Apa itu Opsi Panggilan?

Opsi panggilan, biasa disebut dengan “panggilan ” adalah suatu bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pembeli opsi beli, tapi bukan kewajiban untuk membeli sahamStockApa itu saham? Seseorang yang memiliki saham di suatu perusahaan disebut pemegang saham dan berhak untuk mengklaim sebagian dari aset dan pendapatan sisa perusahaan (jika perusahaan tersebut pernah dibubarkan). Istilah "saham", "berbagi", dan "ekuitas" digunakan secara bergantian. atau instrumen keuangan lainnyaAset ​​KeuanganAset keuangan mengacu pada aset yang timbul dari perjanjian kontraktual atas arus kas masa depan atau dari kepemilikan instrumen ekuitas entitas lain. Kunci pada harga tertentu – harga kesepakatan opsi – dalam jangka waktu tertentu. Penjual opsi wajib menjual sekuritas kepada pembeli jika pembeli memutuskan untuk menggunakan opsinya untuk melakukan pembelian. Pembeli opsi dapat menggunakan opsi kapan saja sebelum tanggal kedaluwarsa yang ditentukan. Tanggal kedaluwarsa mungkin tiga bulan, enam bulan, atau bahkan satu tahun ke depan. Penjual menerima harga pembelian untuk opsi tersebut, yang didasarkan pada seberapa dekat harga kesepakatan opsi dengan harga keamanan yang mendasarinya pada saat opsi dibeli, dan berapa lama jangka waktu tersisa hingga tanggal kedaluwarsa opsi. Dengan kata lain, harga opsi didasarkan pada seberapa besar kemungkinannya, atau tidak mungkin, itu adalah bahwa pembeli opsi akan memiliki kesempatan untuk menggunakan opsi secara menguntungkan sebelum kedaluwarsa. Biasanya, opsi dijual dalam lot 100 saham.

Pembeli opsi panggilan berusaha mendapatkan keuntungan jika dan ketika harga aset dasar meningkat ke harga yang lebih tinggi dari harga kesepakatan opsi. Di samping itu, penjual opsi panggilan berharap harga aset akan turun, atau setidaknya tidak pernah naik setinggi opsi strike/exercise price sebelum berakhir, dalam hal ini uang yang diterima untuk menjual opsi akan menjadi keuntungan murni. Jika harga sekuritas yang mendasarinya tidak meningkat melebihi harga strike sebelum kadaluarsa, maka tidak akan menguntungkan bagi pembeli opsi untuk menggunakan opsi tersebut, dan opsi tersebut akan kedaluwarsa tidak berharga atau "out-of-the-money". Pembeli akan menderita kerugian sebesar harga yang dibayarkan untuk opsi beli. Kalau tidak, jika harga sekuritas yang mendasarinya naik di atas harga strike opsi, pembeli dapat menggunakan opsi secara menguntungkan.

Sebagai contoh, asumsikan Anda membeli opsi pada 100 lembar saham, dengan harga opsi strike $30. Sebelum opsi Anda kedaluwarsa, harga saham naik dari $28 menjadi $40. Kemudian Anda dapat menggunakan hak Anda untuk membeli 100 lembar saham dengan harga $30, segera memberi Anda keuntungan $10 per saham. Laba bersih Anda akan menjadi 100 saham, kali $10 per saham, dikurangi berapa pun harga pembelian yang Anda bayarkan untuk opsi tersebut. Dalam contoh ini, jika Anda telah membayar $200 untuk opsi panggilan, maka laba bersih Anda akan menjadi $800 (100 saham x $10 per saham – $200 =$800).

Membeli opsi panggilan memungkinkan investor untuk menginvestasikan sejumlah kecil modal untuk berpotensi mendapat untung dari kenaikan harga sekuritas yang mendasarinya, atau untuk melakukan lindung nilai dari risiko posisionalRisiko dan Pengembalian Investasi, risiko dan pengembalian sangat berkorelasi. Peningkatan potensi pengembalian investasi biasanya berjalan seiring dengan peningkatan risiko. Berbagai jenis risiko termasuk risiko spesifik proyek, risiko spesifik industri, risiko kompetitif, risiko internasional, dan risiko pasar.. Investor kecil menggunakan opsi untuk mencoba mengubah sejumlah kecil uang menjadi keuntungan besar, sementara investor korporat dan institusional menggunakan opsi untuk meningkatkan pendapatan marjinal mereka Pendapatan Marginal Pendapatan Marginal adalah pendapatan yang diperoleh dari penjualan unit tambahan. Ini adalah pendapatan yang dapat dihasilkan perusahaan untuk setiap unit tambahan yang terjual dan melindungi portofolio saham mereka.

Bagaimana Cara Kerja Opsi Panggilan?

Karena opsi beli adalah instrumen derivatif, harga mereka berasal dari harga sekuritas yang mendasarinya, seperti saham. Sebagai contoh, jika pembeli membeli opsi beli ABC dengan harga kesepakatan $100 dan dengan tanggal kadaluarsa 31 Desember, mereka akan memiliki hak untuk membeli 100 saham perusahaan kapan saja sebelum atau pada tanggal 31 Desember. Pembeli juga dapat menjual kontrak opsi kepada pembeli opsi lain kapan saja sebelum tanggal kedaluwarsa, dengan harga pasar kontrak yang berlaku. Jika harga sekuritas yang mendasarinya tetap relatif tidak berubah atau turun, maka nilai opsi akan menurun saat mendekati tanggal kedaluwarsa.

Investor menggunakan opsi panggilan untuk tujuan berikut:

1. Spekulasi

Opsi panggilan memungkinkan pemegangnya untuk berpotensi mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga saham yang mendasarinya sambil membayar hanya sebagian kecil dari biaya pembelian saham sebenarnya. Mereka adalah investasi dengan leverage yang menawarkan potensi keuntungan tak terbatas dan kerugian terbatas (harga yang dibayarkan untuk opsi). Karena tingkat leverage yang tinggi, opsi panggilan dianggap sebagai investasi berisiko tinggi.

2. Lindung Nilai

Bank investasi dan lembaga lainnya menggunakan opsi panggilan sebagai instrumen lindung nilai. Sama seperti asuransi, lindung nilai dengan opsi yang berlawanan dengan posisi Anda membantu membatasi jumlah kerugian pada instrumen yang mendasarinya jika terjadi peristiwa yang tidak terduga. Opsi panggilan dapat dibeli dan digunakan untuk melindungi portofolio saham pendek, atau dijual untuk lindung nilai terhadap mundurnya portofolio saham panjang.

Membeli Opsi Panggilan

Pembeli opsi panggilan disebut sebagai pemegang. Pemegang membeli opsi panggilan dengan harapan harga akan naik melampaui harga kesepakatan dan sebelum tanggal kedaluwarsa. Keuntungan yang diperoleh sama dengan hasil penjualan, dikurangi harga kesepakatan, premium, dan biaya transaksi apa pun yang terkait dengan penjualan. Jika harga tidak naik melebihi harga kesepakatan, pembeli tidak akan menggunakan opsi tersebut. Pembeli akan menderita kerugian sebesar premi opsi beli. Sebagai contoh, misalkan saham Perusahaan ABC dijual dengan harga $40 dan kontrak opsi beli dengan harga strike $40 dan kadaluwarsa satu bulan dihargai $2. Pembeli optimis bahwa harga saham akan naik dan membayar $200 untuk satu opsi call ABC dengan harga kesepakatan $40. Jika saham ABC meningkat dari $40 menjadi $50, pembeli akan menerima laba kotor $1000 dan laba bersih $800.

Menjual Opsi Panggilan

penjual opsi panggilan, juga dikenal sebagai penulis, menjual opsi panggilan dengan harapan mereka menjadi tidak berharga pada tanggal kedaluwarsa. Mereka menghasilkan uang dengan mengantongi premi (harga) yang dibayarkan kepada mereka. Keuntungan mereka akan berkurang, atau bahkan dapat mengakibatkan kerugian bersih jika pembeli opsi menggunakan opsi mereka secara menguntungkan saat harga sekuritas yang mendasarinya naik di atas harga kesepakatan opsi. Opsi panggilan dijual dengan dua cara berikut:

1. Opsi Panggilan Tertutup

Opsi panggilan ditanggung jika penjual opsi panggilan benar-benar memiliki saham yang mendasarinya. Menjual opsi panggilan pada saham yang mendasari ini menghasilkan pendapatan tambahan, dan akan mengimbangi penurunan harga saham yang diharapkan. Penjual opsi "dilindungi" dari kerugian karena jika pembeli opsi menggunakan opsinya, penjual dapat memberi pembeli saham yang telah dia beli dengan harga di bawah harga kesepakatan opsi. Keuntungan penjual dalam memiliki saham yang mendasarinya akan terbatas pada kenaikan saham ke harga opsi strike tetapi dia akan dilindungi dari kerugian yang sebenarnya.

2. Opsi Panggilan Telanjang

Opsi panggilan telanjang adalah saat penjual opsi menjual opsi panggilan tanpa memiliki saham yang mendasarinya. Penjualan singkat opsi secara telanjang dianggap sangat berisiko karena tidak ada batasan seberapa tinggi harga saham dapat naik dan penjual opsi tidak "tertutup" terhadap potensi kerugian dengan memiliki saham yang mendasarinya. Ketika pembeli opsi panggilan menggunakan haknya, penjual opsi telanjang wajib membeli saham pada harga pasar saat ini untuk memberikan saham kepada pemegang opsi. Jika harga saham melebihi strike price call option, maka selisih antara harga pasar saat ini dan harga kesepakatan menunjukkan kerugian bagi penjual. Sebagian besar penjual opsi membebankan biaya tinggi untuk mengkompensasi kerugian yang mungkin terjadi.

Opsi Panggilan vs. Put

Opsi call dan put adalah kebalikan satu sama lain. Opsi panggilan adalah hak untuk membeli saham pokok pada harga yang telah ditentukan hingga tanggal kedaluwarsa yang ditentukan. Di sisi lain, put option adalah hak untuk menjual saham yang mendasarinya pada harga yang telah ditentukan sampai tanggal kadaluwarsa yang tetap. Sementara pembeli call option memiliki hak (tetapi bukan kewajiban) untuk membeli saham pada harga strike sebelum atau pada tanggal kadaluwarsa, pembeli opsi put memiliki hak untuk menjual saham pada harga strike.

Bacaan Terkait

• Jenis Pasar – Dealer, Pialang dan BursaJenis Pasar - Dealer, Pialang, ExchangesMarkets termasuk broker, dealer, dan pasar pertukaran. Setiap pasar beroperasi di bawah mekanisme perdagangan yang berbeda, yang mempengaruhi likuiditas dan pengendalian. Berbagai jenis pasar memungkinkan karakteristik perdagangan yang berbeda, diuraikan dalam panduan ini
• Posisi Long dan ShortPosisi Long dan ShortDalam berinvestasi, posisi panjang dan pendek mewakili taruhan terarah oleh investor bahwa keamanan akan naik (saat panjang) atau turun (saat pendek). Dalam perdagangan aset, seorang investor dapat mengambil dua jenis posisi:panjang dan pendek. Seorang investor dapat membeli aset (going), atau menjualnya (menjadi short).
• Studi Kasus Pilihan Studi Kasus Pilihan – Panggilan PanjangUntuk mempelajari sifat kompleks dan interaksi antara opsi dan aset dasar, kami menyajikan studi kasus pilihan. Jauh lebih mudah untuk
• Membeli dengan MarginMembeli dengan MarginPerdagangan margin atau membeli dengan margin berarti menawarkan jaminan, biasanya dengan broker Anda, meminjam dana untuk membeli surat berharga. Di saham, ini juga bisa berarti membeli dengan margin dengan menggunakan sebagian keuntungan pada posisi terbuka di portofolio Anda untuk membeli saham tambahan.