Apa itu Perpetuitas?

Keabadian dalam sistem keuangan adalah situasi di mana aliran arus kasPenilaian Panduan penilaian gratis untuk mempelajari konsep yang paling penting dengan kecepatan Anda sendiri. Artikel ini akan mengajarkan Anda praktik terbaik penilaian bisnis dan cara menilai perusahaan menggunakan analisis perusahaan yang sebanding, pemodelan arus kas yang didiskontokan (DCF), dan transaksi sebelumnya, seperti yang digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, pembayaran berlanjut tanpa batas waktu atau merupakan anuitas yang tidak memiliki akhir. Dalam analisis penilaianMetode Penilaian Saat menilai perusahaan sebagai kelangsungan usaha, ada tiga metode penilaian utama yang digunakan:analisis DCF, perusahaan sebanding, dan transaksi sebelumnya, perpetuities digunakan untuk menemukan nilai sekarang dari proyeksi arus kas masa depan perusahaan dan nilai terminal perusahaan Nilai Terminal Nilai Terminal (TV) adalah perkiraan nilai sekarang dari bisnis di luar periode perkiraan eksplisit. TV digunakan dalam berbagai alat keuangan. Pada dasarnya, keabadian adalah serangkaian arus kas yang terus membayar selama-lamanya .

Nilai Sekarang Terbatas dari Perpetuitas

Meskipun nilai total kekekalan tidak terbatas, itu datang dengan nilai sekarang yang terbatas Nilai Sekarang Bersih (NPV) Nilai Sekarang Bersih (NPV) adalah nilai dari semua arus kas masa depan (positif dan negatif) selama seluruh umur investasi yang didiskontokan hingga saat ini. Nilai sekarang dari sebuah tak terbatas aliran arus kas dihitung dengan menjumlahkan nilai diskon setiap anuitas dan penurunan nilai diskonto anuitas pada setiap periode hingga mendekati nol.

Seorang analis menggunakan nilai sekarang yang terbatas dari perpetuitas untuk menentukan nilai yang tepat dari suatu perusahaan jika terus berkinerja pada tingkat yang sama.

Contoh kehidupan nyata

Meskipun keabadian agak teoretis (dapatkah sesuatu benar-benar bertahan lama selama-lamanya ?), contoh klasik termasuk bisnis, perumahan, dan jenis obligasi tertentu.

Salah satu contoh keabadian adalah obligasi pemerintah Inggris yang dikenal sebagai Consol. Pemegang obligasi akan menerima kupon tetap tahunan (pembayaran bunga) selama mereka memegang jumlahnya dan pemerintah tidak menghentikan Konsol.

Contoh kedua adalah di sektor real estate ketika seorang pemilik membeli sebuah properti dan kemudian menyewakannya. Pemilik berhak atas arus kas yang tak terbatas dari penyewa selama properti itu terus ada (dengan asumsi penyewa terus menyewa).

Contoh kehidupan nyata lainnya adalah saham preferen, dimana perhitungan perpetuity mengasumsikan perusahaan akan terus eksis tanpa batas di pasar dan tetap membayar dividen.

Nilai Sekarang dari Rumus Perpetuitas

Berikut rumusnya:

PV =C / R

Di mana:

• PV =Nilai sekarang
• C =Jumlah pembayaran tunai terus menerus
• R =Tingkat bunga atau hasil

Contoh – Hitung PV dari Perpetuitas Konstan

Perusahaan "Kaya" membayar $2 dalam bentuk dividen setiap tahun dan memperkirakan bahwa mereka akan membayar dividen tanpa batas waktu. Berapa investor bersedia membayar dividen dengan tingkat pengembalian yang diminta 5%?

PV =2/5% =$40

Seorang investor akan mempertimbangkan untuk berinvestasi di perusahaan jika harga sahamnya $40 atau kurang.

Unduh Template Gratis

Masukkan nama dan email Anda di formulir di bawah ini dan unduh template gratis sekarang!

Keabadian dengan Formula Pertumbuhan

Rumus:

PV =C / (r – g)

Di mana:

• PV =Nilai sekarang
• C =Jumlah pembayaran tunai terus menerus
• R =Tingkat bunga atau hasil
• G =Tingkat Pertumbuhan

Perhitungan Sampel

Mengambil contoh di atas, bayangkan jika dividen $2 diharapkan tumbuh setiap tahun sebesar 2%.

PV =$2 / (5 – 2%) =$66,67

Pentingnya Tingkat Pertumbuhan

Model pertumbuhan penting untuk beberapa perhitungan nilai terminal dalam model arus kas yang didiskontokan. Yang terakhir, atau tahun terminal, dalam model DCF Analisis DCF InfografisBagaimana arus kas yang didiskontokan (DCF) benar-benar berfungsi. Infografis analisis DCF ini membahas berbagai langkah yang terlibat dalam membangun model DCF di Excel., akan diasumsikan tumbuh pada tingkat yang konstan selamanya. Ini, pada dasarnya, berarti bahwa arus kas tahun terminal adalah aliran arus kas yang berkelanjutan.

Sumber daya tambahan

Terima kasih telah membaca panduan ini untuk selamanya. CFI adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)®Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam keuangan Anda karier. Daftar hari ini! sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk membantu perjalanan Anda, sumber daya CFI tambahan ini akan membantu:

• Metode PenilaianMetode Penilaian Ketika menilai sebuah perusahaan sebagai kelangsungan usaha ada tiga metode penilaian utama yang digunakan:analisis DCF, perusahaan sebanding, dan transaksi sebelumnya
• Biaya Saham PreferenBiaya Saham Preferen Biaya saham preferen bagi perusahaan secara efektif adalah harga yang dibayarkan sebagai imbalan atas pendapatan yang diperolehnya dari penerbitan dan penjualan saham. Mereka menghitung biaya saham preferen dengan membagi dividen preferen tahunan dengan harga pasar per saham.
• Premi Risiko PasarPremi Risiko PasarPremi risiko pasar adalah pengembalian tambahan yang diharapkan investor dari memegang portofolio pasar berisiko alih-alih aset bebas risiko.
• Jadwal Hutang Jadwal Hutang Jadwal hutang menjabarkan semua hutang yang dimiliki bisnis dalam jadwal berdasarkan jatuh tempo dan tingkat bunganya. Dalam pemodelan keuangan, arus beban bunga