Apa yang terjadi dengan harga Bitcoin? Kebenaran di balik gelembung besar dan tabrakan

Pengarahan Bisnis:Apa yang terjadi dengan harga Bitcoin? Kebenaran di balik gelembung besar dan tabrakan. Percakapan24.8 MB (unduh)

Ketika ayah Katherine Hunt bertanya apakah dia harus berinvestasi di Bitcoin atau tidak, bel alarm berbunyi, pertama dia berpikir "dia seorang musisi".

Hunt adalah dosen akuntansi di Griffith Business School, dan sebagai seseorang yang mengetahui lima tahap gelembung dan tabrakan, dia khawatir ketika tampaknya semua orang berpikir bahwa mereka perlu “masuk ke” Bitcoin.

“Pasar saham adalah manifestasi dari psikologi setiap orang yang berinvestasi, jadi tentu saja akan ada tahapan gila ini, "Kata Hunt.

Ada ledakan, saat momentum di balik saham atau aset baru semakin cepat dan media mulai meliputnya, memicu kenaikan harganya.

Kemudian euforia terjadi, nilai aset meroket dan orang-orang mulai mendapat untung. Tapi yang membayangi di tikungan adalah kepanikan.

Investor merasakan fase terakhir dari kehancuran jauh lebih banyak daripada kegembiraan kenaikan harga, kata berburu. Kepanikan melahirkan lebih banyak kepanikan dan harga jatuh.

Hunt melihat pola ini bermain dengan saham bisnis ekonomi pertunjukan yang lebih terkenal seperti Airbnb dan Uber. Bisnis ini sekarang menikmati hak istimewa untuk menjadi satu-satunya, atau salah satu dari beberapa jenisnya, di pasar. Tapi Hunt mengatakan ini tidak bisa bertahan lama.

“Di pasar terbuka itu tidak terjadi sama sekali, akan selalu ada persaingan dan perusahaan-perusahaan ini akan jatuh. Mungkin saja mereka akan jatuh dalam 30 atau 40 tahun, belum tentu besok, " dia berkata.

Tentu saja ini semua lebih mudah dilihat di belakang.

Mengingat krisis keuangan global

John Crosby, sekarang menjadi dosen senior di bidang keuangan di University of Technology Sydney, pernah bekerja sebagai bankir investasi di Lloyds of London pada tahun 2007 ketika dia melihat berita tentang kerugian yang dilaporkan oleh perusahaan jasa keuangan HSBC dari subprime mortgage.

"Saya pikir, itu bisa sangat buruk, Crosby mengingat.

Pada saat volatilitas rendah dan sepertinya semuanya berjalan baik-baik saja. Tetapi Crosby mendengar seorang rekan kerja yang menjaga berbagai cabang bank meminta orang untuk memindahkan sejumlah uang untuk disetor ke London.

“Itu tidak normal kan? Itu sangat normal bahwa Anda melakukan bisnis dengan siapa pun yang Anda inginkan, kecuali ada masalah risiko kredit yang nyata dengan bank, " dia berkata.

Crosby sekarang menyadari bahwa rekan kerjanya tahu bank lain membawa utang beracun yang pada akhirnya akan memicu krisis keuangan global.

Ketika sampai pada tahun 2008 masalah sebenarnya menjadi jelas dan itu lebih merupakan pertanyaan bank mana yang akan jatuh selanjutnya, dia berkata.

“Orang-orang terlalu berpuas diri sebelum krisis dan kemudian selama krisis itu adalah kepanikan buta, berpikir hal-hal sehari-hari akan menjadi lebih buruk. Padahal pada kenyataannya ada cahaya di ujung terowongan, kata Crosby.

Saat itu Crosby bekerja di perusahaan jasa keuangan UBS dan ribuan orang diberhentikan. Pada tahun 2009 perusahaan memutuskan untuk mempekerjakan kembali setengah dari karyawan tersebut.

Teori masa lalu tentang apa yang menyebabkan crash

Manfaat dari tinjauan ke belakang juga menunjukkan spekulasi macam apa yang menyebabkan jatuhnya pasar. Sebelum crash dipahami dengan baik, ekonom harus bergulat dengan apa yang mereka pikir mungkin menyebabkan kecelakaan.

Pada abad ke-19, ekonom William Stanley Jevons percaya bahwa bintik matahari (radiasi hiperaktif pada matahari) bisa menjadi kunci untuk memahami tabrakan.

“Dia tertarik untuk mengetahui bahwa siklus bintik matahari sangat mirip … seperti siklus perdagangan di bumi, ” kata Simon Ville, seorang profesor sejarah ekonomi dan bisnis di Universitas Wollongong.

Tentu saja teori ini kemudian didiskreditkan, tetapi ada gelembung atas beberapa aset yang sangat biasa di masa lalu.

Ville menjelaskan bahwa tulip berada di pusat gelembung dan kehancuran pasar pertama dalam sejarah yang tercatat. Tulip menjadi mode tinggi di Belanda, pada awal abad ke-17, tetapi karena butuh beberapa saat bagi tanaman ini untuk tumbuh, itu sangat mirip dengan pasar masa depan yang kita lihat hari ini dalam keuangan modern.

"Itu pasti menciptakan rasa ketidakpastian dan rasa spekulasi, 'apa yang sebenarnya kamu beli? Apakah Anda akan mendapatkan nilai penuh dari apa yang Anda bayar?’, "Ucap Ville.

Tentu saja orang-orang mulai membayar lebih dan lebih untuk bunga tulip, sampai dibutuhkan tabungan hidup seseorang untuk membeli satu bohlam. Pada akhirnya ada titik di mana euforia berubah menjadi panik dan iklim berubah dari optimisme menjadi pesimisme. Saat itulah harga jatuh, dan gelembung itu pecah.