Swap Vanila Biasa

Apa itu Swap Vanilla Biasa?

Swap vanilla biasa adalah salah satu instrumen keuangan paling sederhana yang dikontrak di pasar over-the-counter antara dua pihak swasta, keduanya biasanya perusahaan atau lembaga keuangan. Ada beberapa jenis swap vanilla biasa, termasuk swap suku bunga, pertukaran komoditas, dan pertukaran mata uang asing. Istilah plain vanilla swap paling sering digunakan untuk menggambarkan swap suku bunga di mana suku bunga mengambang ditukar dengan suku bunga tetap atau sebaliknya.

Takeaways Kunci

• Swap vanilla biasa adalah jenis swap paling sederhana di pasar, sering digunakan untuk melindungi eksposur suku bunga mengambang.
• Ada berbagai jenis swap vanilla polos, termasuk suku bunga, komoditas, dan pertukaran mata uang.
• Umumnya, kedua kaki swap didenominasi dalam mata uang yang sama, dan pembayaran bunga terjaring.

Memahami Swap Vanilla Biasa

Swap suku bunga vanilla biasa sering dilakukan untuk melindungi eksposur suku bunga mengambang, meskipun dapat juga dilakukan untuk mengambil keuntungan dari lingkungan tingkat penurunan dengan berpindah dari tingkat bunga tetap ke tingkat mengambang. Kedua kaki swap didenominasi dalam mata uang yang sama, dan pembayaran bunga terjaring. Prinsipal nosional tidak berubah selama umur swap, dan tidak ada opsi yang disematkan.

Jenis Swap Vanila Polos

Swap vanilla biasa yang paling umum adalah swap suku bunga mengambang. Sekarang, indeks suku bunga mengambang yang paling umum adalah London Interbank Offered Rate (LIBOR), yang ditetapkan setiap hari oleh International Commodities Exchange (ICE). LIBOR diposting untuk lima mata uang—dolar AS, euro, Franc Swiss, Yen jepang, dan pound Inggris. Jatuh tempo berkisar dari semalam hingga 12 bulan. Tarif ditetapkan berdasarkan survei antara 11 dan 18 bank besar.

Pertukaran antarbenua, otoritas yang bertanggung jawab atas LIBOR, akan berhenti menerbitkan LIBOR USD satu minggu dan dua bulan setelah 31 Desember, 2021. Semua LIBOR lainnya akan dihentikan setelah 30 Juni, 2023.

Periode reset suku bunga mengambang yang paling umum adalah setiap tiga bulan, dengan pembayaran setengah tahunan. Konvensi hitungan hari pada kaki mengambang umumnya aktual/360 untuk dolar AS dan euro, atau aktual/365 untuk pound Inggris, Yen jepang, dan franc Swiss. Bunga pada tingkat suku bunga mengambang diakumulasikan dan dimajemukkan selama enam bulan, sedangkan pembayaran suku bunga tetap dihitung dengan dasar 30/360 atau 30/365 sederhana, tergantung pada mata uang. Bunga yang jatuh tempo pada tingkat suku bunga mengambang dibandingkan dengan bunga yang jatuh tempo pada tingkat suku bunga tetap, dan hanya selisih bersih yang dibayarkan.

Contoh Swap Vanilla Biasa

Dalam swap suku bunga vanilla biasa, Perusahaan A dan Perusahaan B memilih jatuh tempo, jumlah pokok, mata uang, tingkat bunga tetap, indeks suku bunga mengambang, dan pengaturan ulang tarif dan tanggal pembayaran. Pada tanggal pembayaran yang ditentukan selama masa swap, Perusahaan A membayar Perusahaan B sejumlah bunga yang dihitung dengan menerapkan tingkat bunga tetap ke jumlah pokok, dan Perusahaan B membayar Perusahaan A jumlah yang diperoleh dari penerapan tingkat bunga mengambang ke jumlah pokok. Hanya selisih bersih antara pembayaran bunga yang berpindah tangan.