Apa itu Bawaan Negatif?

Carry negatif adalah carry trade dengan hasil negatif, artinya biaya memegang (membawa) investasi melebihi hasil.

Bagaimana itu bekerja

Dalam beberapa keadaan yang jarang terjadi, adalah bijaksana untuk membeli aset berimbal hasil rendah dengan menggunakan (meminjam) aset berimbal hasil tinggi. Sebelum kita melanjutkan, mari kita coba memahami motif utama di balik transaksi semacam itu.

Di bidang keuangan, semua investor didorong oleh motif tunggal untuk menghasilkan keuntungan. Umumnya, hal yang sama diperoleh baik melalui dividen atau pendapatan bungaPendapatan BungaPendapatan bunga adalah jumlah yang dibayarkan kepada suatu entitas untuk meminjamkan uangnya atau membiarkan entitas lain menggunakan dananya. Dalam skala yang lebih besar, pendapatan bunga adalah jumlah yang diperoleh oleh uang investor yang ia tempatkan dalam investasi atau proyek. Namun demikian, apresiasi modal juga merupakan senjata yang sangat ampuh untuk menghasilkan keuntungan. Dalam kasus carry negatif, motif utama adalah untuk mendapatkan pengembalian melalui apresiasi modal.

Contoh Carry Negatif

Beberapa contoh, ditunjukkan di bawah ini, akan membantu kita memahami mekanisme rumit dari carry negatif

1. Carry Negatif dalam Transaksi Forex

Misalkan ada dua negara:Negara A dan Negara B dengan mata uang A dan B, dimana kedua mata uang berada pada paritas (A=B). A memiliki tingkat bunga nominal 10% dengan tingkat inflasi 15%. B memiliki tingkat bunga nominal 5% dengan inflasi 1%.

Melihat tingkat suku bunga membuat kami percaya ada carry positif sebesar 5% (10% – 5%). Paritas daya beli menyatakan bahwa mata uang dengan inflasi yang lebih tinggi harus terdepresiasi untuk mempertahankan daya beli yang sama. Dengan memasukkan prinsip paritas daya beliParitas Daya BeliKonsep Paritas Daya Beli (PPP) adalah alat yang digunakan untuk membuat perbandingan multilateral antara pendapatan nasional dan standar hidup, menjadi jelas bahwa A harus terdepresiasi setidaknya 5%, dan B akan menghargai sebesar 4%.

Untuk mendapatkan keuntungan dari skenario seperti itu, seorang investor perlu melakukan carry trade dengan meminjam uang di A dan menggunakan hasilnya untuk membeli B. Hasil dari transaksi akan terlihat seperti ini – arus keluar 10% pada prinsipal nosional A100 dan pendapatan 5% pada prinsip B100, menyiratkan arus keluar bersih 5.

Dengan demikian, dengan berpegang pada perdagangan, investor kehilangan uang, yaitu., ada pembawaan negatif. Namun, seperti yang dijelaskan di atas, paritas daya beli akan meningkat, dan pokok A100 akan terdepresiasi menjadi A95, dan B100 akan menghargai B104. Ini menyiratkan apresiasi modal sebesar 9 pada pertukaran pokok pada akhir transaksi. Meskipun membawa negatif, kenaikan nilai modal sebesar 9 menggantikan kerugian yang dibawa.

2. Carry Negatif dalam Real Estat

Pertimbangkan transaksi real estat yang melibatkan rumah yang dibeli seharga $ 1 juta dan didanai oleh hipotek dengan tingkat bunga 2%. Misalkan rumah itu disewakan, memberikan hasil sewa (pendapatan sewa yang diterima per tahun dibagi harga beli rumah) sebesar 1,6%. Ini adalah contoh lain dari carry negatif di tempat kerja. Aset dengan imbal hasil rendah didanai menggunakan instrumen dengan imbal hasil tinggi.

Lagi, seperti yang disorot dalam kasus sebelumnya, apresiasi modal adalah variabel kunci yang akan mendorong investor untuk melakukan transaksi tersebut. Jika harga dua kali lipat dalam tiga tahun menjadi $2 juta dari $1 juta, itu menyiratkan CAGRCAGRCAGR adalah singkatan dari Tingkat Pertumbuhan Tahunan Majemuk. Ini adalah ukuran tingkat pertumbuhan tahunan investasi dari waktu ke waktu, dengan peracikan diperhitungkan. dari ~24%, yang secara substansial lebih besar dari carry negatif sebesar 0,4%.

3. Penurunan Negatif dalam Derivatif Kredit

Setelah Krisis Keuangan Global 2008 Krisis Keuangan Global 2008-2009Krisis Keuangan Global 2008-2009 mengacu pada krisis keuangan besar-besaran yang dihadapi dunia dari tahun 2008 hingga 2009. Krisis keuangan berdampak pada individu dan institusi di seluruh dunia, dengan jutaan orang Amerika sangat terpengaruh. Lembaga keuangan mulai tenggelam, banyak yang diserap oleh entitas yang lebih besar, dan Pemerintah AS terpaksa menawarkan dana talangan, menjadi jelas bahwa derivatif kredit bisa menjadi pedang bermata dua. Mari kita pertimbangkan credit default swap (CDS), yang merupakan polis asuransi yang dibeli investor untuk mencegah penurunan kemampuan penerbit utang untuk melakukan pembayaran bunga dan pokok secara tepat waktu.

Jadi, di tangan satunya, kami mendapat investor yang lama di CDS. Ini berarti dia membayar sedikit biaya sebagai persentase dari hutang yang belum dibayar kepada penerbit CDS dengan harapan penerbit hutang yang mendasarinya akan berhenti melakukan pembayaran. Imbalannya akan terlihat seperti di bawah ini.

Bayar 2% dari utang yang belum dibayar sebesar $100 sebagai premi dengan harapan bahwa penerbit utang ($100) yang mendasarinya berhenti melakukan pembayaran. Ada arus keluar sebesar 2% sampai saat penerbit gagal bayar.

Ketika penerbit gagal bayar, pemegang CDS akan mendapatkan hadiah sebesar $100. Kesimpulannya, dengan hanya membayar $2, seorang investor mampu menghasilkan $100. Ini adalah ilustrasi lain dari carry negatif di tempat kerja. Kami membayar uang untuk membeli aset yang hanya memerlukan arus keluar $2 kecuali peristiwa kredit Peristiwa kredit Peristiwa kredit mengacu pada perubahan negatif dalam status kredit peminjam yang memicu pembayaran kontinjensi dalam credit default swap (CDS). Itu terjadi ketika seorang individu atau organisasi gagal membayar hutangnya dan tidak dapat memenuhi persyaratan kontrak yang dimasukkan, memicu derivatif kredit seperti credit default swap. terjadi.

Bacaan Terkait

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ global - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• Credit Default Swap (CDS)Credit Default Swap Credit default swap (CDS) adalah jenis kredit derivatif yang memberikan pembeli perlindungan terhadap default dan risiko lainnya. Pembeli CDS melakukan pembayaran berkala kepada penjual sampai dengan tanggal jatuh tempo kredit. Dalam perjanjian, penjual melakukan itu, jika penerbit utang wanprestasi, penjual akan membayar pembeli semua premi dan bunga
• Peristiwa Kredit Peristiwa Kredit Peristiwa kredit mengacu pada perubahan negatif dalam status kredit peminjam yang memicu pembayaran kontinjensi dalam credit default swap (CDS). Itu terjadi ketika seorang individu atau organisasi gagal membayar hutangnya dan tidak dapat memenuhi persyaratan kontrak yang dimasukkan, memicu derivatif kredit seperti credit default swap.
• Tingkat Pengembalian Tingkat Pengembalian Tingkat Pengembalian (ROR) adalah keuntungan atau kerugian dari suatu investasi selama suatu periode waktu yang dibandingkan dengan biaya awal investasi yang dinyatakan dalam persentase. Panduan ini mengajarkan formula yang paling umum
• Berinvestasi:Panduan untuk PemulaInvestasi:Panduan untuk PemulaPanduan Berinvestasi untuk Pemula dari CFI akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan cara memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk berdagang