Cara Memulai Dana Akhir Tertutup

Reksa dana tertutup adalah salah satu dari tiga jenis perusahaan investasi yang diatur oleh Securities and Exchange Commission (SEC). Reksa dana, dikenal sebagai dana terbuka, adalah salah satu dari dua lainnya dan dana tertutup kontras dengan reksa dana pada banyak karakteristik. Tidak seperti reksa dana terbuka, dana tertutup tidak menerbitkan lebih banyak saham setelah penawaran perdana, juga tidak secara umum menebus saham. Namun, dana tertutup diperdagangkan di pasar sekunder, yaitu pasar saham. Harga saham dapat menyimpang dari nilai aset bersih dana dari sekuritas yang mendasarinya, karena kekuatan pasar dari penawaran dan permintaan dapat menyebabkan diskon perdagangan atau premium. Reksa dana tertutup juga dikelola secara aktif oleh penasihat investasi yang merupakan entitas terpisah dari reksa dana tersebut.

Langkah 1

Daftar ke SEC. Dana tertutup diatur di bawah Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940 dan SEC adalah regulator utama. Dengan aturan SEC, dana tertutup selanjutnya diklasifikasikan sebagai perusahaan manajemen yang harus terstruktur sebagai perusahaan dengan dewan direksi untuk mengawasi pengelolaan dana. Perusahaan investasi lain mungkin tidak memerlukan struktur perusahaan formal seperti itu. Paket Regulasi dan Registrasi Perusahaan Investasi SEC membutuhkan dana tertutup untuk mengajukan dua formulir ke agensi:Formulir N-8A untuk pemberitahuan pendaftaran dan Formulir N-2, pernyataan pendaftaran untuk perusahaan investasi manajemen tertutup.

Langkah 2

Mempersiapkan Penawaran Umum Perdana (IPO). Reksa dana tertutup menerbitkan sahamnya hanya sekali dalam bentuk IPO, seperti perusahaan yang go public. Bank investasi dipertahankan, terkadang dalam bentuk sindikat penjaminan emisi. Empat bidang pekerjaan yang diharapkan dari para bankir investasi, menurut sebuah studi tentang IPO dana tertutup oleh Wharton School di University of Pennsylvania. Ketentuan penawaran ditetapkan, termasuk penetapan harga saham. Dokumen IPO diajukan ke SEC. Distribusi saham dilakukan melalui saluran pemasaran penjamin emisi dan tenaga penjualan perantaranya. Akhirnya, penjamin emisi membuat komitmen mereka untuk memberikan dukungan harga untuk perdagangan di hari-hari pertama.

Langkah 3

Mintalah penasihat investasi. Portofolio investasi reksa dana tertutup dikelola oleh penasihat investasi yang umumnya merupakan entitas yang terpisah. Penasihat investasi memiliki tanggung jawab manajemen aset diskresioner dan dibayar, biasanya persentase dari total nilai aset yang dikelola. Penasihat investasi harus terdaftar di SEC jika aset yang dikelola lebih dari $25 juta. Dewan perusahaan dana bertanggung jawab untuk menunjuk penasihat investasi sebagai manajer portofolio dengan menandatangani kontrak penasihat.

Langkah 4

Mengatur pencatatan saham reksa dana di bursa efek. Seperti saham dana yang diperdagangkan di bursa, saham dana tertutup juga terdaftar dan diperdagangkan di bursa saham. Ketiga bursa ekuitas utama AS, NYSE, AMEX dan NASDAQ, menawarkan layanan daftar untuk dana tertutup. Setiap bursa memiliki persyaratan daftarnya sendiri. Hubungi bursa pilihan Anda agar kelayakan dana ditinjau dan kemudian kirimkan aplikasi pencatatan disertai dengan dokumen yang diperlukan dan biaya pencatatan.

Peringatan

Saham dana tertutup dalam perdagangan hari pertama mereka sering ditutup di bawah harga IPO, jika dibandingkan dengan IPO industri, menunjukkan potensi overpricing dalam IPO dana tertutup oleh bank investasi untuk biaya yang lebih tinggi.