Risiko Penyelesaian Lintas Mata Uang

Apa itu Risiko Penyelesaian Lintas Mata Uang?

Risiko penyelesaian lintas mata uang adalah jenis risiko penyelesaian di mana pihak yang terlibat dalam transaksi valuta asing mengirim mata uang yang telah dijualnya tetapi tidak menerima mata uang yang dibelinya. Dalam risiko penyelesaian lintas mata uang, jumlah penuh mata uang yang dibeli berisiko. Risiko ini muncul sejak instruksi pembayaran yang tidak dapat dibatalkan telah dibuat oleh lembaga keuangan untuk mata uang penjualan, sampai saat mata uang pembelian telah diterima di rekening lembaga atau agennya.

Risiko penyelesaian lintas mata uang juga disebut risiko Herstatt, setelah bank kecil Jerman yang kegagalannya pada Juni 1974 menyoroti risiko ini.

Takeaways Kunci

• Risiko penyelesaian lintas mata uang adalah potensi kerugian dari transaksi valuta asing di mana satu pasangan mata uang dikirimkan tetapi yang kedua tidak.
• Dengan perdagangan valas yang terjadi 24/7, dua kaki transaksi mata uang biasanya tidak akan diselesaikan secara bersamaan karena untuk satu sisi mata uang mungkin siang hari dan yang lainnya tengah malam.
• Sementara kerugian dari ini memang terjadi kadang-kadang, risiko sebenarnya kecil untuk sebagian besar transaksi lintas mata uang.
• Risiko penyelesaian lintas mata uang juga disebut risiko Herstatt, setelah bank kecil Jerman yang kegagalannya pada Juni 1974 menyoroti risiko ini.

Memahami Risiko Penyelesaian Lintas Mata Uang

Salah satu alasan bahwa risiko penyelesaian lintas mata uang menjadi perhatian hanya karena perbedaan zona waktu di seluruh dunia. Perdagangan valuta asing dilakukan secara global sepanjang waktu dan perbedaan waktu berarti bahwa dua kaki transaksi mata uang umumnya tidak akan diselesaikan secara bersamaan.

Sebagai contoh risiko penyelesaian lintas mata uang, pertimbangkan bank AS yang membeli 10 juta euro di pasar spot dengan nilai tukar EUR 1 =USD 1,12. Artinya pada saat penyelesaian, bank AS akan mengirimkan US$11,2 juta dan, sebagai gantinya, akan menerima 10 juta euro dari rekanan untuk perdagangan ini. Risiko penyelesaian lintas mata uang akan muncul jika bank A.S. membuat instruksi pembayaran yang tidak dapat dibatalkan sebesar US$11,2 juta beberapa jam sebelum bank tersebut menerima EUR10 juta di rekening nostronya sebagai penyelesaian penuh perdagangan.

Lembaga keuangan mengelola risiko penyelesaian lintas mata uang mereka dengan memiliki kontrol internal yang jelas untuk secara aktif mengidentifikasi eksposur. Secara umum, risiko sebenarnya kecil untuk sebagian besar transaksi lintas mata uang. Namun, jika bank bekerja dengan yang lebih kecil, klien kurang stabil, mereka dapat memilih untuk melakukan lindung nilai atas eksposur selama durasi transaksi.

Risiko Bank Herstatt dan Penyelesaian Lintas Mata Uang

Meskipun kegagalan dalam transaksi lintas mata uang adalah risiko kecil, itu bisa terjadi. Pada tanggal 26 Juni, 1974, Bank Jerman Herstatt tidak dapat melakukan pembayaran valuta asing ke bank-bank yang terlibat dalam perdagangan hari itu. Herstatt telah menerima Deutsche Mark tetapi, karena kekurangan modal, bank menangguhkan semua pembayaran dolar AS. Ini meninggalkan bank-bank yang telah membayar Deutsche Mark tanpa dolar yang seharusnya jatuh tempo. Regulator Jerman cepat dalam tindakan mereka, mencabut izin perbankan hari itu.

Setiap kali lembaga keuangan atau ekonomi global, secara keseluruhan, berada di bawah tekanan, kekhawatiran tentang risiko penyelesaian lintas mata uang muncul. Krisis Keuangan Global 2007-2008 dan krisis utang Yunani menimbulkan kekhawatiran tentang risiko penyelesaian lintas mata uang. Mengingat betapa merusak secara ekonomi kedua insiden itu dengan cara lain, kekhawatiran atas risiko penyelesaian mata uang ternyata relatif dilebih-lebihkan.