Apa itu Penasihat Keuangan Fidusia?

Fidusia adalah jenis perencana keuangan khusus, yang harus menempatkan kepentingan klien mereka di atas keuntungan pribadi mereka .

Baik Anda baru dalam berinvestasi atau sudah puluhan tahun menabung untuk masa pensiun, Anda ingin tahu bahwa orang yang mengelola uang Anda mengutamakan kepentingan terbaik Anda. Dalam istilah hukum, itu disebut "hubungan fidusia." Fidusia adalah profesional keuangan yang terikat secara hukum untuk menginvestasikan uang Anda tanpa memikirkan keuntungannya sendiri dan tanpa potensi konflik kepentingan.

Tapi bagaimana Anda tahu jika penasihat keuangan Anda adalah seorang fidusia? Profesional keuangan menggunakan begitu banyak nama berbeda saat ini:manajer uang, penasihat kekayaan, perencana keuangan, penasihat investasi, pialang, dll. Apa arti sebenarnya dari jabatan itu, dan bidang mana yang diatur untuk memastikan bahwa uang Anda ada di tangan yang aman ?

Kami berbicara dengan Dirk Edwards, seorang CPA (akuntan publik bersertifikat) dan perencana keuangan dengan pengalaman puluhan tahun memberi nasihat kepada klien tentang menyelaraskan sumber daya keuangan mereka dengan apa yang berarti dan penting bagi mereka. Ternyata tidak semua profesional investasi adalah fidusia, dan investor yang cerdas perlu mengetahui pertanyaan mana yang harus diajukan sebelum mereka menempatkan sembarang orang yang bertanggung jawab atas masa depan keuangan mereka.

Mengapa Fidusia Penting

Setelah jutaan orang Amerika kehilangan segalanya dalam kehancuran pasar saham 1929 dan Depresi berikutnya, Presiden Franklin D. Roosevelt menciptakan Securities and Exchange Commission (SEC) pada tahun 1934 untuk mengatur Wall Street. Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940 adalah yang pertama mengklasifikasikan profesional investasi sebagai fidusia dengan tanggung jawab untuk mengutamakan kepentingan klien, bertindak dengan itikad baik, dan mengungkapkan semua konflik kepentingan.

"Menjadi fidusia berarti Anda memiliki kewajiban untuk memastikan bahwa Anda menempatkan kepentingan terbaik klien Anda di garis depan dari apa yang Anda lakukan," kata Edwards. "Jika Anda memegang aset untuk klien atau kelompok yang umumnya datang dengan otorisasi hukum dan kewajiban untuk membuat keputusan atas nama pihak lain. Hukum umumnya memegang fidusia dengan standar yang lebih tinggi daripada seseorang yang tidak berada dalam hubungan fidusia. ."

Katakanlah Anda meminta saudara ipar Anda untuk menyetorkan cek gaji untuk Anda dan dia kehilangannya dalam perjalanan ke bank. Anda bisa marah pada saudara ipar Anda, tetapi Anda mungkin tidak bisa menuntutnya, karena bukan tanggung jawab fidusianya untuk menyetorkan gaji Anda dengan benar. Tetapi jika Anda memiliki bisnis dan meminta klien Anda mengirim pembayaran langsung ke CPA Anda, ia memiliki tanggung jawab fidusia untuk memastikan mereka disetorkan di tempat yang tepat. Fidusia memiliki standar hukum yang lebih tinggi.

Bahkan dengan SEC dan regulator keuangan negara bagian, Edwards mengatakan bahwa siapa pun dapat menyebut diri mereka sebagai "perencana keuangan" dan mulai meminta nasihat perencanaan keuangan. "Itu tidak memerlukan lisensi apa pun," katanya.

Untuk menghindari menempatkan uang Anda di tangan yang salah, penting untuk mengetahui jenis penasihat keuangan mana yang berlisensi dan yang memegang standar fidusia tertinggi.

Semua Penasihat Investasi Terdaftar Adalah Fidusia

Seperti yang dikatakan Edwards, siapa pun dapat memasang tanda di etalase dan menyebut diri mereka "perencana keuangan", tetapi SEC dan regulator negara bagian telah menciptakan sistem untuk mendaftarkan penasihat investasi. Anda bahkan dapat melihat nama orang dan memeriksa apakah mereka adalah penasihat investasi terdaftar.

Di bawah Undang-Undang Penasihat Investasi, semua profesional investasi terdaftar adalah fidusia. Tanggung jawab fidusia mereka terbagi dalam dua kategori utama:

1. Tugas perhatian:Untuk memberikan saran yang terbaik untuk kepentingan klien dan untuk mencari eksekusi terbaik dari keinginan klien.
2. Tugas kesetiaan:Untuk menghilangkan potensi konflik kepentingan. Penasihat tidak boleh membiarkan penilaiannya dipengaruhi, secara sadar atau tidak, oleh apa pun kecuali kepentingan terbaik klien.

Pada tahun 2018, ada lebih dari 17.000 penasihat investasi kecil yang terdaftar di regulator masing-masing negara bagian, dan lebih dari 13.000 penasihat investasi "besar" (artinya mereka mengelola aset lebih dari $100 juta) yang terdaftar di SEC.

Apakah Pialang-Dealer Fidusia?

"Broker-dealer" adalah istilah resmi untuk perusahaan pialang saham seperti TD Ameritrade atau Charles Schwab. Sampai baru-baru ini, pialang-dealer tidak diharuskan oleh hukum untuk selalu mengutamakan kepentingan terbaik klien mereka di atas keinginan pialang itu sendiri untuk menghasilkan uang ekstra. Sebaliknya, para pialang-pedagang berpegang pada sesuatu yang disebut standar "kesesuaian". Itu berarti bahwa broker-dealer hanya diminta untuk memastikan bahwa semua investasi "sesuai" dengan klien dan strategi investasi mereka. Namun, hal itu memungkinkan para pialang untuk mempertimbangkan kepentingan mereka sendiri juga, seperti menawarkan sarana investasi yang berpotensi menghasilkan komisi lebih tinggi.

Namun mulai Juni 2020, SEC mengubah aturan kesesuaian menjadi apa yang disebutnya Regulation Best Interest. Di bawah aturan baru ini, SEC mengatakan bahwa broker-dealer, seperti penasihat investasi terdaftar, tidak dapat menempatkan kepentingannya di atas pelanggan ketika merekomendasikan investasi tertentu. Broker-dealer juga harus mengajukan formulir ke SEC yang disebut "ringkasan hubungan" yang sepenuhnya mengungkapkan hubungan broker dengan rumah pialang dan bagaimana dia mendapat manfaat dari instrumen investasi tertentu.

Apakah ini membuat broker-dealer fidusia? Tidak persis. Dalam mengumumkan perubahan aturan, Ketua SEC Jay Clayton mengatakan bahwa Regulation Best Interest "diambil dari prinsip-prinsip fidusia utama," sementara penasihat investasi terdaftar berutang "tugas fidusia federal" kepada klien mereka. Standar hukum untuk penasihat investasi masih lebih tinggi daripada untuk pialang.

"Di bawah ketentuan broker-dealer, Anda dapat mengungkapkan bahwa Anda memiliki konflik dan masih melakukan transaksi," kata Edwards. "Jika Anda pemegang fidusia dan ada konflik kepentingan, Anda tidak bisa melakukan aktivitas sama sekali."

Bagaimana Dengan Perencana Keuangan Bersertifikat?

Certified Financial Planner, atau CFP, adalah sebutan industri untuk profesional keuangan yang telah memenuhi standar pendidikan dan etika tertentu yang ditetapkan oleh organisasi sertifikasi. Pada 2019, ada 86.000 CFP di AS. Namun seperti yang dijelaskan Edwards, tidak ada badan pengatur pemerintah atau dewan lisensi di belakang CFP.

"Jika ada masalah, mereka dapat mencabut sertifikasi CFP Anda, tetapi tidak ada dampak regulasi," kata Edwards.

Harus dikatakan bahwa menurut kode etik dan standar perilaku CFP, CFP "harus bertindak sebagai fidusia," termasuk tugas perawatan dan kesetiaan yang diharapkan dari penasihat investasi terdaftar. Namun, ini tidak berlaku dalam semua keadaan. Jika CFP gagal untuk menegakkan standar tersebut, mereka hanya akan dikenakan disiplin oleh organisasi keanggotaan, termasuk kehilangan penunjukan merek dagang mereka.

Edwards menunjukkan bahwa itu berbeda untuk CPA seperti dirinya. CPA sebenarnya dilisensikan dan diatur oleh negara bagian mereka. Jadi, jika CPA melanggar Kode Etik Profesional American Institute of CPA, hal itu dapat mengakibatkan hilangnya lisensi CPA mereka, yang akan menghalangi mereka untuk berlatih, termasuk mewakili klien di hadapan Internal Revenue Service.

Pertanyaan untuk Ditanyakan kepada Penasihat Keuangan

Berbelanja untuk penasihat keuangan dapat menjadi hal yang menakutkan dan membingungkan, jadi Edwards menyarankan agar semua investor baru mempersenjatai diri dengan serangkaian pertanyaan sederhana untuk menentukan apakah seorang penasihat akan selalu mengutamakan kepentingan terbaik Anda.

1. Jenis saran apa yang akan Anda berikan kepada saya?

Jawaban "benar" untuk pertanyaan ini bergantung pada situasi keuangan dan tujuan investasi spesifik Anda. Jika Anda baru memulai dan ingin menyisihkan uang ekstra, opsi yang tersedia cukup mudah. Tetapi jika Anda memiliki uang yang signifikan untuk diinvestasikan dan terbuka untuk opsi yang lebih berisiko, Anda akan menginginkan seseorang yang dapat membuat rekomendasi yang dipersonalisasi agar sesuai dengan kebutuhan dan pengaturan Anda. Anda akan selalu menginginkan seorang penasihat yang sepenuhnya berada di tim Anda.

2. Bagaimana Anda dibayar?

Ini adalah salah satu pertanyaan paling penting untuk ditanyakan kepada penasihat keuangan potensial. Jika penasehat adalah fidusia, maka semua penghasilannya harus berasal langsung dari kliennya. Sekali lagi, tidak setiap investor perlu menyewa penasihat investasi terdaftar, tetapi jika hubungan fidusia itu penting bagi Anda, maka penasihat tersebut harus mengungkapkan apakah dia menerima komisi dari melakukan perdagangan atau dari menjual instrumen investasi tertentu.

Secara tradisional, penasihat investasi untuk portofolio besar akan dibayar 1 persen dari aset yang dikelola, tetapi Edwards mendorong kliennya untuk mengevaluasi total biaya versus nilainya. Beberapa penasihat mengenakan biaya per jam atau berdasarkan "biaya saja", yang berarti mereka mengenakan biaya tetap untuk layanan mereka, bukan berdasarkan perdagangan atau komisi.

3. Maukah Anda memberi saya pernyataan kebijakan investasi?

Edwards mengatakan bahwa penasihat investasi harus memberikan pernyataan kebijakan investasi tertulis kepada semua klien. Dokumen ini berfungsi seperti peta jalan yang dipersonalisasi untuk investor. Ini menguraikan tujuan investasi individu, toleransi risiko mereka, alokasi aset mereka dan tolok ukur untuk mengevaluasi apakah strategi investasi bekerja. Pernyataan kebijakan investasi ini harus ditinjau kembali secara teratur, dan ketika investor memasuki tahap kehidupan yang berbeda atau mengubah tujuan investasi.

4. Apakah Anda terikat secara hukum untuk selalu bertindak demi kepentingan terbaik saya?

Pertanyaan itu benar-benar mempertaruhkannya. Jika Anda hanya ingin bekerja dengan fidusia, carilah seseorang yang merupakan penasihat investasi terdaftar dan secara hukum berkewajiban untuk tidak hanya mengutamakan kepentingan keuangan Anda, tetapi juga menyarankan Anda untuk tidak membuat keputusan yang akan merugikan masa depan keuangan Anda sendiri.