Survei:Pro investasi mengharapkan keuntungan jangka pendek dalam saham,

Tahun depan kemungkinan masih akan menjadi tahun yang kuat untuk saham meskipun volatilitas baru-baru ini, tapi jangan berharap pesta itu berlangsung selamanya, jajak pendapat baru dari Bankrate menyarankan.

Mayoritas ahli investasi (57 persen) percaya bahwa pengembalian dari ekuitas selama lima tahun ke depan kemungkinan akan lebih rendah dari biasanya, menurut survei Market Mavens triwulanan terbaru Bankrate. Hampir 3 dari 10 (atau 29 persen) responden mengharapkan pengembalian hampir sama dengan rata-rata historis mereka, sementara hanya 7 persen yang mengatakan akan lebih tinggi.

“Kami sedang membangun gelembung di ekuitas, ” kata Jim Osman, pendiri dan CEO The Edge Consulting Group. “Naiklah selagi bisa, dan turun sebelum musik berhenti.”

Pelaku di balik ketakutan ini? Investor akan dihadapkan pada berbagai ketidakpastian, apakah itu perang dagang yang sedang berlangsung antara AS dan China, pemilihan presiden AS yang akan datang atau masa depan ekspansi ekonomi saat ini, yang menjadi rekor terpanjang di bulan Juli.

Prediksi-prediksi itu juga datang setelah beberapa ayunan liar di pasar, setelah 10 tahun, Kurva hasil Treasury 2-tahun terbalik 14 Agustus untuk pertama kalinya sejak sebelum krisis keuangan di tengah kekhawatiran tentang pertumbuhan yang lebih lambat dan inflasi yang rendah. Indeks S&P 500 turun hari itu sekitar 3 persen. Presiden Donald Trump juga mengejutkan investor pada 1 Agustus, mengumumkan bahwa dia akan mengenakan tarif pada hampir semua impor dari China. Saham turun 2 persen karena berita tersebut.

“Berharap untuk melihat resesi dan pasar beruang terkait dalam lima tahun ke depan, ” kata Ken Moraif, perencana pensiun senior di Retirement Planners of America. “Pasar akan naik dari sini selama tahun depan, tapi kemudian jatuh dan pulih.”

Survei Market Mavens Q3 2019 dilakukan dari 5-12 Agustus melalui polling online. Tiga belas ahli dari perusahaan investasi dan organisasi penelitian memberikan jawaban.

Gambaran jangka panjang mendung, tapi jangka pendek terlihat kuat untuk saham

Bahkan di tengah ketakutan, investor memperkirakan S&P 500 akan naik dalam waktu dekat. Indeks saham utama ditutup 12 Agustus (ketika survei Q3 berakhir) pada 2, 883. Profesional pasar, Namun, memperkirakannya akan naik 5,5 persen menjadi 3, 043 di tahun mendatang. Itu dibandingkan dengan perkiraan keuntungan hanya 5 persen selama periode survei sebelumnya.

Pada 22 Agustus, indeks acuan telah naik lebih dari 16 persen tahun ini, pulih dari volatilitas Desember 2018. Pada 26 Juli, S&P 500 ditutup di atas 3, 000 untuk pertama kalinya dalam sejarahnya, didorong oleh sinyal Ketua Federal Reserve Jerome Powell bahwa pejabat Fed bersedia memangkas suku bunga untuk melindungi ekonomi AS dari segala hambatan.

“AS mungkin melambat, ” kata Patrick O'Hare, kepala analis pasar di Briefing.com, “tetapi di dunia dengan suku bunga yang sangat rendah dan volatilitas yang tinggi, Saham A.S. harus mempertahankan keunggulan kekuatan relatif karena likuiditas pasar A.S. yang lebih dalam dan keamanan relatif dari dividen yang dibayarkan oleh perusahaan A.S., yang akan diminati oleh investor pencari pendapatan di sini dan di luar negeri dengan imbal hasil obligasi yang rendah (dan negatif).”

[BACA:15 Investasi Terbaik 2019]

Para ahli melihat saham AS mengungguli ekuitas global

Untuk alasan-alasan ini, mayoritas (64 persen) profesional bertaruh bahwa ekuitas AS akan mengungguli saham global. Itu naik sedikit dari periode survei sebelumnya, ketika 6 dari 10 profesional menyukai saham AS.

Keputusan The Fed untuk memangkas suku bunga untuk pertama kalinya sejak krisis keuangan mungkin telah membantu mempertahankan partai lebih lama, menurut beberapa ahli. Bank sentral AS pada tanggal 31 Juli menurunkan biaya pinjaman sebesar seperempat poin persentase sebagai bentuk asuransi terhadap efek negatif dari perang perdagangan AS-China atau perlambatan pertumbuhan global.

“Perusahaan dalam negeri akan berada di atas angin, ” kata Wayne Wicker, kepala investasi di Penasihat Investasi Vantagepoint. “Amerika Serikat berusaha untuk memacu pertumbuhan melalui kombinasi strategi stimulus fiskal dan moneter, yang mungkin lebih efektif daripada pelonggaran moneter murni yang terlihat di pasar lain di seluruh dunia.”

Pertumbuhan saham ekuitas berbasis nilai teratas

Tetapi para profesional industri terbagi atas apakah saham yang tumbuh (atau saham perusahaan yang diperkirakan akan meningkat nilainya daripada membayar dividen yang lebih tinggi) akan memberikan pengembalian yang lebih besar daripada saham yang bernilai (atau saham perusahaan yang dihargai di bawah rekan-rekannya berdasarkan analisis fundamentalnya).

Empat puluh tiga persen mengutip saham pertumbuhan, sedangkan 43 persen saham dengan nilai preferen. Empat belas persen, Namun, mengatakan pengembalian akan hampir sama.

Para ahli yang lebih menyukai nilai saham mengutip gambaran ekonomi global dan domestik yang melambat, artinya investor harus menempuh rute yang berbeda untuk mendapatkan hasil terbaik.

“Dengan ekonomi AS yang melambat, investor akan mencari yang lebih aman, jenis investasi yang lebih aman, tapi saya tidak percaya mereka akan lari ke posisi aman seperti pasar uang, credit default swaps atau Treasuries dulu, ” kata Dom Catrambone, CEO Volshare. “Melihat ke nilai mungkin merupakan hal yang menyenangkan mata investor saat mereka tetap berinvestasi di pasar untuk tahun depan.”

Mereka yang memilih saham pertumbuhan, Namun, memperhitungkan bahwa pasar bull saat ini bukanlah kekuatan yang layak untuk dimain-mainkan.

“Tren yang bergerak adalah tren yang paling kuat, ” kata Marilyn Cohen, CEO dari Envision Capital, yang mengatakan pengembalian tertinggi selama tahun depan akan datang dari saham pertumbuhan.

Hasil Treasury 10-tahun

Namun fokus sebagian besar investor akhir-akhir ini bukan pada pasar saham melainkan pasar obligasi, terutama setelah 10 tahun, Kurva imbal hasil Treasury 2-tahun — indikator resesi yang diamati secara luas — terbalik untuk pertama kalinya sejak 2007.

Tetapi bahkan ketika imbal hasil Treasury 10-tahun memperpanjang penurunannya, sebagian besar profesional investasi percaya itu akan naik dari level saat ini.

Saat survei ditutup, Treasury 10-tahun memiliki hasil 1,64 persen. Sebagian besar profesional investasi, Namun, mengatakan itu akan mencapai 1,88 persen di tahun depan. Kisaran perkiraan adalah 1,5 persen hingga 2,3 persen.

Tetapi perkiraan telah turun sejak survei sebelumnya. Selama kuartal kedua, investor mencari imbal hasil 10-tahun sebesar 2,77 persen selama tahun depan. Bahkan pada kuartal pertama, ekspektasi sebesar 3,04 persen.

“Pendorong terbesar untuk saham dan obligasi adalah, tentu saja, kebijakan moneter, baik AS maupun asing, yang saat ini berada di kursi pengemudi, ” kata Robert Brusca, kepala ekonom di Fact and Opinion Economics. “Evolusi perang dagang akan menjadi penting bagi pasar juga. Pada Agustus mendatang, kita juga harus berada di tengah-tengah pertarungan presiden yang jelas bahwa pasar akan terpaku.”

[BACA:8 investasi berisiko rendah terbaik]

Faktor terbesar yang harus diperhatikan investor

Itulah acara-acara utama yang harus diperhatikan di tahun depan, menurut ahli pasar. Perang dagang antara AS dan China telah menciptakan ketidakpastian bagi bisnis, dengan beberapa dilaporkan menunda investasi dan perekrutan. The Fed juga akan menjadi sorotan di tahun depan, dengan investor berfokus secara eksklusif pada apakah pejabat akan memilih pemotongan lagi.

“Dua faktor terbesar yang harus diperhatikan investor adalah perang dagang yang sedang berlangsung dengan China dan kebijakan moneter, ” kata Carter Henderson, spesialis portofolio di Fort Pitt Capital Group. "Dampak perdagangan mendorong The Fed untuk bereaksi dengan memangkas suku bunga untuk mendukung aktivitas ekonomi."

Sementara itu, pemilihan AS akan datang, yang akan menjadi acara penting untuk pasar.

“Pemilu mendatang harus sangat penting, ” kata Bruska. “Tentu saja berapa (banyak) tergantung siapa yang akan mencalonkan. Trump versus salah satu 'progresif baru' akan menjadi tontonan yang luar biasa."

Intinya

Tetapi meskipun ketidakpastian ini mengaburkan pandangan, investor sebagian besar masih optimis tentang lingkungan pasar keuangan selama tahun depan, kata Mark Hamrick, Analis ekonomi senior Bankrate.

“Para profesional investasi yang menanggapi survei kami sebagian besar tetap optimis pada prospek tahun depan bahkan di tengah kekhawatiran tentang prospek ekonomi, " dia berkata.

Tapi jangan biarkan prospek resesi dalam lima tahun ke depan membuat Anda menjauh dari ekuitas. Jika Anda berinvestasi untuk masa pensiun, penting untuk memperhitungkan ekuitas, yang akan memberi Anda tingkat pengembalian terbesar yang juga terlindungi dari inflasi. Jangan biarkan prospek resesi membuat Anda takut berinvestasi dengan fokus jangka panjang.

“Tidak ada yang bisa lari dari kenyataan bahwa kita hidup di masa yang bergejolak. Tetapi satu hal yang konstan adalah perlunya orang Amerika menabung untuk kebutuhan jangka pendek dan jangka panjang, termasuk untuk pensiun, "Ucap Hamrick. “Hanya dengan diinvestasikan sampai tingkat tertentu dalam ekuitas, termasuk reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa, dapatkah individu mencapai pengembalian jangka panjang yang unggul yang diperlukan untuk pensiun.”

Metodologi

Survei Bankrate kuartal ketiga 2019 terhadap para profesional pasar saham dilakukan dari 5-12 Agustus melalui jajak pendapat online. Permintaan survei dikirim melalui email ke calon responden secara nasional, dan tanggapan disampaikan secara sukarela melalui situs web. Menanggapi adalah:Robert Brusca, kepala ekonom di Fact and Opinion Economics; Chuck Carlson, CFA, CEO Layanan Investasi Horizon; Dom Catrambone, CEO Volshares; Marilyn Cohen CEO dari Envision Capital Management Inc.; Carter Henderson, spesialis portofolio di Fort Pitt Capital Group; David Lafferty, kepala strategi pasar di Natixis Investment Managers; Ken Moraif, perencana pensiun senior di Retirement Planners of America; Brian Nick, kepala strategi investasi di Nuveen; Jim Osman, pendiri dan CEO The Edge Consulting Group; Bob Phillips, mengelola kepala sekolah di Spectrum Management Group; Sam Stovall, kepala strategi investasi di CFRA Research; Wayne Wicker, kepala investasi di Penasihat Investasi Vantagepoint; dan Mark Willoughby, wakil presiden senior di Janney Montgomery Scott.