ESG:Berinvestasi Sesuai Nilai Anda

Berpegang teguh pada prinsip Anda terasa menyenangkan. Tetapi apakah itu juga baik untuk portofolio Anda?

Itulah pertanyaan yang diajukan oleh dana “berkelanjutan”, istilah umum untuk beragam kelompok reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa yang umumnya menggabungkan lingkungan, kriteria tata kelola sosial dan perusahaan (ESG) dalam proses investasi mereka. Khas, itu tidak berarti hanya menghindari stok "dosa" seperti alkohol, perusahaan tembakau dan senjata api. Sebagian besar dana ini mengambil pendekatan yang lebih aktif. Mereka mungkin mencari perusahaan yang memiliki rekam jejak yang kuat tentang polusi, keamanan produk dan hak asasi manusia; membeli obligasi yang mendanai proyek energi terbarukan; atau secara aktif terlibat dengan perusahaan portofolio dalam keragaman dewan atau masalah tata kelola lainnya.

Perusahaan dana dan investor melihat manfaat—dan potensi keuntungan—dari investasi berbasis nilai. Ada 351 reksa dana dan ETF AS yang berkelanjutan pada akhir tahun lalu, menurut firma riset investasi Morningstar, naik hampir 50% dari 2017. Dan untuk tahun ketiga berturut-turut, dana berkelanjutan mencatat rekor uang baru bersih pada tahun 2018, Bintang pagi ditemukan, bahkan ketika industri dana AS secara keseluruhan mengalami tahun terburuk sejak 2008.

Sementara investasi berkelanjutan sering digambarkan sebagai fenomena milenial, baby boomer juga berbondong-bondong ke dana ini karena mereka semakin mencari peluang untuk menyelaraskan portofolio mereka dengan nilai-nilai mereka. Sebuah survei tahun 2018 oleh American Century Investments menemukan bahwa 44% boomer tertarik pada investasi yang dirancang untuk memiliki dampak sosial yang positif. Tetapi dana berkelanjutan tidak selalu mudah dinavigasi. Seiring dengan meningkatnya permintaan untuk investasi LST, Misalnya, demikian juga jumlah perusahaan riset yang menilai perusahaan berdasarkan kriteria LST. Dana yang berbeda mungkin bergantung pada peringkat yang berbeda saat memilih kepemilikan portofolio.

Meskipun dana berkelanjutan telah lama terfokus pada segmen pasar tertentu, seperti saham-saham berkapitalisasi besar AS, mereka sekarang mencakup setiap kelas aset utama, memungkinkan bagi investor untuk membangun yang lengkap, diversifikasi portofolio dana tersebut. Strategi investasi mereka juga telah berkembang, dalam banyak kasus, beralih dari fokus untuk mengecualikan industri tertentu menjadi menyertakan pemimpin keberlanjutan di setiap industri. Alih-alih hanya menghindari perusahaan energi, Misalnya, mereka mungkin fokus pada mereka yang banyak berinvestasi dalam teknologi hijau, kata Shana Sissel, manajer portofolio senior di CLS Investments. “Itu sebenarnya mendorong perusahaan untuk menjauh dari kebiasaan buruk, " dia berkata, dan “untuk mengambil lebih banyak dan lebih positif, langkah yang berdampak untuk kebaikan yang lebih luas.”

Investor yang berpegang teguh pada persepsi lama tentang dana berkelanjutan mungkin kehilangan peluang di segmen dunia dana yang tumbuh cepat ini. Inilah fakta dan fiksi dana berkelanjutan.

Mitos 1:Ini adalah produk khusus untuk tipe aktivis Greenpeace. Banyak dana berkelanjutan adalah portofolio yang terdiversifikasi secara luas dimaksudkan untuk berfungsi sebagai kepemilikan inti — dan pada kenyataannya, Anda mungkin sudah memegangnya dan bahkan tidak menyadarinya. Dalam beberapa tahun terakhir, semakin banyak perusahaan dana telah menambahkan kriteria LST ke dalam proses investasi yang ada, dana vanili biasa. Ketika ini terjadi, “Pengungkapan cenderung cukup terbatas, ” kata Henry Shilling, pendiri dan direktur penelitian di Penelitian dan Analisis Berkelanjutan, di kota New York. Sebagai contoh, sebuah dana dapat dengan mudah mengubah prospektusnya untuk mencatat bahwa ia mengintegrasikan faktor-faktor LST ke dalam pengambilan keputusan investasinya, dia berkata, “Dan beberapa investor mungkin tidak menyadari fakta tersebut.”

Mitos 2:Investasi berkelanjutan berarti mengorbankan keuntungan. "Itu persepsi sisa" dari saat strategi utama dana ini mengecualikan saham "dosa" atau seluruh industri dari portofolio mereka, kata Shilling. Apa pun yang mempersempit alam semesta investasi potensial, teori itu pergi, bisa menjadi hambatan untuk kembali.

Namun setiap tahun dari 2015 hingga 2018, mayoritas dana berkelanjutan telah mendarat di bagian atas kategori masing-masing, menurut Morningstar. Pada tahun 2018, tahun penurunan pertama pasar saham sejak krisis keuangan, angka itu adalah 63%. “Ini bukan donasi—ini adalah investasi, ” kata Brie Williams, kepala manajemen praktik di State Street Global Advisors. “Kinerja adalah yang terpenting.”

Sebagian besar dana ini memiliki rekam jejak yang pendek, Namun, dan tidak ada jaminan mereka akan mengungguli dalam jangka panjang. Tetapi ada alasan untuk percaya bahwa masalah LST dapat mempengaruhi laba perusahaan. Praktik lingkungan yang baik, Misalnya, dapat membantu perusahaan menghindari kecelakaan yang mahal, sementara memperlakukan karyawan dengan benar dapat membantu menarik dan mempertahankan pekerja berkualitas tinggi. Apalagi, perusahaan yang secara efektif mengelola isu-isu LST cenderung lebih berkualitas, kepemilikan volatilitas rendah yang mungkin bertahan relatif baik ketika pasar rusak, menurut Morningstar.

Mitos 3:Dana berkelanjutan itu mahal. Tentu, beberapa dana berkelanjutan lebih mahal daripada rata-rata kategori lainnya. Itu sesuai dengan pemikiran banyak investor bahwa strategi berkelanjutan menambahkan tingkat penyaringan dan penelitian ekstra yang akan meningkatkan biaya dana.

Tetapi perang harga yang telah mendorong beberapa biaya dana indeks turun ke nol juga terjadi di antara ETF yang berkelanjutan. Vanguard dan Investasi DWS, Misalnya, baru-baru ini meluncurkan ETF berkelanjutan yang hanya mengisi 0,12% dan 0,10%, masing-masing. ETF ESG cenderung menjadi lebih murah dari sini, kata Elisabeth Kashner, direktur penelitian dan analisis ETF di FactSet.

Mitos 4:Jika Anda pernah melihat satu dana berbasis prinsip, Anda telah melihat semuanya. Dana ini tidak mudah dipalsukan, sebagian karena “kita memiliki keragaman nilai yang besar, Kata Kasner. Dana berbasis prinsip yang dia lacak, Misalnya, termasuk ETF Pelacak Saham GOP Point Bridge (simbol MAGA), yang memegang perusahaan yang karyawan dan komite aksi politiknya mendukung kandidat Partai Republik, sebaik Berbagi Dampak ETF Pemberdayaan Perempuan YWCA (WANITA), yang menggandeng perusahaan yang mendukung kesetaraan gender.

Ada juga banyak pendapat yang berbeda dalam hal pemeringkatan perusahaan tentang faktor-faktor LST. Shilling memperkirakan bahwa sebanyak 125 perusahaan secara global sekarang menawarkan peringkat tersebut, dan perusahaan yang mendapat nilai tinggi dalam satu sistem peringkat mungkin bernasib buruk di sistem lain.

Ada yang bilang itu hal yang baik. “Anda ingin perbedaan pendapat, ” kata Linda Zhang, kepala eksekutif Purview Investments, di kota New York. “Investor perlu melakukan uji tuntas mereka sendiri untuk mengetahui pendekatan mana yang lebih sesuai” dengan nilai-nilai mereka, dia berkata. Baca laporan tahunan dan tengah tahunan dana dan komentar manajer, Shilling menyarankan, untuk mengetahui apakah strategi dalam prospektus tercermin dalam pengambilan keputusan investasi yang sebenarnya.

Dana ESG Yang Bagus dan Murah

Keempatnya berbiaya rendah, dana yang diperdagangkan di bursa yang terdiversifikasi secara luas menawarkan perubahan yang berkelanjutan:

• iShares ESG U.S. Aggregate Bond (EAGG), rasio biaya 0,10%.
• Saham Internasional Vanguard ESG (VSGX), rasio biaya 0,15%.
• Vanguard ESG Saham AS (ESGV), rasio biaya 0,12%.
• Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity (USG), rasio biaya 0,10%.