Apa itu Perdagangan Kepemilikan?

Proprietary Trading (Prop Trading) terjadi ketika bank atau perusahaan memperdagangkan sahamSahamApa itu saham? Seseorang yang memiliki saham di suatu perusahaan disebut pemegang saham dan berhak untuk mengklaim sebagian dari aset dan pendapatan sisa perusahaan (jika perusahaan tersebut pernah dibubarkan). Istilah "saham", "berbagi", dan "ekuitas" digunakan secara bergantian., turunan, obligasi Penerbit ObligasiAda berbagai jenis penerbit obligasi. Penerbit obligasi ini membuat obligasi untuk meminjam dana dari pemegang obligasi, dilunasi pada saat jatuh tempo., komoditas, atau instrumen keuangan lainnya dalam rekeningnya sendiri, menggunakan uang sendiri daripada menggunakan uang klien. Hal ini memungkinkan perusahaan untuk mendapatkan keuntungan penuh dari perdagangan, bukan hanya komisi yang diterimanya dari pemrosesan perdagangan untuk klien.

Bank dan lembaga keuangan lainnya terlibat dalam jenis perdagangan ini dengan tujuan menghasilkan keuntungan berlebih. Perusahaan semacam itu sering kali memiliki keunggulan atas investor rata-rata dalam hal informasi pasar yang mereka miliki. Keuntungan lain datang dari memiliki perangkat lunak pemodelan dan perdagangan yang canggih.

Pedagang prop menggunakan berbagai strategi seperti arbitrase merger, arbitrase indeks, perdagangan makro global, dan arbitrase volatilitas untuk memaksimalkan pengembalian. Pedagang berpemilik memiliki akses ke perangkat lunak canggih dan kumpulan informasi untuk membantu mereka membuat keputusan penting.

Meskipun umumnya dianggap berisiko, perdagangan berpemilik seringkali merupakan salah satu operasi yang paling menguntungkan dari bank komersial atau investasi Jalur Karir Perbankan Investasi Panduan karir perbankan investasi - rencanakan jalur karir IB Anda. Pelajari tentang gaji perbankan investasi, cara diterima kerja, dan apa yang harus dilakukan setelah berkarir di IB. Divisi perbankan investasi (IBD) membantu pemerintah, perusahaan, dan institusi meningkatkan modal dan menyelesaikan merger dan akuisisi (M&A).. Selama krisis keuangan tahun 2008, prop trader dan hedge fund termasuk di antara perusahaan yang diteliti karena menyebabkan krisis. aturan Volker, yang sangat membatasi perdagangan kepemilikan, diperkenalkan untuk mengatur bagaimana pedagang berpemilik dapat beroperasi. Perhatian utama adalah menghindari kemungkinan konflik kepentingan antara perusahaan dan kliennya. Investor individu tidak mendapatkan keuntungan dari perdagangan prop karena aktivitasnya tidak melibatkan perdagangan yang dilakukan atas nama klien.

Manfaat Perdagangan Kepemilikan

Salah satu manfaat dari perdagangan berpemilik adalah peningkatan keuntungan. Berbeda ketika bertindak sebagai broker dan mendapatkan komisi, perusahaan menikmati 100% keuntungan dari perdagangan prop. Sebagai pedagang eksklusif, bank menikmati manfaat maksimal dari perdagangan.

Manfaat lain dari perdagangan berpemilik adalah bahwa perusahaan dapat menyimpan inventaris sekuritas untuk penggunaan di masa depan. Jika perusahaan membeli beberapa sekuritas untuk tujuan spekulatif, kemudian dapat menjualnya kepada kliennya yang ingin membeli sekuritas tersebut. Sekuritas juga dapat dipinjamkan kepada klien yang ingin menjual short.

Perusahaan dapat dengan cepat menjadi penanda pasar utama melalui perdagangan prop. Untuk perusahaan yang berurusan dengan jenis sekuritas tertentu, dapat memberikan likuiditas bagi investor di sekuritas tersebut. Sebuah perusahaan dapat membeli sekuritas dengan sumber dayanya sendiri dan kemudian menjualnya kepada investor yang tertarik di masa mendatang. Namun, jika sebuah perusahaan membeli sekuritas dalam jumlah besar dan mereka menjadi tidak berharga, itu akan dipaksa untuk menyerap kerugian secara internal. Perusahaan hanya diuntungkan jika harga persediaan keamanan mereka naik atau orang lain membelinya dengan harga lebih tinggi.

Pedagang berpemilik dapat mengakses teknologi perdagangan eksklusif yang canggih dan perangkat lunak otomatis lainnya. Platform perdagangan elektronik yang canggih memberi mereka akses ke berbagai pasar dan kemampuan untuk mengotomatisasi proses dan terlibat dalam perdagangan frekuensi tinggi. Trader dapat mengembangkan ide trading, menguji kelayakannya, dan menjalankan demo di komputer mereka.

Di sebagian besar perusahaan berpemilik, platform perdagangan yang digunakan secara eksklusif di rumah dan hanya dapat digunakan oleh pedagang perusahaan. Perusahaan menuai keuntungan besar dari memiliki perangkat lunak perdagangan, sesuatu yang tidak dimiliki pedagang eceran.

Hedge Fund vs. Perdagangan Prop

Dana lindung nilai berinvestasi di pasar keuangan menggunakan uang klien mereka. Mereka dibayar untuk menghasilkan keuntungan atas investasi ini. Pedagang berpemilik menggunakan uang perusahaan mereka sendiri untuk berinvestasi di pasar keuangan, dan mereka mempertahankan 100% dari pengembalian yang dihasilkan. Tidak seperti pedagang berpemilik, hedge fund bertanggung jawab kepada klien mereka. Namun, mereka juga menjadi target Peraturan Volcker yang bertujuan untuk membatasi jumlah risiko yang dapat diambil oleh lembaga keuangan.

Perdagangan eksklusif bertujuan untuk memperkuat neraca perusahaan dengan berinvestasi di pasar keuangan. Pedagang dapat mengambil lebih banyak risiko karena mereka tidak berurusan dengan dana klien. Perusahaan melakukan perdagangan kepemilikan dengan keyakinan bahwa mereka memiliki keunggulan kompetitif dan akses ke informasi berharga yang dapat membantu mereka menuai keuntungan besar. Para pedagang hanya bertanggung jawab kepada perusahaan mereka. Klien perusahaan tidak mendapatkan keuntungan dari pengembalian yang diperoleh melalui perdagangan prop.

Aturan Volcker tentang Perdagangan Proprietary

Aturan Volcker adalah bagian dari Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act.Dodd-Frank ActDodd-Frank Act, atau Reformasi Wall Street dan Undang-Undang Perlindungan Konsumen tahun 2010, diundangkan menjadi undang-undang selama pemerintahan Obama sebagai tanggapan terhadap krisis keuangan tahun 2008. Ini berusaha untuk memperkenalkan perubahan signifikan pada peraturan keuangan dan membuat lembaga pemerintah baru yang ditugaskan untuk menerapkan berbagai klausul dalam undang-undang tersebut. Itu disarankan oleh mantan ketua Federal Reserve, Paul Volker. Aturan tersebut bertujuan untuk membatasi bank dari melakukan investasi spekulatif tertentu yang tidak secara langsung menguntungkan deposan mereka. Undang-undang tersebut diusulkan setelah krisis keuangan global ketika regulator pemerintah menetapkan bahwa bank-bank besar mengambil terlalu banyak risiko spekulatif.

Volker berpendapat bahwa bank-bank komersial yang terlibat dalam investasi spekulasi tinggi mempengaruhi stabilitas sistem keuangan secara keseluruhan. Bank komersial yang mempraktikkan perdagangan kepemilikan meningkatkan penggunaan derivatif sebagai cara untuk mengurangi risiko. Namun, ini sering menyebabkan peningkatan risiko di daerah lain.

Peraturan Volcker melarang bank dan institusi yang memiliki bank untuk terlibat dalam perdagangan kepemilikan atau bahkan berinvestasi dalam atau memiliki dana lindung nilai atau dana ekuitas swasta. Dari sudut pandang pembuatan pasar, bank fokus untuk membuat pelanggan senang, dan kompensasi didasarkan pada komisi. Namun, dari sudut pandang perdagangan eksklusif, pelanggan tidak relevan, dan bank menikmati keuntungan penuh.

Pemisahan kedua fungsi tersebut akan membantu bank untuk tetap objektif dalam melakukan kegiatan yang menguntungkan nasabah dan membatasi benturan kepentingan. Menanggapi aturan Volcker, bank-bank besar telah memisahkan fungsi perdagangan eksklusif dari aktivitas intinya atau telah menutupnya sepenuhnya. Perdagangan berpemilik sekarang ditawarkan sebagai layanan mandiri oleh perusahaan perdagangan prop khusus.

Aturan Volker, seperti Undang-Undang Dodd-Frank, umumnya dipandang tidak menguntungkan oleh industri keuangan. Ini dipandang sebagai campur tangan pemerintah yang tidak perlu dan kontraproduktif. Sebagai contoh, seperti yang disebutkan di atas, perdagangan milik bank menyediakan likuiditas penting bagi investor. Sumber likuiditas itu sekarang hilang.

Sumber Daya Terkait

Terima kasih telah membaca penjelasan CFI tentang Prop Trading. CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® global - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• Mekanisme PerdaganganMekanisme PerdaganganMekanisme perdagangan mengacu pada berbagai metode yang digunakan untuk memperdagangkan aset. Dua jenis mekanisme perdagangan utama adalah mekanisme perdagangan yang digerakkan oleh kutipan dan pesanan
• Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan pendapatan tetap melibatkan investasi pada obligasi atau instrumen keamanan utang lainnya. Sekuritas pendapatan tetap memiliki beberapa atribut dan faktor unik yang
• Risiko dan PengembalianRisiko dan PengembalianDalam berinvestasi, risiko dan pengembalian sangat berkorelasi. Peningkatan potensi pengembalian investasi biasanya berjalan seiring dengan peningkatan risiko. Berbagai jenis risiko termasuk risiko spesifik proyek, risiko spesifik industri, risiko kompetitif, risiko internasional, dan risiko pasar.
• SpekulasiSpekulasiSpekulasi adalah pembelian suatu aset atau instrumen keuangan dengan harapan harga aset atau instrumen keuangan tersebut akan meningkat di masa mendatang.