Apa itu Variable Coupon Renewable Note (VCR)?

Catatan yang dapat diperbarui dengan kupon variabel (VCR) adalah jenis sekuritas pendapatan tetap yang dapat diperbarui. Ciri khasnya adalah bahwa pengembalian, yang dikenal sebagai tingkat kupon variabel, tunduk pada revisi berkala. Fitur lain dari VCR termasuk opsi put yang disematkan Opsi Put Opsi put adalah kontrak opsi yang memberi pembeli hak, tapi bukan kewajiban untuk menjual sekuritas yang mendasarinya pada harga tertentu (juga dikenal sebagai strike price) sebelum atau pada tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan. Ini adalah salah satu dari dua jenis opsi utama, jenis lainnya menjadi opsi panggilan ..

Apa itu Tarif Kupon?

Sebuah catatan terbarukan adalah keamanan utang yang jatuh tempo pada tingkat mingguan. Bunga tahunan yang dibayarkan pada obligasi semacam itu dikenal sebagai pembayaran kupon. Kupon dinyatakan dalam bentuk persentase dari nilai nominal dan dibayarkan selama masa berlaku obligasi, yaitu sejak tanggal penerbitan sampai dengan tanggal jatuh tempo.

Jumlah semua kupon yang dibayarkan kepada investor selama setahun, jika dibagi dengan nilai nominal obligasi, memberikan tingkat kupon. Tingkat kupon adalah tingkat pengembalian efektif yang diperoleh investor.

Bagaimana Tarif Kupon Variabel Dihitung?

Dalam hal wesel yang dapat diperbarui dengan jatuh tempo mingguan, jumlah pokok sekuritas secara otomatis diinvestasikan kembali pada setiap tanggal jatuh tempo dengan tingkat bunga yang direvisi. Tingkat bunga baru secara efektif diatur ulang pada spread tetap di atas tingkat referensi.

Spread tetap mengacu pada perbedaan antara harga ask dan bid dari suatu sekuritas. Spread tetap sama bahkan ketika harga pasar berubah, dan dengan demikian tidak berfluktuasi karena kondisi pasar. Suku bunga acuan disini merupakan patokan yang digunakan untuk menetapkan suku bunga lainnya. Contoh umum termasuk London Interbank Offered Rate (LIBOR)LIBORLIBOR, yang merupakan akronim dari London Interbank Offer Rate, mengacu pada tingkat bunga yang dikenakan bank Inggris kepada lembaga keuangan lainnya dan tingkat repo bank sentral.

Bagaimana Kupon Diperbaharui?

Dalam hal surat utang yang dapat diperbarui dengan kupon variabel, tingkat referensi adalah tingkat tagihan Treasury. Treasury Bills (T-Bills)Treasury Bills (T-Bills)Treasury Bills (atau disingkat T-Bills) adalah instrumen keuangan jangka pendek yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS dengan periode jatuh tempo dari beberapa hari hingga 52 minggu. adalah kewajiban utang pemerintah jangka pendek yang didukung oleh kredit dan kepercayaan penuh dari perbendaharaan pemerintah yang berdaulat. Karena T-bills dapat jatuh tempo yang berbeda, tingkat pengembalian pada tagihan Treasury 91 hari digunakan sebagai tingkat referensi.

Dengan demikian, kupon diperbarui dengan interval 91 hari, atau secara triwulanan. Ini berarti bahwa setelah setiap periode 91 hari, jatuh tempo kupon diperpanjang selama 91 hari. Terjadi terus menerus, dan dengan demikian, jumlah utama keamanan akan diinvestasikan kembali. Prosesnya otomatis, yang berarti bahwa itu akan berlanjut sampai investor secara eksplisit meminta untuk tidak menginvestasikan kembali keamanannya lagi.

Uang kertas yang dapat diperbarui dengan kupon variabel berbeda dengan uang kertas yang dapat diperbarui dengan tarif variabel. Meskipun kedua sekuritas memiliki karakteristik sekuritas yang secara otomatis diinvestasikan kembali pada interval periodik, tarif dalam catatan terbarukan dengan tarif variabel bervariasi setiap bulan daripada setiap minggu. Hal ini karena tingkat referensi adalah surat berharga daripada obligasi pemerintah.

Apa itu Opsi Put Tertanam?

Kupon pada catatan kupon variabel yang dapat diperbarui termasuk opsi yang disematkan. Put option adalah instrumen pasar saham yang memungkinkan pemegangnya untuk membuat kesepakatan untuk menjual sekuritas pada tanggal yang telah ditentukan dan pada harga tetap.

Dengan demikian, opsi jual yang disematkan memungkinkan pemegang wesel untuk menggunakan haknya untuk menjual kembali wesel tersebut kepada penerbit secara setara pada tanggal jatuh tempo kupon. Jangka waktu berkisar antara saat obligasi diterbitkan sampai dengan, yang terjadi setiap triwulan.

Penerbit wesel secara kontraktual berkewajiban untuk membeli kembali wesel dari pemegangnya, tetapi tidak harus pada spread tetap dengan kurs referensi. Penerbit dapat membeli kembali wesel tersebut dengan spread yang lebih rendah.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ global - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• Obligasi Diskon Obligasi diskonto adalah obligasi yang diterbitkan dengan harga lebih rendah dari nilai nominalnya atau obligasi yang diperdagangkan di pasar sekunder dengan harga di bawah nilai nominalnya. Ini mirip dengan obligasi tanpa kupon, hanya bahwa yang terakhir tidak membayar bunga. Sebuah obligasi dianggap diperdagangkan dengan harga diskon
• Floating Rate NoteFloating Rate NoteFloating rate note (FRN) adalah instrumen utang yang tingkat kuponnya terikat dengan suku bunga acuan seperti LIBOR atau US Treasury Bill rate. Dengan demikian, tingkat kupon pada catatan tingkat bunga mengambang adalah variabel. Ini biasanya terdiri dari suku bunga acuan variabel + spread tetap.
• Risiko Suku BungaRisiko Suku BungaRisiko suku bunga adalah kemungkinan penurunan nilai suatu aset akibat fluktuasi suku bunga yang tidak terduga. Risiko suku bunga sebagian besar terkait dengan aset pendapatan tetap (mis., obligasi) daripada dengan investasi ekuitas.
• Opsi:Calls and PutsOptions:Calls and PutsOpsi adalah kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya, tapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu pada harga tertentu.