Apa itu Dana Tersedia untuk Distribusi (FAD)?

Dana tersedia untuk distribusi (FAD), juga dikenal sebagai kas yang tersedia untuk didistribusikan, digunakan dalam referensi untuk investasi REIT. Ini menunjukkan jumlah laba bersih REIT yang akan dibagikan kepada pemegang saham dan pemegang unit sebagai dividenDividenDividen adalah bagian dari keuntungan dan laba ditahan yang dibayarkan perusahaan kepada pemegang sahamnya. Ketika sebuah perusahaan menghasilkan laba dan mengakumulasi laba ditahan, pendapatan tersebut dapat diinvestasikan kembali dalam bisnis atau dibayarkan kepada pemegang saham sebagai dividen.

REITs memiliki dan mengelola portofolio investasi real estat, mulai dari apartemen residensialReitential Properties REITsProperti residensial REITs adalah REITs yang memiliki dan mengelola unit residensial untuk disewakan kepada penyewa. Mereka dapat berupa struktur keluarga tunggal atau multi-keluarga, pusat perbelanjaan, taman kantor, Hotel mewah, dan rumah sakit, dan mereka mengizinkan investor untuk membeli dan menjual saham perusahaan di bursa publik. Investasi menghasilkan pendapatan tetap dalam bentuk sewa, sewa, dan pendapatan dari penjualan properti yang dihargai.

Untuk mempertahankan status REIT mereka, REIT diharuskan untuk membagikan setidaknya 90% dari pendapatannya kepada pemegang saham dalam bentuk dividen. Pembayaran dividen menjamin pemegang saham arus kas yang stabil dari waktu ke waktu, selain mendapatkan keuntungan dari apresiasi saham.

Ringkasan Cepat

• Dana yang tersedia untuk distribusi (FAD) adalah jumlah uang tunai yang disimpan oleh kepercayaan investasi real estat untuk didistribusikan kepada pemegang saham biasa.
• FAD diperoleh dengan mengurangi pengeluaran modal berulang yang dinormalisasi dari FFO REIT.
• Investor menggunakan alat FAD sebagai indikator kekuatan REIT.

Dana yang Tersedia untuk Distribusi Dijelaskan

Jumlah dana yang tersedia untuk distribusi bertindak sebagai alat penilaian utama untuk menentukan kekuatan REIT. Investor secara khusus tertarik pada REIT karena kemampuan mereka untuk memberikan aliran pendapatan yang konsisten selama periode investasi. Juga, tidak seperti investasi lain seperti saham dan obligasiObligasiObligasi adalah sekuritas pendapatan tetap yang diterbitkan oleh perusahaan dan pemerintah untuk meningkatkan modal. Penerbit obligasi meminjam modal dari pemegang obligasi dan melakukan pembayaran tetap kepada mereka dengan tingkat bunga tetap (atau variabel) untuk periode tertentu., REITs menunjukkan korelasi yang relatif rendah dengan pengembalian investasi lain, seperti investasi pendapatan tetap dan ekuitas.

REIT dengan dana yang tersedia secara konsisten lebih tinggi untuk didistribusikan menarik investor yang berfokus pada pendapatan lebih dari REIT yang telah menunjukkan inkonsistensi dalam dividen yang mereka bagikan kepada investor. Tidak ada pedoman khusus tentang bagaimana FAD harus dihitung, tetapi sebagian besar REIT menyesuaikan FFO untuk pengeluaran modal berulang, sewa garis lurus, dan barang non tunai.

REITs dapat meningkatkan jumlah dana yang tersedia untuk didistribusikan dengan dua cara berikut:

1. Pertumbuhan organik

Strategi pertumbuhan organik berusaha untuk meningkatkan FAD dengan memaksimalkan pertumbuhan dari dalam perusahaan secara triwulanan atau tahunan. Beberapa langkah yang ditempuh perusahaan untuk tumbuh secara organik termasuk meningkatkan pemberian layanan, menghasilkan aliran pendapatan baru, atau melakukan promosi untuk meningkatkan tingkat hunian properti.

Sebagai contoh, sebuah kantor REITOffice REITsOffice REIT adalah REIT yang membangun, mengelola, dan memelihara gedung perkantoran, dan mereka menyewakan kantor kepada perusahaan yang membutuhkan ruang untuk menampung staf mereka dapat meningkatkan pendapatan mereka dengan menawarkan insentif kepada perusahaan ketika mereka menyewakan ruang kantor di properti yang mereka kelola. Mereka juga dapat mengelola area umum, seperti gedung pertemuan, yang dapat mereka sewakan berdasarkan kebutuhan.

Investor menggunakan kinerja pertumbuhan organik untuk menentukan apakah perusahaan mampu menghasilkan lebih banyak pendapatan setiap tahun melalui sumber internalnya, yang berarti harga saham yang lebih tinggi dan pembayaran dividen yang lebih tinggi.

2. Akuisisi dan pengembangan properti

Metode lain untuk meningkatkan rumpon adalah melalui pertumbuhan anorganik, yang timbul dari merger dan akuisisi bisnis lain dalam industri yang sama. Sebagian besar perusahaan mengejar pertumbuhan anorganik sebagai metode yang lebih cepat untuk meningkatkan pendapatan dan memperluas operasi ke pasar yang lebih baru.

Sebagai contoh, gudang REIT dapat mengakuisisi gudang lain untuk meningkatkan portofolio dan keuntungan dari meningkatnya permintaan ruang gudang karena pertumbuhan e-commerce. REIT akan mendapatkan keuntungan dari pendapatan sewa yang lebih tinggi, jumlah aset yang lebih besar, serta ruang pergudangan yang lebih besar.

Cara Menghitung FAD

Nilai FAD diperoleh dengan menghitung dana dari operasi dan dikurangi dengan belanja modal berulang dari REIT. Rumus FAD diberikan sebagai berikut:

FAD =FFO – RCE

Di mana:

• FFO adalah Dana Dari Operasi
• RCE adalah Pengeluaran Modal Berulang

Kedua item dijelaskan secara rinci di bawah ini:

1. Dana Dari Operasi (FFO)

Dana dari operasi (FFO)FFO - Dana Dari OperasiFFO atau Dana Dari Operasi adalah ukuran arus kas yang dihasilkan dari operasi bisnis yang sering digunakan oleh Real Estate Investment Trust - REITS. Dana dari operasi (FFO) adalah jumlah aktual arus kas yang dihasilkan dari operasi bisnis inti. Panduan untuk FFO adalah ukuran pendapatan yang dihasilkan oleh REIT, dan digunakan untuk menentukan arus kas yang dihasilkan REIT dari operasinya. Ini dihitung dengan menambahkan penyusutan dan amortisasi ke laba bersih dan kemudian dikurangi keuntungan dari penjualan properti.

Namun, properti real estat menghargai nilainya dari waktu ke waktu, dan mengurangi depresiasi dapat mendistorsi nilai sebenarnya dari sebuah properti. Karena itu, nilai depresiasi dan amortisasi properti ditambahkan kembali ke laba bersih untuk menyeimbangkan nilai.

Semua faktor dalam formula FFO ditemukan di neraca perusahaan, dan investor dapat menggunakannya saat mengevaluasi REIT sebagai peluang investasi.

2. Pengeluaran Modal Berulang (RCE)

Pengeluaran modal berulang adalah pengeluaran yang diperlukan untuk mempertahankan portofolio properti REIT, serta pendapatan sewa dan sewa yang dihasilkan oleh properti. Biaya mungkin termasuk karpet baru, tirai di unit perumahan, biaya sewa, tunjangan peningkatan penyewa, dan biasa lainnya, biaya berkelanjutan yang diperlukan untuk mengoperasikan portofolio properti.

Biaya awalnya dikapitalisasi, dan kemudian secara bertahap dibebankan melalui amortisasi. Uang tunai yang dialokasikan dihabiskan di muka, yang mengurangi uang yang tersedia untuk didistribusikan kepada pemegang saham. Mengurangi biaya yang dikapitalisasi dari dana dari operasi memungkinkan investor untuk mendapatkan gambaran yang jelas tentang uang tunai yang tersedia untuk didistribusikan kepada pemegang saham.

Bacaan Terkait

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ global - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• Pengeluaran Modal Pengeluaran Modal Pengeluaran modal mengacu pada dana yang digunakan oleh perusahaan untuk pembelian, peningkatan, atau pemeliharaan aset jangka panjang untuk ditingkatkan
• Pendapatan Saat Ini (Investasi Real Estat)Pendapatan Saat Ini (Investasi Real Estat)Pendapatan saat ini adalah strategi investasi yang memberi investor eksposur pembayaran di atas rata-rata yang konsisten. Berfokus pada pendapatan saat ini yang paling umum
• REIT Pribadi vs REIT yang Diperdagangkan Secara Publik REIT Pribadi vs REIT yang Diperdagangkan Secara Publik REIT Pribadi vs REIT yang diperdagangkan secara publik. Trust investasi real estat (REITs) dapat diklasifikasikan menjadi swasta atau publik, diperdagangkan atau tidak diperdagangkan. REITs secara khusus berinvestasi di sektor real estat, dan mereka menyewakan dan mengumpulkan pendapatan sewa atas properti yang diinvestasikan
• Perusahaan Pengoperasian Real Estat (REOC)Perusahaan Pengoperasian Real Estat (REOC)Perusahaan Pengoperasian Real Estat (REOC) adalah perusahaan yang memiliki dan mengoperasikan properti real estat, dan perdagangan sahamnya di pasar bursa publik, seperti