Apa Itu Investasi Alfa?

Berinvestasi adalah sebuah peluang dan menjadi investor yang sukses adalah dua hal yang berbeda. Meskipun siapa pun dapat menemukan ide perdagangan, mereka yang ingin menghasilkan uang memerlukan strategi yang baik yang didasarkan pada statistik. Menggunakan alpha investasi untuk menginformasikan keputusan Anda adalah jawaban umum untuk masalah kesenjangan pengetahuan. Berikut cara menerapkan konsep tersebut untuk mengasah strategi investasi Anda.

Menjelaskan Alfa

Di dunia keuangan, alpha, atau , adalah jenis rasio kinerja. Ini membandingkan pengembalian aktif yang dihasilkan oleh aset atau investasi tertentu dengan indeks pasar yang telah ditentukan.

Alfa adalah alat yang berguna untuk mengontekstualisasikan kinerja. Misalnya, alfa investasi 2 persen berarti aset Anda menghasilkan 2 persen lebih baik daripada indeks pasar.

Alfa di Dunia Nyata

Mengapa peduli dengan alpha investasi? Ada beberapa manfaat potensial yang perlu diperhatikan. Tidak seperti indikator kinerja yang lebih kompleks, alfa adalah besaran skalar tanpa unit yang mungkin lebih mudah dipahami. Investasi alfa adalah nilai yang ditandatangani. Ini bisa positif, menunjukkan investasi yang mengungguli pasar, atau negatif, menunjukkan investasi yang kurang dari kinerja pasar. Ada banyak rumus untuk menghitung alfa portofolio, sehingga Anda dapat memilih strategi manajemen portofolio yang paling masuk akal bagi Anda.

Investasi alfa membantu orang memahami investasi bernilai tinggi. Karena penghitungan memberi Anda kelonggaran untuk mengubah data input, Anda dapat mengambil pandangan jangka pendek atau jangka panjang dari berbagai jenis investasi, seperti berinvestasi di perusahaan tahap awal atau mengalihkan sebagian tabungan Anda ke ETF.

Dasar-dasar Strategi Investasi:Alfa dan Beta

Perhitungan alfa juga dapat membantu Anda mengambil peran yang lebih aktif dalam kinerja portofolio Anda. Alpha biasanya dipasangkan dengan indikator lain yang disebut beta investasi, atau . Sementara investasi alfa mewakili pengembalian independen investasi Anda, beta investasi mengukur keuntungan yang didorong oleh pasar. Dengan membagi keuangan Anda menjadi portofolio beta dan alfa, Anda meningkatkan kontrol Anda.

Mendalami Investasi Alfa

Tentu saja, dibutuhkan pemahaman yang jelas tentang alpha agar dapat menerapkannya pada investasi Anda. Biasakan diri Anda dengan teori di balik perhitungan ini sebelum memasukkan nomor Anda sendiri.

Apa Yang Dilakukan Dalam Menghitung InvestmentAlpha?

Salah satu konsep penting untuk dipahami adalah tingkat pengembalian bebas risiko. Tingkat ini adalah apa yang akan dikembalikan oleh investasi hipotetis selama jangka waktu tertentu jika tidak membawa risiko. Meskipun tidak ada investasi "bebas risiko", tingkat pengembalian bebas risiko adalah tolok ukur yang sangat baik yang dapat dikaitkan dengan nilai-nilai umum, seperti tingkat pengembalian tagihan Treasury AS tiga bulan.

Rumus Alfa Khas

Bagaimana angka investasi arealpha dihitung? Ini adalah rumus dasar linier:

α =Rp – (Rf + *(Rm – Rf))

Di mana

• α =Alfa yang ingin Anda tentukan,
• β =Beta investasi atau portofolio dibandingkan dengan indeks yang dipilih,
• Rp =Realisasi pengembalian portofolio atau investasi,
• Rf =Tingkat pengembalian bebas risiko, dan
• Rm =Tingkat pengembalian yang sebenarnya diwujudkan oleh indeks pemasar.

Mengurangi pengembalian pasar dari suku bunga bebas risiko mengungkapkan seberapa baik pasar sebenarnya. Mengalikan hasil kali beta, atau volatilitas investasi dibandingkan dengan volatilitas pasar, mengontekstualisasikan kinerja itu. Menambahkan kembali tingkat pengembalian bebas risiko membawa kita kembali ke dasar yang akurat sehingga kita dapat mengurangi jumlah dari pengembalian investasi dan menghasilkan perbedaan yang berarti.

Volatilitas Alfa dan Risiko Alfa

Dalam statistik, hipotesis nol mengacu pada anggapan yang mengusulkan tidak adanya signifikansi statistik. Ini adalah klaim bahwa setiap hasil yang tampak signifikan dalam kumpulan data tidak didorong oleh korelasi antara variabel, melainkan disebabkan oleh kebetulan.

Alpharisk adalah bahaya bahwa hipotesis seperti itu akan salah ditolak. Dengan kata lain, ini adalah kesempatan Anda untuk menarik kesimpulan yang salah bahwa dua variabel berhubungan secara statistik padahal sebenarnya tidak.

Masalah risiko alfa tidak terlalu sulit untuk dipecahkan. Kuncinya adalah memilih kumpulan data yang lebih luas. Seperti halnya pengujian statistik, meningkatkan ukuran sampel dapat membuat hasil lebih mewakili kenyataan. Menghitung koefisien determinasi, atau R-kuadrat, untuk memahami seberapa besar varians variabel dependen Anda diperhitungkan oleh variabel independen, mungkin juga membuat data lebih jelas.

Alfa Tertimbang

Penentuan alfa investasi mengambil snapshot dari momen tertentu dalam waktu, seperti kinerja reksa dana saat ini. Perhitungan berbobot memperluas praktik ini ke jendela yang lebih luas.

Misalnya, portofolio Anda berisi beberapa investasi dengan alfa mereka sendiri. Anda dapat menentukan total alfa investasi tertimbang dari seluruh portofolio selama setahun dengan menghitung:

αw =(Σ(α*w)) / 365

Di mana

• αw =Total alfa tertimbang,
• Σ(α *w) =Jumlah semua alfa dan bobot individu, dan
• 365 =Jumlah hari per tahun.

Hasil perhitungan ini dapat bervariasi tergantung pada bagaimana Anda menetapkan bobot dan faktor lainnya. Hal ini biasa digunakan untuk menentukan apakah investasi yang mengalami banyak ayunan umumnya mengarah ke atas atau ke bawah. Anda juga dapat menjadikannya sebagai aspek kunci dari strategi investasi otomatis Anda.

Alpha Jensen

Alfa Jensen menggunakan rumus yang terlihat hampir identik dengan alfa standar, tetapi memiliki satu perbedaan mendasar. Alih-alih membandingkan pengembalian Anda dengan beberapa indeks pasar, ini menentukan bagaimana ukurannya terhadap pengembalian yang diharapkan secara teoritis.

Dari mana nilai teoretis dalam rumus alfa Jensen berasal? Sebagian besar pemodal memperolehnya menggunakan model pasar yang ideal, seperti model penetapan harga aset modal, atau CAPM. Model tersebut membantu menjelaskan hubungan antara pengembalian aset yang diharapkan dan risiko sistematis, atau risiko pasar intrinsik untuk seluruh sektor.

Tantangan Menggunakan Alfa

Alpha hanyalah salah satu dari beberapa rasio risiko umum. Meskipun banyak investor menyukainya karena kesederhanaannya yang sederhana, ini tidak kebal terhadap kesalahan manusia.

Bayangkan Anda ingin menentukan alfa investasi untuk portofolio saham saja. Jika Anda menggunakan indeks pasar yang juga mencakup obligasi dan jenis investasi lainnya, maka perhitungan Anda mungkin tidak secara akurat mencerminkan potensi aset portofolio Anda. Alat manajemen portofolio yang memberi Anda akses ke tampilan portofolio yang lebih akurat dapat membantu Anda menghindari kesalahan langkah dengan menjaga Anda tetap selaras dengan jenis aset yang harus menjadi fokus strategi investasi Anda.

Alfa vs. Beta

Alpha menempatkan kinerja investasi Anda dalam hal abenchmark. Beta, di sisi lain, menghubungkan volatilitas investasi Anda dengan referensi standar, seperti pasar saham.

Perbedaan dasar ini berarti bahwa meskipun alfa dan beta adalah bilangan tak berdimensi, keduanya menggambarkan perilaku yang benar-benar berbeda. Misalnya, nilai alfa satu akan menandakan bahwa investasi yang diukur menghasilkan 1 persen lebih baik daripada pasar. Nilai beta satu berarti bahwa jika pasar naik 1 persen, nilai investasi juga akan naik 1 persen.

Mengapa menggunakan beta?

Beta digunakan untuk lebih dari sekedar menghitung alpha. Sebagai kuantitas umum, dapat mengungkapkan gambaran yang lebih berguna dari portofolio yang diharapkan atau kinerja investasi. Sementara alpha menawarkan melihat kembali apakah investasi Anda berjalan sebaik yang seharusnya, portofolio beta memungkinkan Anda mengantisipasi bagaimana kepemilikan Anda mungkin merespons perubahan.

Menerapkan Investasi Alpha ke Portofolio Anda

Kami menyebutkan gagasan untuk membagi portofolio menjadi komponen penghasil alfa dan beta, tetapi bagaimana Anda tahu di mana harus menggambar garis? Mari kita jelajahi beberapa konsep yang perlu Anda pahami untuk memanfaatkan teknik ini.

Pengembalian Portofolio

Saat menghitung pengembalian portofolio Anda, Anda tidak selalu bisa mendapatkan hasil yang akurat hanya dengan menjumlahkan keuntungan. Dalam banyak kasus, Anda akan membuat asumsi berdasarkan hasil yang diharapkan, atau keuntungan atau kerugian yang diantisipasi berdasarkan apa yang Anda ketahui tentang investasi individu dalam portofolio.

Jenis Risiko Pasar

Risiko sistematis, juga dikenal sebagai risiko pasar, terkait dengan peristiwa yang berdampak luas, seperti penurunan atau resesi ekonomi. Risiko idiosinkratik dikaitkan dengan aset tertentu.

Kedua jenis risiko pasar berperan dalam penilaian portofolio. Misalnya, saham mungkin melonjak karena kinerja perusahaan atau karena tren investasi umum membuat pembeli merasa lebih percaya diri.

Teknik Portofolio

Apa yang dapat Anda lakukan dengan informasi alfa dan beta investasi? Jumlah ini dapat menginformasikan berbagai strategi investasi berikut.

Pengelolaan Aktif

Teknik lindung nilai dirancang untuk mengimbangi kerugian. Misalnya, Anda mungkin mengambil posisi short pada sekuritas yang kemungkinan turun nilainya dengan meminjam saham dengan harga tinggi, menjualnya, dan kemudian mengembalikan jumlah saham yang sama kepada pemberi pinjaman dengan harga lebih rendah. Ini akan memungkinkan Anda menghasilkan keuntungan pasar dari hilangnya nilai sekuritas.

Bagaimana jika nilai sekuritas diperkirakan akan meningkat? Anda dapat melindungi posisi long dengan membeli kontrak opsi atau membeli saham tanpa rencana segera untuk menjualnya.

Manajemen Portofolio Pasif

Dalam manajemen pasif, Anda biasanya hanya mencoba untuk mencerminkan beberapa indeks pasar. Alih-alih menggunakan alfa dan beta untuk mengalahkan peluang, Anda berupaya mempertahankan rata-rata laba atas investasi yang berkelanjutan dalam jangka panjang.

Strategi Hibrida

Sebagian besar strategi aktif berfokus pada investasi alfa, sedangkan teknik pasif biasanya mengandalkan beta, tetapi tidak semuanya hitam dan putih. Anda dapat mengejar pengembalian pasif dan aktif dengan mempertahankan beberapa portofolio atau menggunakan dasbor investasi yang meningkatkan kemampuan Anda untuk mengubah kontrol. Beberapa strategi juga mencoba untuk memanfaatkan volatilitas pasar.

Pertimbangan Kinerja Investasi Lainnya

Saat ini, ada banyak cara untuk mengukur kinerja. Volatilitas pasar saham dan faktor-faktor lain selain, tidak ada metodologi yang sempurna. Terlebih lagi, beberapa orang tidak suka menangani jenis regresi linier ketat yang terlibat dalam perhitungan tertentu.

Ketika memilih strategi manajemen portofolio yang digerakkan oleh alfa atau beta, ingatlah bahwa tidak semua model matematika adalah setara. Misalnya, validitas konsep alfa bertentangan dengan sesuatu yang disebut hipotesis pasar efisien. Ide ini mengusulkan bahwa harga aset secara akurat mencerminkan semua kemungkinan data pasar. Jika ini benar, maka menambahkan risiko akan menjadi satu-satunya cara untuk meningkatkan pengembalian Anda karena alfa tidak akan berdampak.

Saat Anda berinvestasi, Anda mungkin juga akan mengalami Indeks Volatilitas dari Chicago Board Options Exchange, atau VIX. Indeks ini menggambarkan ekspektasi investor bahwa volatilitas pasar akan terjadi dalam 30 hari ke depan. Karena ketakutan dan stres juga memengaruhi respons investor terhadap volatilitas pasar saham, VIX dapat menawarkan petunjuk yang menempatkan alfa investasi ke dalam konteks yang lebih jelas.

Mengelola Risiko Sistematis dan Idiosyncratic untuk Pengembalian Investasi yang Lebih Baik

Memanfaatkan alfa, beta, dan rasio risiko lainnya menuntut peningkatan pengetahuan. Anda tidak bisa begitu saja memilih dana indeks secara acak dan menjadikannya dasar perhitungan Anda. Sebaliknya, Anda perlu memahami bagaimana dan kapan menerapkan setiap formula dengan tepat. Platform M1 Finance terus-menerus menyediakan alat dan artikel online untuk para investornya agar tetap terinformasi.

M1 memungkinkan Anda berinvestasi tanpa membayar komisi atau biaya manajemen, sehingga Anda mendapatkan informasi yang Anda butuhkan tanpa menghadapi hambatan. Dengan platform ini, menyesuaikan konten portofolio Anda dengan mudah sebagai respons terhadap volatilitas pasar saham sama mudahnya dengan mempersonalisasi dasbor aplikasi ponsel cerdas yang intuitif. Dengan kata lain, tidak ada yang menghalangi Anda dan umpan balik yang mendukung pengambilan keputusan proaktif.

M1 Finance dapat diakses, gratis, dan mudah digunakan. Siapa pun dapat berinvestasi dengan cerdas menggunakan prinsip yang sama yang diandalkan oleh para ahli untuk berhasil.