Tersirat Vs. Volatilitas yang Direalisasikan

Volatilitas - baik tersirat maupun terealisir - adalah alat yang berharga bagi pedagang opsi. Membandingkan sejarah pilihan, atau menyadari, volatilitas ke masa depan yang diantisipasi, atau tersirat, volatilitas dapat mengungkapkan informasi berharga tentang arah pasar potensial. Pedagang dapat menggunakan volatilitas dalam strategi yang memungkinkan perdagangan opsi eksklusif, daripada kombinasi opsi dan aset dasar.

Volatilitas dalam Opsi

Volatilitas adalah ukuran perubahan harga -- baik opsi maupun keamanan yang mendasari dalam kontrak. Volatilitas tidak berkaitan dengan arah perubahan, positif atau negatif, tetapi dengan jumlah perubahan. Karena perdagangan opsi bergantung pada pergerakan harga, jumlah dan frekuensi perubahan harga mempengaruhi risiko membeli atau menjual kontrak opsi. Lebih banyak volatilitas sama dengan lebih besar, perubahan harga yang lebih sering dan risiko pergerakan harga yang lebih besar terhadap pedagang.

Volatilitas yang Direalisasikan

Volatilitas yang direalisasikan juga dikenal sebagai volatilitas historis dan merupakan varians aktual dalam harga opsi dari waktu ke waktu. Volatilitas yang direalisasikan diukur dalam hal standar deviasi harga dari rata-rata.

Volatilitas Tersirat

Volatilitas tersirat adalah prediksi pasar volatilitas masa depan. Dalam istilah yang sangat mendasar, itu dapat dilihat sebagai perbedaan antara harga teoretis opsi -- yang dihitung berdasarkan harga saham sebenarnya, harga strike (kontrak) opsi, waktu kedaluwarsa dan variabel lain yang diketahui -- dan harga perdagangan opsi yang sebenarnya.

Bahaya Pengecualian

Trader dapat menggunakan volatilitas untuk memprediksi risiko dengan melihat sejarah, volatilitas yang direalisasikan dan volatilitas masa depan yang tersirat. Jika seorang pedagang hanya mengandalkan volatilitas yang direalisasikan untuk analisis, dia berasumsi bahwa masa lalu adalah prediksi masa depan, asumsi yang sering salah, terutama dalam jangka pendek. Sementara penelitian telah menunjukkan volatilitas tersirat menjadi prediktor risiko yang lebih baik dalam jangka pendek, pedagang yang hanya melihat volatilitas tersirat tidak memiliki konteks untuk nomor tersebut. Dia tidak dapat melihat apakah volatilitas tersirat secara signifikan lebih besar atau lebih kecil dari volatilitas yang direalisasikan di masa lalu dan apakah opsi tersebut terlalu mahal atau terlalu rendah.

Perbandingan sebagai Alat Perdagangan

Pedagang opsi dapat menggunakan perbandingan volatilitas sebagai strategi perdagangan yang memanfaatkan teori overpriced/underpriced. Dalam strategi ini, pedagang membeli opsi yang volatilitas tersiratnya lebih rendah dari volatilitas yang direalisasikan dan kemungkinan akan meningkat dalam waktu dekat, mendorong harga opsi naik. Pedagang kemudian dapat menjual opsi pada periode volatilitas yang lebih tinggi dan menghasilkan keuntungan. Jenis perdagangan ini seperti investasi nilai dalam saham:Carilah penawaran, kemudian menunggu orang lain untuk menemukan nilainya. Izinkan permintaan untuk menaikkan harga dan menjual dengan untung.