Apa itu Premi Likuiditas?

Premi likuiditas mengkompensasi investor untuk berinvestasi dalam sekuritas dengan likuiditas rendah. Likuiditas mengacu pada seberapa mudah suatu investasi dapat dijual secara tunai. T-billsTreasury Bills (T-Bills)Treasury Bills (atau singkatnya T-Bills) adalah instrumen keuangan jangka pendek yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS dengan periode jatuh tempo dari beberapa hari hingga 52 minggu. dan saham dianggap sangat likuid karena biasanya dapat dijual kapan saja dengan harga pasar yang berlaku. Di samping itu, investasi seperti real estatReal EstatReal estat adalah properti nyata yang terdiri dari tanah dan perbaikan, yang meliputi bangunan, perlengkapan, jalan, struktur, dan sistem utilitas. Hak milik memberikan hak milik atas tanah, perbaikan, dan sumber daya alam seperti mineral, tanaman, hewan, air, dll atau instrumen utang yang kurang likuid. Mungkin perlu beberapa waktu untuk menjual real estat dengan harga yang diinginkan. Beberapa instrumen utang harus dimiliki dalam jangka waktu tertentu sebelum dijual.

Mengapa ada premi likuiditas?

Investasi tidak likuid membawa lebih banyak risiko daripada investasi yang relatif lebih likuid. Ini karena memegang sekuritas tunggal untuk jangka waktu yang lama membuat investor terpapar beberapa faktor risiko, seperti volatilitas pasar, potensi default, kemerosotan ekonomi, fluktuasi suku bunga, tingkat bebas risiko Tingkat Bebas Risiko Tingkat pengembalian bebas risiko adalah tingkat bunga yang dapat diharapkan investor untuk diperoleh dari investasi yang tidak mengandung risiko. Dalam praktek, tingkat bebas risiko umumnya dianggap sama dengan bunga yang dibayarkan pada tagihan Treasury pemerintah 3 bulan, umumnya merupakan investasi teraman yang dapat dilakukan investor. fluktuasi, dll. Ketika investor mengikat uang mereka dalam satu sekuritas, mereka juga menimbulkan biaya peluangBiaya peluangBiaya peluang adalah salah satu konsep kunci dalam studi ekonomi dan lazim di berbagai proses pengambilan keputusan. Investasi dalam aset lain yang mungkin mengungguli investasi tidak likuid. Karena risiko tambahan, investor akan menuntut pengembalian yang lebih tinggi, dikenal sebagai premi likuiditas.

Premi likuiditas dan imbal hasil obligasi

Mengikuti gagasan bahwa investasi yang tidak likuid mewakili risiko yang lebih besar bagi investor, premi likuiditas merupakan salah satu faktor yang menjelaskan perbedaan imbal hasil obligasi. Obligasi yang jatuh tempo dalam beberapa tahun dan diterbitkan oleh perusahaan yang kurang dikenal tanpa banyak data keuangan untuk dikonsultasikan dengan investor mungkin lebih sulit untuk dijual. Obligasi dengan jatuh tempo yang lebih pendek yang diterbitkan oleh perusahaan yang sama akan menjadi investasi yang relatif lebih likuid. Dengan demikian, investor yang membeli obligasi itu akan membutuhkan premi likuiditas yang lebih rendah. Konsep tersebut digambarkan dalam grafik di bawah ini:

Di Sini, investor yang membeli Obligasi B memerintahkan pengembalian yang lebih tinggi (premi likuiditas) untuk mengkompensasi mereka untuk berinvestasi dalam investasi yang kurang likuid. Contoh di atas mengasumsikan bahwa semua faktor lain dianggap konstan (yaitu, satu-satunya perbedaan adalah waktu untuk jatuh tempo).

Lebih banyak sumber daya

Terima kasih telah membaca penjelasan CFI tentang premi likuiditas. CFI menawarkan Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang topik terkait, lihat sumber daya CFI berikut:

• Tingkat Bebas Risiko Tingkat Bebas Risiko Tingkat pengembalian bebas risiko adalah tingkat bunga yang dapat diharapkan investor untuk diperoleh dari investasi yang tidak mengandung risiko. Dalam praktek, tingkat bebas risiko umumnya dianggap sama dengan bunga yang dibayarkan pada tagihan Treasury pemerintah 3 bulan, umumnya merupakan investasi teraman yang dapat dilakukan investor.
• Premi Risiko Default Premi Risiko Default Premi risiko default secara efektif adalah perbedaan antara tingkat bunga instrumen utang dan tingkat bebas risiko. Premi risiko default ada untuk mengkompensasi investor atas kemungkinan entitas gagal membayar utang mereka.
• Convertible BondConvertible BondObligasi konversi adalah jenis sekuritas hutang yang memberikan hak atau kewajiban kepada investor untuk menukarkan obligasi dengan sejumlah saham yang telah ditentukan di perusahaan penerbit pada waktu-waktu tertentu dari umur obligasi. Obligasi konversi adalah sekuritas hybrid
• Premi Risiko Ekuitas Premi Risiko Ekuitas Premi risiko ekuitas adalah perbedaan antara pengembalian ekuitas/saham individu dan tingkat pengembalian bebas risiko. Ini adalah kompensasi kepada investor untuk mengambil tingkat risiko yang lebih tinggi dan berinvestasi dalam ekuitas daripada sekuritas bebas risiko.