Memahami Opsi Theta

Memahami opsi theta adalah elemen penting dari perdagangan opsi karena secara langsung berdampak pada salah satu dari dua elemen nilai opsi:nilai waktu dan nilai intrinsik. Theta adalah tingkat di mana nilai opsi berubah untuk setiap hari yang berlalu, dengan semua faktor lainnya tetap konstan. Jika Anda ingin memperdagangkan opsi, penting untuk mengetahui bagaimana nilai waktu opsi akan dipengaruhi oleh berlalunya waktu. Ini berbeda dari nilai intrinsik (nilai jika opsi dieksekusi segera), yang memiliki hubungan langsung dengan harga yang mendasarinya. Theta, Namun, bervariasi berdasarkan sejumlah faktor mulai dari waktu yang tersisa hingga kadaluwarsa hingga kedekatan harga dasar dan harga kesepakatan opsi.

Peluruhan Waktu

Definisi dasar dari kontrak opsi adalah instrumen yang memberikan hak kepada pemegangnya, tetapi bukan kewajiban untuk membeli sejumlah sekuritas atau komoditas pokok pada harga tertentu untuk jangka waktu tertentu. Theta menjelaskan berapa nilai kontrak opsi yang hilang saat mendekati tanggal kedaluwarsa. Pada dasarnya, sebagian besar dari apa yang Anda beli dengan kontrak opsi adalah waktu yang mungkin Anda perlukan untuk membuat keputusan. Karena jumlah waktu itu berkurang, begitu juga nilai opsinya. Ini dikenal sebagai peluruhan waktu. Theta, kemudian, dapat dipahami sebagai mengukur sensitivitas harga opsi terhadap berlalunya waktu. Theta selalu negatif untuk opsi panjang, terlepas dari apakah seseorang memegang panggilan atau put, dan positif untuk opsi pendek - saat opsi bergerak menuju kedaluwarsa, penulis opsi (penjual pendek) menyadari peningkatan nilai.

Mempercepat Sensitivitas

Saat opsi bergerak menuju kedaluwarsa, kepekaannya terhadap berlalunya waktu meningkat, artinya theta naik. Hal ini didorong oleh fakta bahwa saat opsi semakin dekat dan mendekati kedaluwarsa, setiap hari mewakili persentase yang lebih tinggi dari sisa waktu yang tersisa dalam opsi. Sebagai contoh, dengan sepuluh hari perdagangan tersisa sampai kadaluarsa, berlalunya satu hari berarti pemegangnya akan kehilangan sepuluh persen dari waktu yang tersisa. Sebaliknya, ketika hanya ada lima hari tersisa, persentase yang akan hilang adalah dua puluh persen; dengan perbandingan, kemudian biaya pemegang lebih banyak.

Jarak dari Pemogokan

Faktor signifikan lainnya yang mempengaruhi theta adalah seberapa jauh harga strike opsi dari harga pasar yang berlaku dari keamanan yang mendasarinya. Semua faktor lain dianggap sama, theta lebih tinggi untuk opsi yang harga kesepakatannya lebih dekat dengan harga pasar yang berlaku dari yang mendasarinya daripada opsi daripada sangat dalam-uang atau di luar-uang. Harga opsi terdiri dari nilai waktu dan nilai intrinsik. Opsi deep-the-money diperdagangkan mendekati nilai intrinsik karena probabilitas kerugian mendekati probabilitas keuntungan lebih lanjut. Untuk opsi yang sangat kehabisan uang, theta bergerak lebih lambat karena mewujudkan nilai intrinsik membutuhkan langkah signifikan dalam keamanan yang mendasarinya. Karena itu, pilihan yang at-the-money akan memiliki theta tertinggi. Faktor-faktor ini dan lainnya dapat memiliki pengaruh yang signifikan terhadap harga kontrak opsi yang diberikan.