Apa itu Panggilan Singkat?

Panggilan singkat adalah strategi opsi di mana seorang investor menulis (menjual) opsi panggilan pada suatu saham karena dia mengharapkan harga saham itu turun di masa depan.

Memahami Strategi Panggilan Singkat

Strategi short call menciptakan kontrak antara penulis opsi (penjual) dan pembeli opsi (pemegang). Kontrak memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli aset dasar dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya (harga strikeHarga strikeHarga strike adalah harga di mana pemegang opsi dapat menggunakan opsi untuk membeli atau menjual sekuritas yang mendasarinya, tergantung pada) dengan tanggal yang telah ditentukan sebelumnya (tanggal kedaluwarsa). Namun, tidak ada kewajiban yang dibuat untuk pemegangnya, yang tidak dipaksa untuk membeli aset dasar (melaksanakan opsi) pada tanggal kedaluwarsa.

Jika harga saham aset dasar lebih besar dari harga kesepakatan pada tanggal kedaluwarsa, pemegang akan menggunakan opsinya. Ini mewajibkan penulis untuk menjual aset kepada pembeli dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya, yang akan di harga di bawah harga pasar. Hal ini mengakibatkan kerugian bagi penulis dan keuntungan yang setara bagi pemegang (setelah dikurangi harga yang dibayarkan oleh pemegang dan diterima oleh penulis untuk opsi beli).

Jika harga saham dari aset dasar Aset Dasar Aset dasar adalah istilah investasi yang mengacu pada aset atau sekuritas keuangan riil yang menjadi dasar derivatif keuangan. Dengan demikian, lebih rendah dari atau sama dengan harga kesepakatan pada tanggal kedaluwarsa, pemegang tidak akan menggunakan opsinya. Itu akan kedaluwarsa sebagai tidak berharga. Ini menghasilkan keuntungan bagi penulis dan kerugian yang setara bagi pemegang (sama dengan harga yang diterima oleh penulis dan dibayar oleh pemegang untuk opsi panggilan).

Keuntungan dari Panggilan Singkat

Penulis opsi panggilan menerima biaya (premium) untuk menjual opsi panggilan. Ini adalah satu-satunya keuntungan yang penulis dapat terima dari transaksi.

Asumsikan bahwa:

• P =Keuntungan
• K =harga kesepakatan
• S =harga saham
• C =Harga panggilan

Jika harga aset yang mendasari lebih rendah dari atau sama dengan harga strike pada tanggal kedaluwarsa Tanggal Kedaluwarsa (Derivatif)Tanggal kedaluwarsa mengacu pada tanggal di mana opsi atau kontrak berjangka berakhir. Ini adalah hari terakhir dari validitas kontrak derivatif., pemegang tidak menggunakan opsinya. Keuntungan penulis sama dengan harga yang dia terima untuk menjual opsi beli.

Jika S K, p =c

Jika harga aset dasar lebih besar dari harga kesepakatan pada tanggal kedaluwarsa, pemegang akan menggunakan opsinya. Kerugian penulis sama dengan kerugian yang ditanggungnya karena perbedaan antara harga saham dan strike price, setelah dikurangi harga yang diterima untuk menjual opsi beli.

Jika S> K, p =– (S – K) + c

Keuntungan dari Panggilan Singkat

Keuntungan utama dari strategi panggilan singkat adalah fleksibilitasnya. Seorang investor dapat menetapkan harga strike dari call option setinggi yang dia inginkan, meningkatkan kemungkinan bahwa pemegang tidak akan melaksanakan opsi.

Kekurangan Panggilan Singkat

• Keuntungan maksimum dari strategi ini terbatas pada harga yang diterima untuk menjual call optionCall OptionA call option, sering disebut sebagai "panggilan, adalah suatu bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pembeli opsi beli, tapi bukan kewajiban untuk membeli saham atau instrumen keuangan lainnya pada harga tertentu - harga kesepakatan opsi - dalam jangka waktu tertentu..
• Kerugian maksimum tidak terbatas karena harga saham yang mendasarinya dapat naik tanpa batas.

Strategi panggilan singkat dapat dianggap melibatkan risiko tak terbatas, dengan hanya potensi hadiah yang terbatas. Faktanya terutama benar karena sebagian besar saham meningkat nilainya dalam jangka panjang.

Informasi tambahan

Untuk menghindari beberapa risiko yang terkait dengan panggilan singkat, investor dapat memilih untuk menggunakan strategi yang dikenal sebagai panggilan tertutup. Strategi panggilan tertutup melibatkan investor yang memiliki saham dasar yang dia tulis sebagai opsi panggilan.

Asumsikan bahwa:

• P =Keuntungan
• K =harga kesepakatan
• C =Harga panggilan
• S ₀ =Harga saham saat investor membeli saham
• S _T =Harga saham pada tanggal kadaluarsa
• A =Kerugian maksimum =–S ₀ + c
• B =Keuntungan maksimum =–S ₀ + k + c

Investor membatasi kemungkinan kerugiannya, karena dia hanya harus menyerahkan sahamnya pada harga kesepakatan saat pemegang menggunakan opsinya. Perhatikan bahwa posisi gabungan pada dasarnya adalah short put.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® global - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• Perlindungan Panggilan KerasPerlindungan Panggilan KerasPerlindungan panggilan keras, juga dikenal sebagai perlindungan panggilan mutlak, merupakan persyaratan dalam callable bond dimana penerbit tidak memiliki kemampuan
• Posisi Long dan ShortPosisi Long dan ShortDalam berinvestasi, posisi panjang dan pendek mewakili taruhan terarah oleh investor bahwa keamanan akan naik (saat panjang) atau turun (saat pendek). Dalam perdagangan aset, seorang investor dapat mengambil dua jenis posisi:panjang dan pendek. Seorang investor dapat membeli aset (going), atau menjualnya (menjadi short).
• Studi Kasus Pilihan Studi Kasus Pilihan – Panggilan PanjangUntuk mempelajari sifat kompleks dan interaksi antara opsi dan aset dasar, kami menyajikan studi kasus pilihan. Jauh lebih mudah untuk
• Short PutShort PutShort put hanyalah penjualan put option. Saat Anda menjual opsi put, Anda dikatakan menyingkat put. Seorang pedagang, saat mempersingkat opsi put,