Pembeli rumah Asia cenderung gagal membayar hipotek mereka:belajar

Orang-orang dari latar belakang budaya di mana mendapatkan bantuan keuangan dari keluarga adalah norma cenderung tidak gagal bayar hipotek mereka, penelitian baru menunjukkan. Ini termasuk orang-orang dari negara-negara Asia Tenggara.

Kami juga menemukan dalam masyarakat di mana budayanya adalah untuk menabung lebih banyak dan orang-orang untuk mengendalikan keinginan dan naluri mereka, default pada hipotek lebih rendah. Temuan ini benar baik dalam periode ekonomi yang relatif stabil (2010-2013) maupun selama periode krisis keuangan (2008-2009).

Dalam menganalisis faktor-faktor di balik tunggakan hipotek, kami menggunakan data tingkat default dari 42 negara maju dan berkembang. Negara-negara ini mewakili sekitar 90% dari pendapatan nasional bruto dunia dan saldo hipotek perumahan dunia yang luar biasa pada tahun 2013. Tingkat orang yang gagal membayar hipotek mereka bervariasi dari 0,05% di Hong Kong hingga 17,05% di Yunani.

Australia memiliki tingkat default yang rendah pada hipotek, berkat tingkat pendapatan nasional yang kuat, pertumbuhan pasar properti yang stabil dan tingkat pengangguran yang rendah. Tetapi peringkatnya tinggi di semua dimensi budaya yang berpotensi menyebabkan tingkat default yang tinggi, ini ditekankan selama masa kesulitan ekonomi yang meluas. Jadi pembuat kebijakan harus memperhatikan kondisi ekonomi yang tidak menguntungkan yang dapat memicu default pada hipotek.

Ada sejumlah penjelasan untuk temuan kami. Individu yang memiliki kecenderungan untuk meningkatkan atau melindungi harga diri mereka, dengan mengambil pujian atas keberhasilan dan menyangkal tanggung jawab atas kegagalan, mungkin melebih-lebihkan kemampuan mereka menghasilkan cukup uang untuk memenuhi kewajiban keuangan jangka panjang mereka. Mereka juga memiliki keterampilan pemantauan diri yang relatif lebih lemah dan mungkin tidak memiliki anggaran yang baik.

Juga, dalam masyarakat di mana orang diharapkan untuk mandiri dan hanya mengurus kepentingan mereka sendiri, tingkat default pada hipotek lebih tinggi. Kurangnya akses ke dukungan dari keluarga besar dan kelompok dapat membuat sulit untuk membayar kembali hipotek mereka selama periode kesulitan keuangan.

Kami menemukan bahwa peminjam di negara-negara yang menunjukkan tingkat pragmatisme yang lebih tinggi (misalnya memiliki pandangan hidup jangka panjang) lebih kecil kemungkinannya untuk gagal membayar hipotek mereka. Orang-orang di negara-negara ini memiliki kecenderungan yang lebih tinggi untuk menabung. Orang-orang ini juga kemungkinan kecil untuk melakukan hipotek berisiko dan karena itu lebih sedikit default pada hipotek mereka.

Dalam masyarakat dengan penekanan kuat pada menikmati hidup ada tingkat yang lebih tinggi dari default. Orang-orang ini lebih cenderung mengikuti impuls dan keinginan mereka sehingga mungkin tidak mengalokasikan sumber daya keuangan mereka secara efisien. Mereka mungkin menghabiskan lebih banyak uang daripada yang mereka mampu untuk kegiatan rekreasi dan memiliki lebih sedikit tabungan untuk membayar hipotek mereka.

Tidak mengherankan kami menemukan negara-negara dengan tingkat pendapatan rumah tangga yang lebih tinggi, tingkat pengangguran yang lebih rendah dan pertumbuhan harga rumah yang lebih tinggi, akan memiliki tingkat default yang lebih rendah pada hipotek. Namun, aturan utang nasional, peraturan dan penyakit kronis dan berkepanjangan, tidak terkait secara signifikan dengan default pada hipotek di negara sampel kami.

Hipotek perumahan menyumbang sekitar 75% dan 50% dari total pinjaman konsumen di negara maju dan berkembang, masing-masing. Temuan kami sangat penting bagi lembaga keuangan multinasional karena mereka memegang pinjaman hipotek sebagai sebagian besar aset mereka dan karena itu tingkat default yang lebih tinggi dapat secara signifikan menurunkan nilai pasar mereka.

Hasil kami menunjukkan bahwa pemberi pinjaman harus mempertimbangkan latar belakang budaya peminjam saat menentukan seberapa besar kemungkinan mereka akan gagal bayar. Hal ini selain faktor ekonomi umum, seperti pendapatan, pengangguran, dan harga rumah, faktor sosio-demografis seperti perceraian dan ras dan karakteristik kesehatan peminjam.

Sebagai contoh, lembaga keuangan multinasional dapat lebih mempromosikan produk hipotek mereka di masyarakat di mana orang menerima dukungan dari kerabat atau anggota kelompok mereka. Mereka juga bisa fokus pada negara-negara di mana orang memiliki kecenderungan lebih tinggi untuk menabung untuk masa depan dan kurang tertarik pada kegiatan rekreasi. Ini bisa menyelamatkan lembaga-lembaga ini banyak dalam hal risiko, tetapi juga akan jauh lebih baik bagi pelanggan mereka.