Haruskah Anda Mengambil Pinjaman yang Didukung oleh Investasi Anda?

Jika Anda memiliki akun investasi kena pajak, Anda mungkin pernah mendengar dari bank atau pialang Anda akhir-akhir ini tentang peluang untuk meminjam terhadap kepemilikan saham Anda. Ada banyak aspek menarik untuk pinjaman berbasis sekuritas, yang telah mendapatkan popularitas berkat kampanye pemasaran. Tetapi ada juga alasan untuk berhati-hati tentang jenis pinjaman ini.

Perusahaan keuangan memuji pinjaman ini sebagai cara yang nyaman dan terjangkau untuk mengakses uang tunai cepat untuk apa pun mulai dari merombak dapur hingga menjembatani pembiayaan untuk pembelian rumah. Apa yang mungkin tidak mereka sebutkan adalah bahwa mereka memiliki insentif yang kuat untuk membuat Anda mengambil pinjaman; pinjaman dipandang sebagai sumber pendapatan yang dapat diandalkan untuk perusahaan pialang yang ingin mengurangi ketergantungan mereka pada komisi.

Pinjaman berbasis sekuritas (juga dikenal di industri sebagai pinjaman non-tujuan dan jalur kredit berbasis sekuritas atau SBLOC) memiliki risiko, yang menyebabkan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) dan Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA) mengeluarkan peringatan konsumen tentang mereka.

Manfaat dari pinjaman berbasis sekuritas

Broker Anda tidak berbohong jika mereka memberi tahu Anda bahwa mengambil pinjaman berbasis sekuritas bisa menjadi cara yang baik untuk mendapatkan likuiditas saat Anda membutuhkannya. Ada manfaat nyata.

1. Tarif rendah

Perusahaan pialang telah mengeluarkan pinjaman berbasis sekuritas dengan tarif lebih rendah dari yang Anda bayarkan untuk pinjaman pribadi atau saldo kartu kredit, dan kompetitif dengan atau lebih baik dari yang Anda bayarkan untuk jalur kredit ekuitas rumah.

2. Proses aplikasi yang ringan

Dalam peringatan investor 2015, Komisi Sekuritas dan Bursa mencatat bahwa "beberapa pemberi pinjaman SBLOC mungkin tidak menjalankan pemeriksaan kredit atau melakukan analisis kewajiban Anda sebelum menetapkan dan memperpanjang batas kredit." Karena pemberi pinjaman memiliki saham Anda sebagai jaminan, mereka tidak perlu terlalu khawatir tentang apakah Anda dapat membayar kembali pinjaman tersebut.

3. Perputaran cepat

Dana biasanya tersedia kurang dari seminggu setelah mendaftar. Kecepatan ini dapat menjadi kopling jika, mengatakan, Anda berada dalam situasi penawaran yang kompetitif untuk sebuah rumah dan ingin memiliki uang muka dan uang yang sungguh-sungguh siap dengan mudah.

4. Menjaga stok Anda (dan menghindari pajak)

Tentu saja, jika Anda memiliki stok dan Anda membutuhkan uang tunai, Anda cukup menjual saham untuk membayar apa yang ingin Anda beli. Salah satu alasan beberapa investor lebih memilih untuk meminjam terhadap nilai portofolio mereka adalah keuntungan pajak potensial:Dengan menjaga saham, mereka menghindari mendaftarkan keuntungan modal, yang mereka harus membayar pajak pada tahun itu. Manfaat ini mungkin sangat dihargai oleh orang-orang pensiunan yang berharap untuk mempertahankan saham mereka seumur hidup dan mewariskannya kepada ahli waris mereka, karena dasar biaya akan ditingkatkan ke nilai pasar pada saat kematian. Ini berarti bahwa setiap keuntungan modal baru akan didasarkan pada harga saham ketika dipindahkan ke ahli waris, dan bukan harga saat pertama kali dibeli.

Situasi lain ketika menghindari penjualan saham mungkin sangat berguna:Jika Anda membeli saham dalam satu tahun terakhir dan ingin menunggu satu tahun sebelum menjualnya untuk memenuhi syarat tingkat keuntungan modal jangka panjang, yang lebih rendah dari tingkat jangka pendek. (Tingkat jangka pendek adalah tingkat yang sama persis dengan pendapatan biasa Anda.)

Akhirnya, menjaga stok Anda berarti mempertahankan manfaat kepemilikan, termasuk dividen apa pun, hak suara, dan potensi keuntungan di masa depan.

Risiko pinjaman berbasis sekuritas

Dengan semua kelebihan itu, mengapa SEC dan FINRA memperingatkan kita tentang jenis pinjaman ini? Karena mereka datang dengan risiko yang mungkin tidak segera terlihat oleh peminjam.

1. Panggilan pemeliharaan

Jika Anda membeli rumah dan pasar perumahan ambruk, Anda mungkin akan berutang lebih dari nilai rumah; tapi setidaknya Anda bisa menjaga rumah Anda selama Anda bisa melakukan pembayaran. Tidak demikian dengan pinjaman berbasis surat berharga.

"SBLOC diklasifikasikan sebagai tuntutan Pinjaman, yang berarti pemberi pinjaman dapat memanggil pinjaman kapan saja, " SEC memperingatkan. Biasanya, ini akan terjadi jika pasar turun dan nilai sekuritas yang Anda pinjam menurun tajam; pemberi pinjaman akan melakukan apa yang dikenal sebagai "panggilan pemeliharaan, " menuntut Anda membayar semua atau sebagian dari pinjaman. Jika Anda tidak bisa, pemberi pinjaman akan menjual saham Anda pada harga saat ini. Jika ini terjadi, Anda pada dasarnya akan dipaksa untuk menjual pada waktu yang paling buruk.

Apa kemungkinan hal ini terjadi? Tidak ada yang bisa melihat masa depan, tetapi pasar banteng saat ini dianggap benar-benar tua pada usia delapan tahun, memimpin banyak ahli untuk memprediksi koreksi atau resesi dalam waktu dekat. Adalah bodoh untuk mengharapkan nilai portofolio Anda selalu naik dan tidak pernah turun.

2. Suku bunga variabel

Seperti halnya pinjaman apa pun, membaca cetakan kecil sebelum menandatangani pada garis putus-putus. Banyak pinjaman berbasis sekuritas membebankan suku bunga variabel, artinya Anda tidak akan pernah tahu berapa biaya bunga Anda setiap bulannya.

3. Tagihan pajak tak terduga

Jika Anda membeli saham dengan harga rendah, meminjamnya dengan harga yang lebih tinggi, dan turun ke harga di antara kedua harga itu, itu bisa mengeja masalah pajak. Jika pemberi pinjaman memaksa penjualan untuk membayar pinjaman, Anda akan berutang pajak capital gain atas selisih antara harga beli dan harga jual — yang bisa sangat menyakitkan jika hasil penjualan digunakan untuk melunasi pinjaman, meninggalkan Anda tanpa uang tunai.

4. Kehilangan kebebasan

SEC memperingatkan bahwa Anda mungkin harus melunasi pinjaman yang didukung sekuritas sebelum memindahkan aset Anda ke perusahaan pialang lain - yang bisa menjadi alasan lain mengapa pialang mendorong pinjaman ini.

Jadi haruskah Anda mendapatkan pinjaman berbasis sekuritas?

Sementara saran broker Anda agar Anda mendapatkan pinjaman berbasis sekuritas mungkin sarat dengan kepentingan pribadi, itu tidak berarti Anda harus mengatakan tidak. Timbang pro dan kontra sebelum memutuskan, dan pertimbangkan untuk mengambil langkah-langkah ini untuk menjaga proses jika Anda melanjutkan.

1. Pinjam kurang dari yang Anda memenuhi syarat untuk

Pemberi pinjaman menawarkan pinjaman kepada klien senilai 95 persen dari portofolio investasi. Semakin rendah persentase leverage, semakin aman Anda terhadap risiko pinjaman berbasis sekuritas.

2. Pinjam hanya dengan portofolio yang beragam

Jika Anda hanya memiliki saham di sektor energi, tidak akan terjadi penurunan secara keseluruhan untuk menyebabkan bencana pinjaman berbasis sekuritas; penurunan tajam yang satu sektor bisa melakukannya. Berinvestasi di berbagai sektor selalu merupakan ide yang bagus, tetapi terlebih lagi jika Anda meminjam terhadap kepemilikan Anda.

3. Miliki rencana panggilan pemeliharaan

Jika Anda dapat memasang dana tambahan yang diminta pemberi pinjaman dalam panggilan pemeliharaan, Anda tidak akan dipaksa untuk melikuidasi saham Anda pada waktu yang tidak tepat. Jadi cari tahu sebelumnya cara lain untuk memenuhi panggilan pemeliharaan itu, apakah itu penyadapan dana darurat, meminjam dari keluarga, atau melikuidasi aset lainnya.

4. Jangan meminjam untuk membayar sesuatu tanpa nilai jual kembali

Materi pemasaran yang digunakan broker untuk mendorong pinjaman berbasis sekuritas menyebutkan liburan. Tapi jika pinjaman Anda dipanggil, Anda tidak dapat menjual kenangan liburan Anda untuk mengumpulkan uang tunai yang diperlukan.