Kesepakatan lintas batas telah menimbulkan tantangan untuk operasi internal,

Internasionalisasi investasi modal swasta telah meningkatkan kompleksitas kesepakatan dan membuat operasi internal lebih bermasalah, berdasarkan Chitra Baskar, Chief Operating Officer Intertrust Group dan Global Head of Funds and Product.

Chitra kepada webinar Global Custodian, berjudul Dana Modal Swasta:Perlombaan untuk memenuhi permintaan data yang meningkat, bahwa nilai-nilai fundamental tetap sama di dunia modal swasta tetapi kompleksitas bagaimana kesepakatan terstruktur telah berubah secara signifikan. Dia berkomentar:“Jangkauan di seluruh dunia sekarang benar-benar berbeda dengan 20 tahun yang lalu. Orang-orang membuat kendaraan dan SPV dan memegang aset di banyak negara yang jauh dari tempat kantor CFO.” Dengan demikian, kompleksitas konsolidasi informasi untuk memberikan valid, masukan yang tepat waktu dan andal kepada investor secara signifikan lebih tinggi, Chitra ditambahkan.

Richard Schwartz, Kepala Riset di Global Custodian dan ketua webinar, bertanya kepada Chitra apakah perusahaan dana sering kali berinvestasi dalam teknologi mereka sendiri untuk mengatasi masalah ini – tetapi mereka berubah pikiran karena biaya menjadi terlalu mahal.

Chitra menjawab:“Ya, biasanya dengan organisasi yang jauh lebih besar, tapi itu bervariasi. Ada dana yang lebih besar yang akan menyiapkan banyak hal dan mulai berinvestasi dalam akuntansi dan teknologi back-office mereka, paling sering karena modal swasta diakui sebagai kelas aset yang kompleks dan mereka percaya bahwa mereka akan mendapatkan yang terbaik dalam hal keahlian dengan melakukan hal ini.

“Terkadang meskipun ini menjadi terlalu berat, biaya meledak, mereka menemukan diri mereka menjalankan tim besar dan mereka tidak dapat mengikuti perubahan teknologi. Mereka kemudian mulai melihat apakah ada penyedia layanan institusional yang berinvestasi dalam teknologi, berusaha menjadi yang terbaik di kelas dan tetap mengikuti, jika tidak di depan, dari tempat pasar.”

"Hari ini, investasi terjadi di seluruh dunia dan perusahaan dana tidak dapat berada di mana-mana, sehingga solusi dapat menjadi campuran hibrida. Sebagian besar CFO dan COO berfokus untuk menjaga rumah inti mereka tetap terkendali dan bertanya:apa yang dapat saya manfaatkan dengan institusi terbaik di kelasnya? Ini bisa menjadi kurang sakit kepala untuk mendapatkan semuanya di bawah satu atap dengan beberapa vendor daripada membangun semuanya sendiri, yang membuat Anda menjadi jack of all trades.”

Sementara itu Maqbul Muhammad, CFO dan COO, Mitra Clarion Eropa , mengatakan kepada webinar bahwa lokasi geografis merupakan faktor penting dalam mempertimbangkan keputusan sumber daya. Dia berkata:“Manajer dana yang berkantor pusat di AS dapat melakukan pekerjaan internal di dalam negeri tetapi mungkin perlu melakukan outsourcing saat beroperasi di Eropa, Misalnya, kecuali mereka bersedia membuka kantor di berbagai negara. Ini tidak selalu merupakan keputusan alami untuk organisasi tertentu, tetapi seseorang harus menyiapkan pengembalian pajak, mengelola kepatuhan lokal, mengajukan rekening resmi dan sebagainya. Penyedia layanan dalam negeri lebih masuk akal dalam situasi tersebut.

“Kita harus bertanya pada diri sendiri:di mana kita ingin menambah nilai sebagai tim keuangan dan operasi? Kami tidak ingin melakukan rekonsiliasi tetapi kami ingin meninjaunya; kami tidak ingin menyiapkan keuangan tetapi kami ingin meninjaunya; kami bahkan mungkin tidak ingin menyiapkan transfer bank tetapi kami ingin melepaskannya. Jadi Anda harus mencari tahu, berdasarkan model organisasi Anda, di mana Anda dapat menambah nilai dan memfokuskan sumber daya internal – dan bagaimana Anda bisa mendapatkan investor, manajemen dan anggota tim merasa nyaman bahwa itu adalah model operasi yang tepat. Ada manfaat lain tentunya. Ada lebih banyak fleksibilitas karena Anda selalu dapat memperbesar atau memperkecil dengan outsourcing, memanfaatkan sistem TI terbaik untuk kelas aset tertentu dan mendapatkan lebih banyak informasi terbaru tentang persyaratan pelaporan lokal.”

Webinar memeriksa masalah yang diangkat oleh penelitian* yang dilakukan oleh Intertrust Group dalam kemitraan dengan Global Custodian yang mensurvei lebih dari 300 CFO di dana modal swasta secara global untuk mengukur pemikiran mereka tentang teknologi dan data. Survei menemukan bahwa CFO mengharapkan LP mereka membutuhkan pembaruan data dengan frekuensi yang meningkat selama dekade berikutnya.

Ditanyakan oleh Richard Schwartz apakah ada banyak perubahan selama dekade terakhir menjadi jenis data yang diharapkan diterima oleh LP, Chitra menjawab:“Ada dorongan yang pasti dan jelas menuju lebih banyak transparansi dan informasi yang ingin diketahui orang. Seluruh perjalanan masuk ke akun yang dikelola secara terpisah juga berasal dari kebutuhan akan lebih banyak pengawasan dan kontrol data yang dimiliki pengalokasi dan investor.

“Dunia alts yang likuid dan dana lindung nilai telah berubah secara signifikan selama bertahun-tahun dan dunia modal swasta jelas mendukungnya dalam hal ekspektasi. Investor sebagian besar sama, mengubah alokasi mereka dari alternatif yang sangat likuid menjadi likuid dan sekarang menjadi modal swasta sehingga tuntutan ini telah berubah secara signifikan.

“Ini jalan satu arah. Tuntutannya adalah data perusahaan, investasi, ketangguhan operasi, pada infrastruktur TI, keamanan siber – ada tuntutan dari investor di mana-mana untuk memastikan mereka berada di tempat yang nyaman dalam berbagai aspek tentang bagaimana dana dikelola.”

Patrik Burnas, Kepala Grup Operasi Dana, persamaan , berkomentar:“Kita harus berpikir tentang memiliki yang kuat, strategi pengelolaan data berkualitas sudah ada sekarang karena pada akhirnya persyaratan akan keluar dari regulator dan LP. Ketika Anda melihat megatren, seperti ESG dan inklusi, meskipun ini bukan suatu keharusan hari ini mereka akan seiring waktu. ”

Cyril Demiria, Profesor Afiliasi, EDHEC, menambahkan:“Dulu ada waktu di mana pelaporan dan produksi data hanya digunakan untuk berkomunikasi tetapi sekarang, karena ada proses penggalangan dana permanen di beberapa lembaga, hal ini menjadi argumen untuk meningkatkan kapasitas lembaga untuk menunjukkan keahliannya, dan itu memperkenalkan dinamika baru:apa yang dulu dianggap sebagai biaya dan entah bagaimana menjadi beban sekarang menjadi argumen komersial dan cara untuk benar-benar membedakan diri Anda dengan pesaing.

Akan ada lebih banyak investasi dan lebih banyak keinginan untuk memberikan informasi berkualitas lebih tinggi, dan mungkin di situlah intervensi lembaga khusus akan lebih relevan.

Unduh laporan

*Sumber: Penjaga Global dalam kemitraan dengan Intertrust Group; sampel global 300+ chief financial officer di private capital fund disurvei antara 20 November 2020 dan 26 Januari 2021, termasuk 88 di AS