Berapa Tingkat Pengembalian Internal (IRR)?

Internal Rate of Return (IRR) adalah tingkat diskonto yang membuat net present value (NPV)Net Present Value (NPV)Net Present Value (NPV) adalah nilai dari semua arus kas masa depan (positif dan negatif) sepanjang hidup dari investasi yang didiskontokan hingga saat ini. dari proyek nol. Dengan kata lain, itu adalah tingkat pengembalian tahunan gabungan yang diharapkan yang akan diperoleh dari sebuah proyek atau investasi. Pada contoh di bawah ini, investasi awal $50 memiliki 22% IRR. Itu sama dengan mendapatkan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan 22%.

Saat menghitung IRR, arus kas yang diharapkan untuk suatu proyek atau investasi diberikan dan NPV sama dengan nol. Ambil jalan lain, investasi tunai awal untuk periode awal akan sama dengan nilai sekarang dari masa depan arus kasArus KasArus Kas (CF) adalah kenaikan atau penurunan jumlah uang suatu bisnis, lembaga, atau dimiliki individu. Di bidang keuangan, istilah ini digunakan untuk menggambarkan jumlah uang tunai (mata uang) yang dihasilkan atau dikonsumsi dalam periode waktu tertentu. Ada banyak jenis CF dari investasi itu. (Biaya dibayar =nilai sekarang dari arus kas masa depan, dan karenanya, NS bersih nilai sekarang =0).

Setelah tingkat pengembalian internal ditentukan, biasanya dibandingkan dengan tingkat rintangan perusahaan Definisi Tingkat RintanganA tingkat rintangan, yang juga dikenal sebagai tingkat pengembalian minimum yang dapat diterima (MARR), adalah tingkat pengembalian minimum yang disyaratkan atau tingkat target yang diharapkan investor untuk diterima atas suatu investasi. Tarif ditentukan dengan menilai biaya modal, risiko yang terlibat, peluang saat ini dalam ekspansi bisnis, tingkat pengembalian untuk investasi serupa, dan faktor lain atau biaya modal. Jika IRR lebih besar atau sama dengan biaya modal, perusahaan akan menerima proyek tersebut sebagai investasi yang baik. (Itu adalah, tentu saja, dengan asumsi ini adalah satu-satunya dasar untuk keputusan.

Pada kenyataannya, ada banyak faktor kuantitatif dan kualitatif lain yang dipertimbangkan dalam keputusan investasi.) Jika IRR lebih rendah dari tingkat rintangan, maka itu akan ditolak.

Apa itu Formula IRR?

Rumus IRR adalah sebagai berikut:

Menghitung tingkat pengembalian internal dapat dilakukan dengan tiga cara:

1. Menggunakan Fungsi IRR atau XIRRXIRRFungsi XIRR dikategorikan dalam fungsi Keuangan Excel. Fungsi tersebut akan menghitung Internal Rate of Return (IRR) untuk rangkaian arus kas yang mungkin tidak periodik. Jika arus kas periodik, kita harus menggunakan Fungsi IRR. Dalam pemodelan keuangan, fungsi XIRR berguna dalam Fungsi XIRR adalah fungsi di Excel atau program spreadsheet lainnya (lihat contoh di bawah)
2. Menggunakan kalkulator keuangan
3. Menggunakan proses berulang di mana analis mencoba tingkat diskonto yang berbeda hingga NPV sama dengan nol (Goal SeekGoal SeekFungsi Excel Goal Seek (What-if-Analysis) adalah metode penyelesaian untuk output yang diinginkan dengan mengubah asumsi yang mendorongnya. menggunakan pendekatan coba-coba untuk memecahkan masalah kembali dengan memasukkan tebakan sampai tiba di jawaban. Digunakan untuk melakukan analisis sensitivitas di Excel di Excel dapat digunakan untuk melakukan ini)

Contoh Praktis

Berikut adalah contoh cara menghitung Internal Rate of Return.

Sebuah perusahaan sedang memutuskan apakah akan membeli peralatan baru seharga $500 000. Manajemen mengestimasi umur aset baru menjadi empat tahun dan mengharapkannya untuk menghasilkan tambahan $160, 000 dari keuntungan tahunanProfitProfit adalah nilai yang tersisa setelah pengeluaran perusahaan telah dibayar. Itu dapat ditemukan di laporan laba rugi. Jika nilai yang tersisa. Pada tahun kelima, perusahaan berencana untuk menjual peralatan dengan nilai sisa $50, 000.

Sementara itu, opsi investasi serupa lainnya dapat menghasilkan pengembalian 10%. Ini lebih tinggi dari tingkat rintangan perusahaan saat ini sebesar 8%. Tujuannya adalah untuk memastikan perusahaan memanfaatkan kasnya dengan sebaik-baiknya.

Untuk membuat keputusan, IRR untuk berinvestasi dalam peralatan baruPP&E (Properti, Pabrik dan Peralatan)PP&E (Properti, Tanaman, dan Peralatan) adalah salah satu aset tidak lancar inti yang ditemukan di neraca. PP&E dipengaruhi oleh Capex, dihitung di bawah ini.

Excel digunakan untuk menghitung IRR sebesar 13%, menggunakan fungsi, = IRR() . Dari segi keuangan, perusahaan harus melakukan pembelian karena IRR lebih besar dari tingkat rintangan dan IRR untuk investasi alternatif.

Untuk Apa Tingkat Pengembalian Internal Digunakan?

Perusahaan mengambil berbagai proyek untuk meningkatkan pendapatan mereka atau mengurangi biaya. Ide bisnis baru yang hebat mungkin memerlukan, Misalnya, berinvestasi dalam pengembangan produk baru.

Dalam penganggaran modal, para pemimpin senior ingin mengetahui perkiraan pengembalian investasi semacam itu. Tingkat pengembalian internal adalah salah satu metode yang memungkinkan mereka untuk membandingkan dan memberi peringkat proyek berdasarkan hasil yang diproyeksikan. Investasi dengan tingkat pengembalian internal tertinggi biasanya lebih disukai.

Tingkat Pengembalian Internal banyak digunakan dalam menganalisis investasi untuk ekuitas swasta dan modal ventura, yang melibatkan beberapa investasi tunai selama umur bisnis dan arus kas pada akhirnya melalui IPO atau penjualan bisnisPerjanjian Jual Beli Perjanjian Jual Beli (SPA) merupakan hasil dari negosiasi komersial dan harga utama. Intinya, itu menetapkan elemen kesepakatan yang disepakati, mencakup sejumlah perlindungan penting bagi semua pihak yang terlibat dan menyediakan kerangka hukum untuk menyelesaikan penjualan properti.

Analisis investasi yang menyeluruh membutuhkan seorang analis untuk memeriksa baik nilai sekarang bersih (NPV)Nilai Sekarang Bersih (NPV)Nilai Sekarang Bersih (NPV) adalah nilai dari semua arus kas masa depan (positif dan negatif) selama seluruh umur investasi yang didiskontokan ke saat ini. dan tingkat pengembalian internal, dengan indikator lainnya, seperti periode pengembalian, Payback PeriodPayback period menunjukkan berapa lama waktu yang dibutuhkan sebuah bisnis untuk menutup investasi. untuk memilih investasi yang tepat. Karena investasi yang sangat kecil mungkin memiliki tingkat pengembalian yang sangat tinggi, investor dan manajer terkadang memilih yang lebih rendah persentase pengembalian tapi lebih tinggi nilai dolar mutlak peluang.

Juga, penting untuk memiliki pemahaman yang baik tentang toleransi risiko Anda sendiri, kebutuhan investasi perusahaan, penghindaran risiko, Definisi Risk Averse Seseorang yang risk averse memiliki karakteristik atau sifat yang lebih memilih menghindari kerugian daripada memperoleh keuntungan. Karakteristik ini biasanya melekat pada investor atau pelaku pasar yang lebih menyukai investasi dengan pengembalian yang lebih rendah dan risiko yang relatif diketahui daripada investasi dengan potensi pengembalian yang lebih tinggi tetapi juga dengan ketidakpastian yang lebih tinggi dan risiko yang lebih besar. dan pilihan lain yang tersedia.

Video Penjelasan Internal Rate of Return (IRR)

Di bawah ini adalah penjelasan video singkat dengan contoh cara menggunakan fungsi XIRR di Excel untuk menghitung tingkat pengembalian internal suatu investasi. Demonstrasi menunjukkan bagaimana IRR sama dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR). CAGRCAGR adalah singkatan dari Tingkat Pertumbuhan Tahunan Majemuk. Ini adalah ukuran tingkat pertumbuhan tahunan investasi dari waktu ke waktu, dengan peracikan diperhitungkan.

Apa Arti IRR Sebenarnya (Contoh Lain)

Mari kita lihat contoh model keuangan di Excel untuk melihat apa arti angka pengembalian internal sebenarnya.

Jika seorang investor membayar $463, 846 (yang merupakan arus kas negatif yang ditunjukkan dalam sel C178) untuk serangkaian arus kas positif seperti yang ditunjukkan dalam sel D178 hingga J178, IRR yang akan mereka terima adalah 10%. Ini berarti nilai sekarang bersih dari semua arus kas ini (termasuk arus keluar negatif) adalah nol dan hanya tingkat pengembalian 10% yang diperoleh.

Jika investor membayar kurang dari $463, 846 untuk semua arus kas tambahan yang sama, maka IRR mereka adalah lebih tinggi dari 10%. Sebaliknya, jika mereka membayar lebih dari $463, 846, maka IRR mereka adalah lebih rendah dari 10% .

Tangkapan layar di atas adalah dari Kursus Pemodelan M&A CFI.

Kekurangan IRR

Tidak seperti nilai sekarang bersih, tingkat pengembalian internal tidak memberi Anda laba atas investasi awal dalam bentuk dolar nyata. Sebagai contoh, mengetahui IRR 30% saja tidak memberi tahu Anda apakah itu 30% dari $10, 000 atau 30% dari $1, 000, 000.

Menggunakan IRR secara eksklusif dapat membuat Anda membuat keputusan investasi yang buruk, terutama jika membandingkan dua proyek dengan durasi yang berbeda.

Katakanlah tingkat rintangan perusahaan adalah 12%, dan proyek A satu tahun memiliki IRR 25%, sedangkan proyek B lima tahun memiliki IRR 15%. Jika keputusan hanya didasarkan pada IRR, ini akan menyebabkan pemilihan proyek A daripada B secara tidak bijaksana.

Hal lain yang sangat penting tentang tingkat pengembalian internal adalah bahwa itu mengasumsikan semua arus kas positif dari suatu proyek akan diinvestasikan kembali pada tingkat yang sama dengan proyek , sebagai pengganti biaya modal perusahaan. WACCWACC adalah Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya modal campurannya termasuk ekuitas dan utang. Oleh karena itu, tingkat pengembalian internal mungkin tidak secara akurat mencerminkan profitabilitas dan biaya proyek.

Seorang analis keuangan yang cerdas secara alternatif akan menggunakan tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi (MIRR) untuk sampai pada ukuran yang lebih akurat.

Bacaan Terkait:

Terima kasih telah membaca penjelasan CFI tentang metrik Tingkat Pengembalian Internal. CFI adalah penyedia global resmi dari Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam karir keuangan. Daftar hari ini! penamaan. Untuk mempelajari lebih lanjut dan membantu memajukan karir Anda, lihat sumber daya CFI gratis berikut:

• XIRR vs. IRRXIRR vs IRRMengapa menggunakan XIRR vs IRR. XIRR menetapkan tanggal tertentu untuk setiap arus kas individu sehingga lebih akurat daripada IRR saat membangun model keuangan di Excel.
• EVA:Economic Value AddedEconomic Value Added (EVA)Economic Value Added (EVA) menunjukkan bahwa penciptaan nilai riil terjadi ketika proyek memperoleh tingkat pengembalian di atas biaya modal dan ini meningkatkan nilai bagi pemegang saham. Teknik Pendapatan Residual yang berfungsi sebagai indikator profitabilitas pada premis bahwa profitabilitas riil terjadi ketika kekayaan adalah
• Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC)WACCWACC adalah Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya modal campurannya termasuk ekuitas dan utang.
• Laju Rintangan Definisi Laju RintanganLaju rintangan, yang juga dikenal sebagai tingkat pengembalian minimum yang dapat diterima (MARR), adalah tingkat pengembalian minimum yang disyaratkan atau tingkat target yang diharapkan investor untuk diterima atas suatu investasi. Tarif ditentukan dengan menilai biaya modal, risiko yang terlibat, peluang saat ini dalam ekspansi bisnis, tingkat pengembalian untuk investasi serupa, dan faktor lainnya