Aktivis Pemegang Saham

Apa itu Aktivis Pemegang Saham?

Aktivis pemegang saham adalah orang yang mencoba menggunakan haknya sebagai pemegang saham dari perusahaan publik untuk membawa perubahan di dalam atau untuk perusahaan.

Takeaways Kunci

• Aktivis pemegang saham adalah pemegang saham perusahaan yang membawa perubahan di dalam atau untuk perusahaan.
• Perubahan ini mencakup rentang yang luas, dari masalah lingkungan hingga tata kelola hingga distribusi laba hingga budaya internal dan model bisnis perusahaan.
• Aktivis pemegang saham biasanya membeli saham minoritas di sebuah perusahaan dan, kemudian, menggunakan berbagai taktik, dari tekanan media hingga ancaman litigasi, untuk memaksa percakapan dan membawa perubahan.

Memahami Aktivis Pemegang Saham

Aktivisme pemegang saham adalah cara pemegang saham dapat mempengaruhi perilaku perusahaan dengan menggunakan hak mereka sebagai pemilik parsial. Kelas saham memungkinkan hak suara yang berbeda, selain hak dividen.

Sementara pemegang saham minoritas tidak menjalankan operasi sehari-hari, Ada beberapa cara bagi mereka untuk mempengaruhi dewan direksi perusahaan dan tindakan manajemen eksekutif. Metode ini dapat berkisar dari dialog dengan manajer hingga proposal formal, yang dipilih oleh semua pemegang saham pada rapat tahunan perusahaan.

Aktivis pemegang saham juga menggunakan berbagai taktik ofensif untuk memaksa perubahan. Sebagai contoh, mereka mungkin menggunakan saluran media secara strategis untuk mempublikasikan tuntutan mereka dan mendorong tekanan yang lebih besar dari pemegang saham lainnya. Mereka juga dapat mengancam perusahaan dengan tuntutan hukum jika mereka tidak diizinkan untuk menyampaikan pendapat mereka.

Beberapa isu yang diangkat oleh aktivis pemegang saham adalah untuk perubahan sosial, membutuhkan divestasi dari bagian dunia yang sensitif secara politik, Misalnya, dukungan yang lebih besar dari hak-hak pekerja (sweatshops) dan/atau akuntabilitas yang lebih besar untuk degradasi lingkungan.

Namun istilah ini juga dapat merujuk pada investor yang percaya bahwa manajemen perusahaan melakukan pekerjaan yang buruk. Investor aktivis kelas ini sering mencoba untuk mendapatkan kendali atas perusahaan dan menggantikan manajemen atau memaksa perubahan besar perusahaan.

Penggunaan Aktivisme Pemegang Saham

Selama bertahun-tahun, aktivisme pemegang saham telah meningkat dalam total modal yang dikerahkan serta jumlah kampanye yang dipasang. Menurut Forum Sekolah Hukum Harvard tentang Tata Kelola Perusahaan, Tahun 2018 merupakan tahun rekor bagi para aktivis pemegang saham. Sekitar $65 miliar modal dikerahkan sepanjang tahun, dengan peningkatan kampanye yang dimulai menjadi 250, dan peningkatan jumlah investor dari 110 pada 2017 menjadi 130 pada 2018.

Angka-angka ini mewakili peningkatan "sedang" dalam angka dari tahun sebelumnya, satu lagi untuk buku rekor. Aktivis pemegang saham juga menjangkau lintas batas untuk melakukan kampanye. Laporan yang sama mencatat bahwa 60% kampanye ditujukan untuk perusahaan AS sementara 25% ditujukan untuk perusahaan Eropa dan 10% menargetkan perusahaan Asia Pasifik.

Contoh Aktivis Pemegang Saham

Carl Icahn adalah salah satu pemegang saham aktivis industri keuangan yang paling terkenal, dengan pekerjaannya sebagai pengusaha, investor tradisional, dan dermawan. Pada tahun 1980-an, Tn. Icahn mengembangkan reputasi yang kuat sebagai “perampok perusahaan.”

Ini berasal dari pengambilalihan maskapai TWA yang bermusuhan pada tahun 1985, antara tonggak lainnya. Bersama dengan Texaco dan American Airlines, TWA adalah salah satu maskapai penerbangan terbesar di negara itu pada saat itu. Pak Icahn berhasil mengambil alih perusahaan, mengarahkannya menjauh dari ambang kebangkrutan selama periode multi-tahun.

Demikian pula, Bill Ackman menganggap dirinya sebagai investor aktivis (walaupun beberapa orang akan menganggapnya sebagai investor pelawan). Salah satu posisi paling terkenal di Ackman adalah posisi pendeknya dan penerbitan kampanye hubungan masyarakat yang sangat besar terhadap perusahaan Herbalife pada tahun 2012.

Berbeda dengan Pak Icahn dan Pak Ackman, banyak hedge fund baru-baru ini mendorong perubahan, terkait dengan lingkungan pasangannya, sosial, dan masalah tata kelola (ESG). Mitra Trian, Grup Pelabuhan biru, Mitra Ibukota Gunung merah, dan ValueAct Capital adalah salah satu dana teratas yang memprioritaskan ESG dalam berbagai bentuk.

Beberapa dari dana ini didorong oleh investor mereka sendiri, yang berusaha untuk memiliki perusahaan yang menunjukkan komitmen terhadap tanggung jawab sosial perusahaan. Tanggung jawab ini dapat berupa masalah lingkungan seperti perubahan iklim atau masalah tata kelola, seperti keragaman ruang rapat.

Sebagai contoh, Dana Pensiun NYC memulai Proyek Akuntabilitas Ruang Dewan tentang keragaman dewan yang mengharuskan perusahaan untuk mengungkapkan ras, jenis kelamin, dan keterampilan direktur mereka.