam pengelolaan strategi investasi yang efektif, terutama ketika investasi yang ditargetkan tidak likuid.

Untuk menghindari potensi kerusakan aliran masuk dan keluar yang sering, institusi, seperti reksa dana atau hedge fund, dapat mengandalkan beberapa solusi parsial:

• Periode penguncian , umumnya antara beberapa bulan dan beberapa tahun, selama penarikan dana tidak dimungkinkan.
• Menutup dana kepada investor , baik secara permanen maupun sementara, sehingga uang tambahan tidak bisa mengalir masuk.

Langkah-langkah di atas sangat membantu karena:

• Mereka membantu lembaga menghindari fenomena seperti penjualan paksa atau pembelian sekuritas, yang akan sangat bermasalah dalam kasus pasar tidak likuid.
• Mereka membantu menghindari pertumbuhan AUM yang berlebihan yang akan menyebabkan masalah alokasi, karena seringkali sulit untuk menginvestasikan uang dalam jumlah besar secara efektif, terutama jika dana yang terlibat menargetkan kinerja yang lebih baik dibandingkan dengan tolok ukur.

Jika volatilitas AUM terkendali, dana tersebut dapat menjalankan strategi investasinya tanpa harus menambah atau mengurangi posisinya karena arus masuk dan arus keluar.

Aset yang Dikelola sebagai Ukuran Keberhasilan

Apakah kita berurusan dengan bank, manajer aset, perusahaan asuransi, atau lembaga keuangan lainnya, ukuran AUM merupakan ukuran keberhasilan perusahaan. Itu karena umumnya berkorelasi dengan KPI lainnya.

• AUM yang lebih besar umumnya berkorelasi dengan pendapatan yang lebih tinggi jika ROA konstan atau tidak berubah secara signifikan.
• Besar kecilnya AUM juga menjadi ukuran gengsi bagi lembaga dan pengelolanya, sebagai manajer aset dan bank biasanya akan diberi peringkat berdasarkan metrik ini.
• Lebih-lebih lagi, Paket kompensasi dan bonus manajemen seringkali bergantung pada besar kecilnya AUM.

Aset Dalam Pengelolaan dan Kinerja Dana

Pertumbuhan AUM yang berlebihan dapat menjadi faktor negatif, terutama untuk manajer aset yang berinvestasi dengan gaya aktif dan menargetkan kinerja yang lebih baik dibandingkan dengan tolok ukur.

• Jumlah uang yang sangat besar sulit untuk dialokasikan secara tepat waktu dan tanpa mempengaruhi harga sekuritas yang dibeli dan dijual.
• Sebagai akibat dari jumlah uang yang lebih besar yang mengalir, manajer aset biasanya perlu meningkatkan diversifikasi, yang dapat bertentangan dengan tujuan untuk mencapai kinerja yang lebih baik dibandingkan dengan tolok ukur.

Lebih Banyak Sumber Daya

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ global - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• DiversifikasiDiversifikasiDiversifikasi adalah teknik mengalokasikan sumber daya portofolio atau modal ke berbagai investasi.Tujuan diversifikasi adalah untuk mengurangi kerugian
• Rumus Pengembalian Aset &ROA Rumus Pengembalian Aset &ROA Rumus ROA. Return on Assets (ROA) adalah jenis metrik pengembalian investasi (ROI) yang mengukur profitabilitas bisnis dalam kaitannya dengan total asetnya.
• Kelas Aset Kelas Aset Kelas aset adalah sekelompok kendaraan investasi serupa. Mereka biasanya diperdagangkan di pasar keuangan yang sama dan tunduk pada aturan dan regulasi yang sama.
• Pengembalian yang Diharapkan Pengembalian yang Diharapkan Pengembalian yang diharapkan atas suatu investasi adalah nilai yang diharapkan dari distribusi probabilitas kemungkinan pengembalian yang dapat diberikannya kepada investor. Pengembalian investasi adalah variabel yang tidak diketahui yang memiliki nilai berbeda yang terkait dengan probabilitas yang berbeda.