Pedoman SEBI untuk Pasar Perdana

Pasar utama di India, seperti itu di negara lain, adalah pasar tempat investor dan perusahaan memperdagangkan saham, opsi dan instrumen keuangan publik lainnya. Pada tahun 2000, Dewan Sekuritas dan Bursa India, atau SEBI, mengeluarkan pedoman pasar perdana yang mencakup 17 wilayah perlindungan konsumen dan investor, termasuk bagaimana perusahaan baru menjadi aktif di pasar perdana dan bagaimana mereka menerbitkan dan menentukan harga sekuritas.

Penawaran Umum Perdana

Perusahaan India yang ingin membuka operasinya untuk pendanaan publik harus bekerja melalui broker yang memiliki lisensi SEBI untuk menawarkan dan menerima aplikasi pendanaan melalui sistem e-IPO India, yang merupakan sistem online untuk membawa perusahaan swasta ke pasar perdana. Pialang harus bekerja dengan pendaftar dari perusahaan untuk menegosiasikan semua penawaran antara perusahaan dan calon investor. Dalam hubungannya dengan pimpinan perusahaan, broker harus menyediakan semua informasi investasi dalam bahasa Hindi dan Inggris, dan harus menyertakan kerangka waktu untuk setiap penawaran dan cara pembayaran yang diterima. Pialang harus menyimpan semua dana yang berkaitan dengan IPO di rekening escrow dan harus melaporkan setiap hari ke registrar perusahaan. SEBI melisensikan pialang untuk mencegah orang yang tidak bermoral mengambil keuntungan dari perusahaan dan investor yang tidak menaruh curiga.

Penerbitan dan Penetapan Harga Sekuritas

Perusahaan harus mengajukan draf prospektus kepada SEBI setidaknya tiga minggu sebelum mengajukan dokumentasi akhir kepada BAE di pasar perdana. Rancangan prospektus berisi informasi kontak untuk perusahaan, analisis risiko pasar dan bagaimana perusahaan akan menanggapinya, serta informasi tentang pimpinan perusahaan. Setelah perusahaan terdaftar dan disetujui, ia dapat dengan bebas menentukan harga di mana ia ingin mencatatkan sahamnya di pasar perdana. Jika bank terlibat dalam pencatatan perusahaan, penetapan harga sahamnya harus disetujui oleh SEBI. Perusahaan harus mempublikasikan nilai nominal semua saham yang diperdagangkan secara publik.

Menerbitkan Instrumen Utang

Perusahaan dan bank yang memasukkan instrumen utang sebagai bagian dari penawaran investasi harus mengungkapkan peringkat kredit kepada SEBI sebelum mengadakan perjanjian dengan investor. Instrumen utang adalah pernyataan di mana penerbit meningkatkan modal dengan menjual utang kepada investor. Penerbit membayar kembali investor dengan bunga sesuai dengan ketentuan kontrak. SEBI mengharuskan semua perusahaan yang menerbitkan instrumen utang selalu memberi informasi kepada investor mereka dengan memberikan informasi arus kas dan likuiditas. SEBI memungkinkan perusahaan memilih untuk melunasi hutangnya dengan menerbitkan saham atau instrumen keuangan lainnya kepada mereka yang diinvestasikan dalam hutang perusahaan.

Bank Penerbitan Modal untuk Perusahaan

SEBI tidak membatasi jumlah modal yang dapat dikeluarkan lembaga keuangan untuk perusahaan publik, meskipun tidak mengizinkan lembaga yang memiliki benturan kepentingan untuk mengeluarkan modal kepada perusahaan. Lembaga keuangan yang ditunjuk, yang disetujui oleh SEBI, cadangan persentase dari perusahaan di mana mereka ingin berinvestasi dan berhak untuk memegang persentase itu selama tiga tahun. Jika lembaga keuangan melepaskan sebagian dari reservasinya, saham tersebut akan menjadi bagian dari saham yang tersedia untuk umum. SEBI juga memungkinkan investor institusi untuk menilai kepemilikan mereka di perusahaan sesuai keinginan mereka, asalkan lembaga tersebut telah menunjukkan keuntungan selama tiga tahun terakhir.