Apa itu Penghindaran Risiko?

Penghindaran risiko mengacu pada kecenderungan agen ekonomi untuk secara ketat lebih memilih kepastian daripada ketidakpastian. Seorang agen ekonomi yang menunjukkan penghindaran risiko dikatakan sebagai penghindar risiko. Secara formal, agen penghindar risiko secara ketat lebih menyukai nilai yang diharapkanNilai yang diharapkanNilai yang diharapkan (juga dikenal sebagai EV, ekspektasi, rata-rata, atau nilai rata-rata) adalah nilai rata-rata jangka panjang dari variabel acak. Nilai yang diharapkan juga menunjukkan pertaruhan terhadap pertaruhan itu sendiri.

Apa itu Judi?

Taruhan terdiri dari tiga elemen:

• Satu set hasil
• Probabilitas Aturan Probabilitas Total Aturan Probabilitas Total (juga dikenal sebagai hukum probabilitas total) adalah aturan dasar dalam statistik yang berkaitan dengan kondisional dan marginal yang terkait dengan setiap hasil
• Hasil dari setiap hasil

Perhatikan contoh berikut:John dan Mark sedang bermain game. John melempar koin dan jika itu adalah kepala, kemudian Mark memberinya $10. Jika itu ekor, kemudian Mark memberi John $20.

• Satu set hasil:Kepala, ekor
• Probabilitas Kepala =Probabilitas Ekor =
• Imbalan John dari kepala adalah $10. Imbalan John dari tails adalah $20.

Rumus umum untuk nilai yang diharapkan adalah sebagai berikut:

Karena itu, nilai yang diharapkan dari pertaruhan yang dijelaskan di atas adalah +$15 untuk John. Dia akan menghasilkan $15 setiap kali dia mengambil bagian dalam perjudian. Jika John menghindari risiko, maka dia benar-benar lebih suka menerima $15 dengan pasti daripada berjudi.

Premi Risiko

Premi risiko Premi Risiko Default Premi risiko default secara efektif merupakan perbedaan antara tingkat bunga instrumen utang dan tingkat bebas risiko. Premi risiko default ada untuk mengkompensasi investor atas kemungkinan entitas gagal membayar utang mereka. pertaruhan adalah jumlah ekstra yang diperlukan untuk membuat agen acuh tak acuh antara pertaruhan dan nilai yang diharapkan dari pertaruhan. Sebaliknya, itu juga dapat dianggap sebagai jumlah uang yang akan dibayarkan oleh agen penghindar risiko untuk menghindari risiko apa pun.

Pada contoh di atas, nilai taruhan yang diharapkan adalah $15. Utilitas yang diterima dari nilai taruhan yang diharapkan adalah 1,17 (log 15). Utilitas yang diharapkan dari perjudian adalah 1,15 (½ log 10 + log 20). Ini sama dengan utilitas yang diterima ketika konsumsi adalah $14.

Karena itu, premi risiko adalah $15 – $14 =$1. Agen penghindar risiko acuh tak acuh antara pertaruhan yang menawarkan nilai yang diharapkan sebesar $15 dan menerima $14 dengan pasti. Konsumen akan membayar hingga $1 untuk menghindari perjudian.

Tindakan Penghindaran Risiko

Ukuran penghindaran risiko Arrow-Pratt adalah ukuran penghindaran risiko yang paling umum digunakan. Ini menganalisis tingkat penghindaran risiko dengan menganalisis representasi utilitas. Ukuran ini dinamai dua ekonom:Kenneth Arrow dan John Pratt. Rumus Arrow-Pratt diberikan di bawah ini:

Di mana:

• U' dan U'' adalah turunan pertama dan kedua dari fungsi utilitas terhadap konsumsi x.

Signifikansi Penghindaran Risiko

Berbicara lebih praktis, penghindaran risiko adalah konsep penting bagi investor. Investor yang sangat menghindari risiko lebih memilih investasi yang menawarkan jaminan, atau "bebas risiko", kembali. Mereka lebih suka ini bahkan jika pengembaliannya relatif rendah dibandingkan dengan potensi pengembalian yang lebih tinggi yang membawa tingkat risiko yang lebih tinggi. Sebagai contoh, investor yang sangat menghindari risiko lebih memilih investasi seperti obligasi pemerintah dan sertifikat deposito (CD) daripada investasi berisiko tinggi seperti saham dan komoditas.

Investor dengan toleransi risiko yang lebih tinggi – atau tingkat penghindaran risiko yang lebih rendah – bersedia menerima tingkat risiko yang lebih besar sebagai imbalan atas kesempatan untuk memperoleh pengembalian investasi yang lebih tinggi,

Sumber daya tambahan

Terima kasih telah membaca penjelasan CFI tentang penghindaran risiko. CFI adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam keuangan Anda karier. Daftar hari ini! program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya CFI tambahan di bawah ini:

• Risiko dan PengembalianRisiko dan PengembalianDalam berinvestasi, risiko dan pengembalian sangat berkorelasi. Peningkatan potensi pengembalian investasi biasanya berjalan seiring dengan peningkatan risiko. Berbagai jenis risiko termasuk risiko spesifik proyek, risiko spesifik industri, risiko kompetitif, risiko internasional, dan risiko pasar.
• Manajemen RisikoManajemen RisikoManajemen risiko meliputi identifikasi, analisis, dan respons terhadap faktor risiko yang menjadi bagian dari kehidupan bisnis. Biasanya dilakukan dengan
• Risiko SistematisRisiko SistematisRisiko sistematis adalah bagian dari total risiko yang disebabkan oleh faktor-faktor di luar kendali perusahaan atau individu tertentu. Risiko sistematis disebabkan oleh faktor-faktor yang berada di luar organisasi. Semua investasi atau sekuritas tunduk pada risiko sistematis dan oleh karena itu, itu adalah risiko yang tidak dapat didiversifikasi.
• Risiko SistemikRisiko SistemikRisiko sistemik dapat didefinisikan sebagai risiko yang terkait dengan keruntuhan atau kegagalan suatu perusahaan, industri, lembaga keuangan atau seluruh perekonomian. Ini adalah risiko kegagalan besar sistem keuangan, dimana krisis terjadi ketika penyedia modal kehilangan kepercayaan pada pengguna modal