Kerah Pelindung Memberikan Perlindungan Sisi Bawah

NS kerah pelindung adalah strategi perdagangan opsi yang digunakan oleh banyak pengelola uang dan investor profesional. Kerah untuk opsi dapat didefinisikan sebagai posisi yang melindungi aset dengan membeli put dengan harga pelaksanaan lebih rendah dari harga aset sekaligus membiayai pembelian put dengan menjual panggilan pada harga pelaksanaan yang lebih tinggi. Untuk opsi suku bunga, put adalah lantai, dan panggilan adalah topi. Ini adalah bagaimana bank hipotek melindungi pinjaman. Strategi kerah dapat digunakan pada saat yang sama dengan membeli aset atau dapat digunakan untuk melindungi aset setelah dibeli.

Mari kita gunakan contoh:beli indeks S&P 500 di 1050 dan beli kalung pelindung. Kerah akan terdiri dari put dengan harga pelaksanaan di bawah 1050. Katakanlah itu 1000, dan harga put adalah 5.00, setara dengan premi $500. Kami secara bersamaan menulis opsi panggilan, yang akan lebih besar dari 1050. Katakanlah itu adalah 1075, dan preminya juga sama dengan $500. Ini memberi kami biaya nol bersih untuk pengeluaran strategi opsi dan memberi kami keuntungan maksimum 25 poin indeks (1075 hingga 1050) dan kerugian maksimum 50 poin indeks (1050 hingga 1000).

Harga Latihan

Harga pelaksanaan, juga dikenal sebagai harga kesepakatan, adalah harga di mana pembeli opsi memiliki hak untuk menjual atau membeli, tergantung apakah itu put atau call. Alasan kami membeli put yang lebih rendah dari harga saham saat ini adalah untuk melindungi posisi dari kejatuhan. Kami memiliki hak untuk menjual dengan harga yang ditentukan, pada kasus ini, 1000 untuk S&P 500. Di sisi lain perdagangan, kami memiliki langit-langit yang ditetapkan dengan menulis opsi panggilan, yang berarti kita tidak bisa untung di atas titik tertentu, pada kasus ini, 1075.

Ambil pilihan

Opsi put mungkin merupakan bagian terpenting dari kerah pelindung. Inilah yang mengamankan posisi keseluruhan. Karena umumnya harga jual lebih tinggi daripada harga beli dengan proporsi yang sama, akan ada biaya yang lebih tinggi untuk kerah untuk menciptakan rasio untung-rugi yang lebih tinggi. Dalam contoh kita, rasio untung-rugi kurang dari 1, tapi kalung itu bebas. Kami tidak mengeluarkan biaya apa pun untuk memulai strategi.

Pilihan panggilan

Paling diinginkan untuk opsi panggilan menjadi tinggi karena dengan cara itu lebih banyak opsi put dibiayai dengan menulis panggilan. Itu berarti, pada dasarnya, bahwa strategi ini paling menguntungkan ketika opsi panggilan dihargai lebih mahal dalam kaitannya dengan opsi put. Untuk mengulangi, Strategi kerah pelindung ini dapat digunakan pada saat yang sama membeli saham atau setelah posisi mengalami keuntungan untuk perlindungan.