ETFFIN Finance >> Kursus keuangan >  >> Manajemen keuangan >> Akuntansi

Apa itu Arus Kas Operasi?

Arus Kas Operasi (OCF) adalah jumlah uang tunai yang dihasilkan oleh aktivitas operasi reguler bisnis dalam periode waktu tertentu. OCF dimulai dengan laba bersihPendapatan BersihPendapatan Bersih adalah item baris utama, tidak hanya dalam laporan laba rugi, tetapi dalam ketiga laporan keuangan inti. Sementara itu tiba di melalui (dari bagian bawah laporan laba rugi), menambahkan kembali item non-tunai, dan menyesuaikan perubahan modal kerja bersih, untuk sampai pada total kas yang dihasilkan atau dikonsumsi pada periode tersebut. Dalam melakukan analisis keuangan, arus kas operasi harus digunakan dalam hubungannya dengan laba bersih, arus kas bebas (FCF), dan metrik lainnya untuk menilai kinerja dan kesehatan keuangan perusahaan dengan tepat.

Contoh Arus Kas Operasi

Di bawah ini adalah contoh arus kas operasi (OCF) menggunakan laporan tahunan Amazon 2017. Seperti yang dapat Anda lihat, laporan arus kas konsolidasi disusun menjadi tiga bagian yang berbeda, dengan aktivitas operasi di atas, kemudian kegiatan investasi, dan akhirnya, kegiatan pembiayaan. Selain ketiga bagian tersebut, pernyataan tersebut juga menunjukkan saldo kas awal, perubahan total untuk periode tersebut, dan saldo akhir.

Mari kita analisis cara kerja bagian operasi:

  • Laba bersih dari bagian bawah laporan laba rugi digunakan sebagai titik awal
  • Semua item non-tunai “ditambahkan kembali”, artinya setiap akrual dibalik, termasuk:
    • Penyusutan, yang merupakan metode akuntansi untuk pengeluaran properti, tanaman, dan pembelian peralatan (PP&E)
    • Kompensasi berbasis saham tidak dibayarkan dengan uang tunai yang sebenarnya, melainkan dengan penerbitan saham
    • Beban/pendapatan lain dapat mencakup berbagai item seperti keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi atau item yang masih harus dibayar
    • Pajak tangguhan timbul dari perbedaan antara metode akuntansi yang digunakan perusahaan saat mengajukan pajak mereka vs yang diperlukan untuk mengajukan laporan keuangan mereka
  • Perubahan penyesuaian modal kerja (aktiva dan kewajiban operasi) meliputi:
    • Ketika persediaan di neraca naik, itu menghasilkan pengurangan uang tunai
    • Ketika piutang meningkat, itu juga menciptakan pengurangan uang tunai, karena itu berarti sebagian dari pendapatan yang tercatat belum dibayarkan oleh pelanggan
    • Ketika hutang dagang, biaya masih harus dibayar, dan peningkatan pendapatan diterima dimuka, mereka menyebabkan peningkatan uang tunai

Sumber:amazon.com

Gambar:Kursus Pemodelan Tingkat Lanjut CFI – Studi Kasus Amazon.

Di bagian bawah bagian arus kas operasi, kita bisa melihat totalnya, yang diberi label sebagai “Kas bersih yang disediakan oleh (digunakan dalam) aktivitas operasi.” Garis adalah jumlah dari semua item di atasnya dan mewakili total untuk periode tersebut.

Rumus Arus Kas Operasi

Apakah Anda seorang akuntan, seorang analis keuanganMenjadi seorang Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini!, atau investor swasta, penting untuk mengetahui cara menghitung berapa banyak arus kas yang dihasilkan dalam suatu periode. Kita kadang-kadang mungkin menerima begitu saja ketika membaca laporan keuangan berapa banyak langkah yang sebenarnya terlibat dalam perhitungan.

Mari kita menganalisis rumus arus kas operasi dan masing-masing dari berbagai komponen.

Rumus (bentuk pendek):

Arus Kas Operasi =Laba Bersih + Pengeluaran Non Tunai – Peningkatan Modal Kerja

Rumus (bentuk panjang):

Arus Kas Operasi =Laba Bersih + Penyusutan + Kompensasi Berbasis Saham + Pajak Tangguhan + Item Non Kas Lainnya – Kenaikan Piutang Usaha – Kenaikan Persediaan + Kenaikan Hutang Usaha + Kenaikan Beban yang Masih Harus Dibayar + Kenaikan Pendapatan Ditangguhkan

Rumus di atas dimaksudkan untuk memberi Anda gambaran tentang bagaimana melakukan perhitungan sendiri, Namun, mereka tidak sepenuhnya lengkap. Mungkin ada item non-tunai tambahan dan perubahan tambahan dalam aset lancar atau kewajiban lancar yang tidak tercantum di atas. Kuncinya adalah untuk memastikan bahwa semua item diperhitungkan, dan ini akan bervariasi dari perusahaan ke perusahaan.

Arus Kas Operasi vs Laba Bersih

Laba bersih dan laba per saham (EPS) adalah dua metrik keuangan yang paling sering dirujuk, jadi apa bedanya dengan arus kas operasi? Perbedaan utama terletak pada aturan akuntansi seperti prinsip pencocokan dan prinsip akrual saat menyiapkan laporan keuangan.

Laba bersih mencakup segala macam pengeluaran, beberapa yang mungkin benar-benar telah dibayar dan beberapa yang mungkin hanya dibuat oleh prinsip akuntansi (seperti depresiasi).

Tambahan, prinsip pengakuan pendapatan perusahaan dan pencocokan biaya dengan waktu pendapatan dapat menghasilkan perbedaan material antara OCF dan laba bersih.

Sayangnya, tidak mungkin hanya mengatakan bahwa satu angka selalu lebih tinggi atau lebih rendah dari yang lain. Terkadang OCF lebih tinggi dari pendapatan bersih (seperti Amazon, ditunjukkan di atas) dan terkadang sebaliknya.

Sumber:amazon.com

Gambar:Kursus Pemodelan Tingkat Lanjut CFI – Studi Kasus Amazon.

Seperti yang Anda lihat pada tangkapan layar di atas, ada perbedaan besar antara dua metrik, dan Amazon terus-menerus menghasilkan lebih banyak OCF daripada pendapatan bersih. Agar adil, yang tidak diperhitungkan oleh OCF adalah belanja modal (CapEx) atau pembelian PP&E. Dengan mengurangi CapEx dari OCF, Anda mendapatkan Arus Kas Gratis, yang merupakan penilaian yang lebih baik dari kas yang tersedia yang dihasilkan untuk periode tersebut.

Arus Kas Operasi dalam Pemodelan Keuangan

Menghitung arus kas dari operasi dapat menjadi salah satu bagian paling menantang dari pemodelan keuangan di Excel. Di bawah ini adalah contoh tampilan aktivitas ini dalam spreadsheet.

Seperti yang Anda lihat di tangkapan layar, terdapat berbagai penyesuaian atas pos-pos yang diperlukan untuk merekonsiliasi laba bersih dengan kas bersih dari aktivitas operasi, serta perubahan aset dan kewajiban operasi. Dalam model keuangan, ada bagian terpisah untuk jadwal penyusutan dan jadwal modal kerja, yang kemudian dimasukkan ke dalam bagian laporan arus kas model. Contoh di bawah ini diambil dari Kursus Studi Kasus Amazon CFI.

Gambar:Kursus Pemodelan Amazon Tingkat Lanjut CFI.

Seperti yang Anda lihat pada contoh di atas, ada banyak detail yang diperlukan untuk memodelkan bagian aktivitas operasi, dan banyak dari item baris tersebut memerlukan jadwal pendukungnya sendiri dalam model keuangan.

Video Penjelasan Laporan Arus Kas

Di bawah ini adalah video tutorial singkat yang menjelaskan bagaimana tiga bagian dari laporan arus kas bekerja, meliputi kegiatan operasi, kegiatan investasi, dan kegiatan pembiayaan.

Sumber daya tambahan

Terima kasih telah membaca panduan CFI untuk Mengoperasikan Arus Kas. CFI adalah penyedia global resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam keuangan Anda karier. Daftar hari ini!®Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! sertifikasiMenjadi seorang Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini!, yang dapat mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus belajar dan mengembangkan karir Anda, sumber daya CFI tambahan ini akan membantu:

  • Arus Kas dari Aktivitas Investasi Arus Kas dari Aktivitas Investasi Arus Kas dari Aktivitas Investasi adalah bagian dari laporan arus kas perusahaan yang menampilkan berapa banyak uang yang telah digunakan (atau
  • Panduan Laporan Laba RugiLaporan Laba RugiLaporan Laba Rugi adalah salah satu laporan keuangan inti perusahaan yang menunjukkan keuntungan dan kerugian mereka selama periode waktu tertentu. Keuntungan atau
  • Panduan NeracaNeraca Neraca adalah salah satu dari tiga laporan keuangan fundamental. Laporan keuangan adalah kunci untuk pemodelan keuangan dan akuntansi.
  • Jenis Model Keuangan Jenis Model Keuangan Jenis model keuangan yang paling umum meliputi:3 model pernyataan, model DCF, Model M&A, model LBO, model anggaran. Temukan 10 jenis teratas

Akuntansi

Akuntansi