Kontrak Forward Sintetis

Apa itu Kontrak Forward Sintetis?

Kontrak forward sintetis menggunakan opsi call dan put dengan strike price dan waktu yang sama untuk kadaluwarsa untuk menciptakan posisi forward yang saling mengimbangi. Seorang investor dapat jual beli opsi panggilan dan jual beli opsi put dengan harga strike dan tanggal kedaluwarsa yang sama dengan maksud untuk meniru kontrak forward biasa. Kontrak berjangka sintetis juga disebut kontrak berjangka sintetis.

Takeaways Kunci

• Kontrak forward sintetis menggunakan opsi call dan put dengan strike price dan waktu yang sama untuk kadaluwarsa untuk menciptakan posisi forward yang saling mengimbangi.
• Kontrak forward sintetis dapat membantu investor mengurangi risiko mereka.
• Kontrak forward sintetis mengharuskan investor membayar premi opsi bersih saat mengeksekusi kontrak.

Memahami Kontrak Forward Sintetis

Kontrak forward sintetis dapat membantu investor mengurangi risiko mereka meskipun, seperti halnya perdagangan berjangka secara langsung, investor masih menghadapi kemungkinan kerugian yang signifikan jika strategi manajemen risiko yang tepat tidak diterapkan. Contohnya, pembuat pasar dapat mengimbangi risiko memegang posisi maju panjang atau pendek dengan menciptakan posisi maju sintetis pendek atau panjang yang sesuai.

Keuntungan utama forward sintetis adalah bahwa posisi forward reguler dapat dipertahankan tanpa persyaratan yang sama untuk counterparty, termasuk risiko bahwa salah satu pihak akan mengingkari perjanjian. Namun, tidak seperti kontrak forward, kontrak forward sintetis mengharuskan investor membayar premi opsi bersih saat mengeksekusi kontrak.

Sebagai contoh, untuk membuat kontrak forward panjang sintetis pada sebuah saham (saham ABC seharga $60 untuk 30 Juni, 2019):

• Seorang investor membeli panggilan dengan harga kesepakatan $60 dengan kedaluwarsa pada 30 Juni, 2019.
• Seorang investor menjual (menulis) sebuah put dengan strike price $60 dengan kadaluwarsa pada tanggal 30 Juni, 2019.
• Jika harga saham berada di atas harga strike pada tanggal kedaluwarsa, investor, siapa yang memiliki panggilan, akan ingin menggunakan opsi itu dan membayar harga kesepakatan untuk membeli saham.
• Jika harga saham pada saat kadaluarsa berada di bawah harga strike, pembeli put akan ingin menggunakan opsi itu. Akibatnya investor juga akan membeli saham tersebut dengan membayar strike price.

Dalam kedua kasus, investor akhirnya membeli saham pada harga strike, yang terkunci ketika kontrak forward sintetis dibuat.

Perlu diingat bahwa mungkin ada biaya untuk jaminan ini. Itu semua tergantung pada harga strike dan tanggal kedaluwarsa yang dipilih. Opsi put dan call dengan strike dan kadaluarsa yang sama dapat diberi harga berbeda, tergantung pada seberapa jauh dalam uang atau keluar dari uang harga strike mungkin. Khas, parameter yang dipilih berakhir dengan premi panggilan yang sedikit lebih tinggi dari premi put, membuat debit bersih di akun di awal.