Apa itu Hak yang Tidak Dapat Dilepaskan?

Hak yang tidak dapat dilepaskan dikeluarkan oleh perusahaan yang menawarkan kepada pemegang saham opsi untuk membeli saham tambahan perusahaan, biasanya dengan harga yang lebih rendah dari harga pasar. Hak tidak dapat dialihkan kepada investor lain atau dijual di pasar. Hak yang tidak dapat dilepaskan akan hilang jika tidak dilaksanakan.

Hak yang tidak dapat dilepaskan sering dikeluarkan ketika saham baru perusahaan ditawarkan di pasar. Karenanya, hak memungkinkan pemegang saham untuk mengkompensasi dilusi kepemilikan mereka dengan membeli saham baru dengan harga diskon. Hak yang tidak dapat dilepaskan memberikan kompensasi yang setara kepada pemegang saham untuk biaya dilusi saham mereka.

Ketika saham diterbitkan, nilai saham yang ada terdilusi. Karena itu, jika pemegang saham tidak menggunakan hak dan membeli saham yang didiskontokan, sahamnya akan mengalami dilusi, dan mereka akan kehilangan uang.

Ringkasan

• Hak yang tidak dapat dilepaskan yang ditawarkan oleh perusahaan memberikan hak kepada pemegang saham untuk membeli saham tambahan dengan harga diskon.
• Hak yang tidak dapat dilepaskan tidak dapat dialihkan; karenanya, pemegang saham tidak dapat memperdagangkan haknya di pasar.
• Para pemegang saham dapat mengambil keuntungan dari penawaran hak yang tidak dapat dibatalkan dan mengkompensasi efek dilusi saham dengan membeli saham baru dengan diskon.

Cara Kerja Penawaran Hak yang Tidak Dapat Dibatalkan

Sebuah perusahaan dapat mengeluarkan hak yang tidak dapat dilepaskan ketika tidak dapat mengamankan dana melalui pinjaman atau dari investor malaikatAngel InvestorAngel investor adalah orang atau perusahaan yang menyediakan modal untuk memulai bisnis dengan imbalan ekuitas kepemilikan atau hutang konversi. Mereka dapat memberikan investasi satu kali atau suntikan modal berkelanjutan untuk membantu bisnis bergerak melalui tahap awal yang sulit. atau pemodal ventura Kapitalis Ventura Kapitalis ventura adalah investor yang memberikan pembiayaan kepada perusahaan rintisan atau perusahaan kecil yang ingin berkembang. Perusahaan penerima biasanya. Para pemegang saham diinformasikan oleh perusahaan tentang penerbitan hak, yang memungkinkan mereka untuk membeli saham ekstra dengan harga tertentu – tetapi dengan harga diskon. Perusahaan juga menentukan tenggat waktu untuk membeli saham yang didiskon, di luar itu hak akan berakhir.

Jika perusahaan menawarkan hak yang tidak dapat dilepaskan, pemegang saham tidak diberikan opsi untuk menjual haknya. Karenanya, pemegang saham akan memutuskan apakah akan menggunakan hak atau tidak melakukan sama sekali. Para pemegang saham mengevaluasi keputusan mereka tergantung pada jumlah saham yang dapat mereka beli, diskon yang ditawarkan atas saham tersebut, dan kesehatan keuangan perusahaan.

Namun, jika pemegang saham memutuskan untuk tidak membeli saham tambahan, maka kepemilikan mereka di perusahaan akan terdilusi meskipun saham baru diterbitkan – proporsi saham mereka tetap tidak berubah.

Manfaat Hak yang Tidak Dapat Dilepaskan

• Pemegang saham yang ada secara efektif mendapatkan saham yang dijual. Dengan asumsi bahwa nilai saham perusahaan akan meningkat di masa depan, right issue terbukti menguntungkan. Itu juga tergantung pada jumlah saham yang dapat mereka beli melalui hak yang ditawarkan. Biasanya, pemegang saham dapat membeli saham secara proporsional dengan jumlah yang mereka miliki saat ini.
• Perusahaan mengeluarkan hak untuk memenuhi kebutuhan modalnya. Ketika sebuah perusahaan sedang berjuang secara finansial, menawarkan hak yang tidak dapat dilepaskan dapat menghilangkan kewajiban utang dan membantu meningkatkan neraca perusahaan.
• Ketika pemegang saham yang ada menggunakan hak yang tidak dapat dilepaskan, peningkatan jumlah saham beredarSaham BeredarSaham beredar mewakili jumlah saham perusahaan yang diperdagangkan di pasar sekunder dan, karena itu, tersedia bagi investor. Saham beredar mencakup semua saham terbatas yang dimiliki oleh pejabat dan orang dalam perusahaan (karyawan senior), serta porsi ekuitas yang dimiliki investor institusi di pasar dapat menarik lebih banyak investor, mengakibatkan naiknya harga saham.

Kelemahan dari Hak yang Tidak Dapat Dilepaskan

• Ketika pemegang saham membeli saham, kepemilikan mereka di perusahaan menjadi terdilusi. Meskipun mereka mendapatkan saham tambahan dengan harga diskon, persentase saham yang dimiliki menurun sebagai akibat dari peningkatan jumlah saham yang beredar.
• Sebuah perusahaan dengan kebutuhan keuangan untuk mempertahankan harapannya akan kelangsungan Usaha Prinsip kelangsungan hidup mengasumsikan bahwa setiap organisasi akan terus menjalankan bisnisnya di masa mendatang. Prinsip ini menyatakan bahwa setiap keputusan dalam perusahaan diambil dengan tujuan menjalankan bisnis daripada melikuidasinya. dapat menerbitkan hak yang tidak dapat dibatalkan tanpa mempertimbangkan efek dilusi saham pada pemegang saham saat ini.
• Hak yang tidak dapat dilepaskan dapat menjadi pilihan yang kurang sesuai bagi pemegang saham, karena tidak memungkinkan mereka untuk menjual hak di pasar untuk mendapatkan keuntungan bagi diri mereka sendiri.
• Penawaran hak yang tidak dapat dilepaskan dapat dianggap sebagai langkah cemas perusahaan untuk mendapatkan dana. Hal ini dapat menimbulkan spekulasi di pasar mengenai kesehatan keuangan perusahaan. Akibatnya, harga saham perusahaan dapat kehilangan nilai, dan pemegang saham bisa kehilangan uang.

Umumnya, penawaran hak dirangsang oleh kebutuhan keuangan perusahaan, dan hak tersebut dapat memberikan kesempatan kepada pemegang saham untuk memperluas portofolio investasinya. Namun, pemegang saham harus mempertimbangkan keuntungan dan kerugian untuk menentukan dampaknya terhadap tujuan investasi mereka. Menjalankan hak yang tidak dapat dibatalkan dapat menjadi bumerang jika membeli saham tambahan dengan diskon tidak sesuai dengan strategi investasi mereka.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk membantu Anda menjadi analis keuangan kelas dunia dan memajukan karir Anda ke potensi penuh Anda, sumber daya tambahan ini akan sangat membantu:

• Ketentuan Anti-Dilusi Ketentuan Anti-Dilusi Ketentuan anti-dilusi adalah klausul yang memberikan hak kepada investor untuk mempertahankan persentase kepemilikannya dalam hal penerbitan saham baru.
• Full RatchetFull RatchetFull ratchet adalah ketentuan yang melindungi pemegang saham preferen saat ini dari pengenceran investasi mereka dalam putaran pendanaan berikutnya.
• Kepentingan Non-Pengendali Kepentingan Non-Pengendali (KNP)Kepentingan non-pengendali (kepentingan minoritas) terjadi ketika kepemilikan saham kurang dari 50% dari hak suara yang beredar.
• Keutamaan Pemegang SahamKeutamaan Pemegang SahamKeutamaan pemegang saham adalah bentuk tata kelola perusahaan yang berpusat pada pemegang saham yang berfokus pada memaksimalkan nilai pemegang saham sebelum mempertimbangkan